2025년 3월까지
북미
2025년 1분기 북미 지역의 화이트 오일 가격은 2024년 4분기 대비 분기별로 8.3% 하락을 기록하였다. 분기 초에는 겨울 폭풍 엔조(Winter Storm Enzo)로 인해 정유소 운영과 항만 활동이 차질을 빚으면서 공급이 타이트해졌고, 한랭한 기후로 인해 스킨케어 제품에 대한 수요가 증가함에 따라 가격이 상승하였다. 원유 가격의 상승 또한 이러한 일시적 가격 상승을 뒷받침하였으나, 물류상의 어려움과 리드타임의 연장으로 시장 변동성이 더욱 확대되었다. 분기 중반에는 정유소 운영이 정상화되고 해상 운임이 하락함에 따라 수입 가용성이 개선되면서 가격이 하락하였다. 하류 수요는 여전히 약세를 보였으며, 개인용품 부문은 소비자 지출에 대한 우려와 인플레이션 압력으로 인해 성장세가 둔화되었다. 분기 말에는 정유소의 높은 생산량과 저가 수입품이 시장을 포화시키면서 가격 하락세가 지속되었다. 원유 비용이 소폭 반등하였음에도 불구하고, 제약, 화장품, 플라스틱 부문에서의 수요 부진으로 재고가 높은 수준을 유지하였다. 미국은 2024년 4분기 대비 가장 두드러진 변화를 보였으며, 분기 말 가격은 텍사스 기준 USD 1350/MT CFR로 마감되었다. 분기별 가격 하락은 분기 중·후반의 공급 과잉과 소비 정체에 의해 주도되었으며, 이는 분기 초의 기상 이슈 및 비용 압박을 상쇄하였다.
아시아 태평양
2025년 1분기, APAC 지역의 화이트 오일 가격은 2024년 4분기 대비 분기별로 4.5% 상승세를 기록하였다. 분기 초에는 정제 활동 저조 및 정유소 폐쇄로 인한 지속적인 공급 부족으로 가격이 상승하였다. 원유 가격 상승과 브라이트 스톡(bright stock) 공급 제한도 추가적인 상승 압력으로 작용했다. 중국의 블렌더들은 기존 재고에 의존했으나, 저점도 등급에 대한 꾸준한 수요와 명절 전 구매 활동이 가격 상승을 뒷받침했다. 분기 중반에는 명절 이후 지역 전반의 생산 활동이 재개되면서 생산이 안정화되었다. 원유 가격 하락은 투입 비용 절감에 기여하여 공급을 안정적으로 유지시켰다. 그러나 뷰티 및 퍼스널 케어 부문에서 소비자 지출이 약세를 보이면서 다운스트림 수요는 여전히 부진했다. 신중한 시장 분위기에도 불구하고, 구매자와 공급자는 잠재적 수요 반등에 대비하여 분기 중반 가격 강세를 유지했다. 분기 말에는 공급과 수요가 균형을 이루며 가격이 안정적으로 유지되었다. 안정적인 운영과 운임 하락은 비용 효율성을 개선시켰으나, 구매자들은 여전히 보수적인 조달 태도를 보였다. 전체 분기 상승세는 분기 초 공급 측 제약과 분기 중반 견조한 수요에 의해 주도되었다. 중국은 가장 큰 상승폭을 기록했으며, 분기 말 가격은 선전(Shenzhen) 기준 USD 1075/MT로 마감되었다.
