2024년 6월 말 분기
북아메리카
2024년 2분기에 북미 밀 시장은 변동이 심한 여정을 겪었지만, 결국 변동에도 불구하고 상승 추세를 보였습니다. 이 분기는 미국과 러시아와 같은 주요 생산국에서 상당한 제안과 강력한 글로벌 수출로 인해 하락세로 