유럽
2024년 4분기와 비교할 때, 2025년 1분기 유럽의 화이트 오일 가격은 전분기 대비 소폭 하락을 기록하였다. 분기 초에는 지정학적 리스크와 공급 타이트닝으로 인해 원유 가격이 상승하였고, 이로 인해 원료 비용이 증가하였다. 그러나 독일의 화장품 및 퍼스널 케어 제조업체들이 인플레이션 압력과 높은 원자재 비용에 직면하면서 수요는 여전히 부진하였다. 윤활유 생산업체들 또한 광범위한 경제 불확실성 속에서 조달을 연기하며 신중한 태도를 보였다. 분기 중반에는 원유 가격이 하락하여 업스트림 비용 압력이 완화되었다. 이러한 완화에도 불구하고, 화이트 오일 소비는 큰 개선을 보이지 않았다. 미국이 독일산 화학제품 수출에 대한 관세 부과를 위협하면서 무역 긴장이 고조되었고, 제조업체들은 지역 시장으로 전환을 모색해야 했으며, 이는 공급 과잉을 더욱 악화시켰다. 분기 말에는 OPEC+의 생산 가속화 신호로 원유 가격이 추가 하락하여 원료 비용이 다시 낮아졌다. 정제소의 높은 생산량과 경쟁력 있는 아시아산 수입품이 유럽 시장을 포화시키면서 재고가 높은 수준을 유지하였다. 제약 부문의 조달이 소폭 개선되었음에도 불구하고, 부진한 화장품 및 퍼스널 케어 주문이 가격 회복을 저해하였다. 전분기 대비 하락은 지속적인 공급 과잉, 정체된 다운스트림 수요, 무역 관련 교란에 의해 주도되었으며, 이는 분기 초의 비용 압력을 상쇄하였다. 지속적인 경제 불확실성과 인플레이션 압력은 시장 심리를 더욱 위축시켜 약세 흐름을 고착화하였다.
2024년 12월 말 분기
북미
2024년 4분기 북미 시장의 화이트유 가격은 분기 초 약 2%의 초기 상승에도 불구하고 약 11% 하락했습니다. 이 기간 초반에는 계절적 허리케인과 국제연안선원협회(ILA)와 미국해운동맹(USMX)의 파업으로 인해 공급 여건이 좋지 않았습니다. 이러한 차질로 인해 상당한 배송 적체가 발생하여 배송 리드 타임이 늘어나고 일시적으로 가격이 상승했습니다. 또한 10월 주간 정제소 가동률은 더 낮은 것으로 평가되어 역내 화이트 오일 생산량이 더욱 감소했습니다.
미국 에너지정보청(EIA)의 데이터에 따르면, 국내 정유 공장 가동률이 10월 88.25%에서 2024년 11월 90.65%로 증가하면서 연말에 시장 역학관계가 변화했습니다. 이러한 개선은 원유 가격의 1.6% 하락과 함께 화이트 오일 생산 비용을 감소시켰습니다.
한편 공급업체들은 재고를 청산하는 데 집중했고, 그 결과 공급 과잉이 발생하여 시장이 구매자 시장으로 바뀌었습니다. 이러한 공급 과잉은 가격에 상당한 하락 압력을 가했고, 분기 말에는 화이트 오일 가격이 전반적으로 하락세로 돌아섰습니다.
유럽
2024년 4분기 유럽 화이트오일 시장은 약세 시장 분위기로 인해 지속적인 하락 압력을 받았습니다. 이 지역은 중동 수입으로 충분한 공급이 이루어진 반면, 분기 중 제조업 활동 위축으로 수요 부진이 지속되었습니다. 여름 휴가 이후 유럽 생산업체들이 조업을 재개하면서 공급은 더욱 개선되었지만, 제한된 물량으로 인해 시장은 공급 과잉으로 이어졌습니다. 10월 말에는 동시에 도착한 화물의 유입으로 인해 저장 탱크에 재고가 쌓이면서 공급 과잉이 악화되었습니다. 그러나 후티 반군의 선박 공격으로 인한 운송 비용 증가와 케이프 주변으로 운송 경로를 변경해야 할 필요성이 가격 조정에 기여했습니다. 이러한 요인에도 불구하고 구매자들은 보충용 배럴에 대한 높은 비용을 마지못해 받아들였습니다.
2024년 11월에는 경중성 및 중성 중금속의 추가 물량이 저렴한 가격에 제공되어 시장의 약세 모멘텀이 유지되었습니다. 분기 말에는 공급업체들이 기존 재고를 청산하면서 재고 소진 활동이 강화되었습니다. 연휴 기간이 길어지면서 많은 시장 참여자들이 활동을 줄이면서 수요 여건이 더욱 약화되었습니다. 시장 안정화를 위한 노력의 일환으로 생산업체들은 공급과 수요의 균형을 맞추기 위해 가동률을 낮췄습니다.
유럽 시장 전반의 내륙 거래, 특히 주요 항구의 유지보수 활동으로 물류 효율성이 제약된 북서부 유럽에서 내륙 거래에 차질이 빚어지면서 어려움이 가중되었습니다. 이러한 요인들이 하류 수요 약세 및 공급 과잉과 맞물려 2024년 말까지 유럽 화이트 오일 시장의 약세 추세가 장기화되는 데 기여했습니다.
APAC
아시아 화이트 오일 시장은 2024년 4분기 동안 전반적인 약세 추세를 보였으며, 처음에는 가격이 약 6.4% 상승했다가 약 7.2% 하락했습니다. 분기 상반기에 정유소 폐쇄와 처리율 감소로 인해 정제 마진이 마이너스를 기록하면서 공급이 타이트해졌습니다. 중국 내 50개 국영 정유공장의 평균 가동률은 10월에 4개월 만에 최저치인 83%로 떨어졌습니다. 이 기간 동안 4개의 정유 공장이 유지보수를 진행했으며, 총 처리량은 하루 884만 배럴(b/d)로 총 1,066만 b/d의 처리량을 기록했습니다. 중국의 주요 국영 정유사 중 하나인 시노펙도 10월에 1차 가동률이 90.3%에서 84.5%로 하락하여 공급 제약에 더욱 기여한 것으로 보고했습니다.
분기가 진행되면서 중국의 화이트 오일 공급이 개선되었습니다. 11월에는 제조업과 석유 수요를 늘리기 위한 중국의 경기 부양책에 힘입어 정유 처리량이 8개월 만에 처음으로 증가했습니다. 중국 국가통계국에 따르면 정유업체들은 11월에 5,851만 톤(MMt)의 원유를 처리했으며, 이는 하루 1,424만 배럴(MMbpd)에 해당하며 전년 대비 0.2%( ) 증가한 수치입니다. 이러한 발전으로 초기의 공급 압박이 일부 완화되었습니다.
분기 말에는 공급업체들이 재고를 줄이기 위해 노력하면서 재고 소진 활동이 널리 퍼졌습니다. 이러한 공급 과잉은 공급 여건 개선과 함께 가격 하락으로 이어져 결국 분기 초의 상승세를 반전시키고 약세 시장 심리를 강화했습니다.
2024년 3분기에 북미, 특히 미국에서 화이트 오일 가격은 눈에 띄는 하락 추세를 보였습니다. 이러한 하락은 화장품 산업의 수요 감소와 소비자 지출 감소를 포함한 여러 상호 연결된 요인의 영향을 받았으며, 이는 약세 시장 심리에 기여했습니다. 기상 장애와 지속적인 지정학적 긴장으로 인해 악화된 공급망 문제는 상황을 더욱 복잡하게 만들었습니다. 전반적으로 가격은 작년 같은 분기에 비해 1% 하락했으며, 분기 전반과 후반 사이에도 비슷한 하락이 관찰되었습니다. 가격에 대한 이러한 하락 압력은 주로 생산 비용 증가, 운임 인상, 정유소 가동률 감소로 인해 발생했으며, 이러한 모든 요인이 화이트 오일의 가용성을 제한했습니다. 화이트 오일의 차익 거래 기회를 향상시킬 것으로 기대되었던 파나마 운하의 수위가 개선되었음에도 불구하고 공급 상황은 여전히 어려웠습니다. 중요한 문제는 시카고 지역에 서비스를 제공하는 주요 시설 중 하나인 일리노이주에 있는 엑손모빌의 졸리엣 정유소가 장기간 가동 중단된 것이었습니다. 정유소는 7월 말에 심한 폭풍과 토네이도 활동으로 인해 전력을 잃었고, 운영 능력에 영향을 미쳤습니다. 이 사고로 인해 원유 증류 장치와 촉매 개질기를 포함한 여러 장치가 중단되어 이 지역의 화이트 오일 생산에 상당한 영향을 미쳤습니다. 이러한 역학 관계의 결과로 화이트 오일 화장품 등급 CFR 텍사스의 분기 말 가격은 1,607달러/MT로 기록되었습니다. 이 수치는 수요 감소와 지속적인 공급 제약이 특징인 지배적인 부정적인 가격 환경을 반영하며, 이는 분기 내내 가격의 전반적인 하락에 기여했습니다. 시장의 어려움은 공급망의 취약성과 생산 및 가격에 대한 외부 요인의 영향을 강조했습니다.
2024년 3분기에 유럽 화이트 오일 시장은 주로 약세 추세를 보였으며, 이는 주로 원료 원유 가격이 12%나 크게 하락한 데 영향을 받았습니다. 주요 정유 공장이 마진 감소로 인해 용량 이하로 운영되면서 어려운 생산 조건이 지속되었고, 조직은 유럽 자산에 대한 전략적 검토를 실시했습니다. 여러 정유 공장의 폐쇄와 예상되는 향후 폐쇄로 화이트 오일 생산에 추가적인 장애물이 생겼습니다. 여름 휴가 기간 동안 다양한 정유 공장의 유지 관리 턴어라운드로 인해 공급 제약이 더욱 심화되어 유럽 시장에서 화이트 오일의 가용성에 영향을 미쳤습니다. 하류 윤활유 및 화장품 산업의 수요는 여름 휴가 이후에도 계속해서 저조했습니다. 유럽 전역의 윤활유 블렌더는 화이트 오일의 가용성이 충분하다고 보고했으며, 이는 재고 보충을 위해 대량으로 구매할 긴급성이 거의 없음을 나타냅니다. 결과적으로 여름철에 비교적 높게 유지되었던 가격이 이러한 수요 부족으로 인해 하락 압력에 직면하기 시작했습니다. 전반적으로 원유 가격 하락, 공급망 문제, 수요 둔화 등의 영향으로 3분기에 유럽의 화이트 오일 가격이 하락했습니다.
2024년 3분기에 APAC 지역은 글로벌 지정학적 긴장, 기상 장애, 원유 가격 변동의 영향을 크게 받아 White Oil 가격에서 엇갈린 성과를 경험했습니다. 중국은 공급 문제, 생산 비용 상승, 경유 부문 수요 감소로 인해 가장 큰 가격 변동을 보였습니다. 주요 과제로는 국영 Sinochem Group의 정유소 폐쇄가 있었으며, 이는 중국 국내 생산량의 약 2%에 영향을 미쳤습니다. Zhenghe와 Changyi 정유소는 원유 비용이 높고 연료 수요가 약해 폐쇄되어 생산에 상당한 영향을 미쳤습니다. 이러한 폐쇄에도 불구하고 생산 상황은 약간 회복되어 소규모 독립 정유소의 가동률이 7월에 53%로 상승했습니다. 그러나 PetroChina와 Sinopec의 420,000b/d 용량에 대한 예정된 유지 관리로 인해 공급이 더욱 복잡해졌습니다. 전반적으로 3분기 가격은 작년 대비 19%, 이전 분기 대비 1% 하락했습니다. 그럼에도 불구하고, 분기 전반과 후반 사이에 2%의 가격 상승은 어느 정도 회복력을 보였으며, 중국 선전의 화이트 오일 테크니컬 등급 CFR에 대한 분기 말 가격은 톤당 935달러로 마감되었습니다.
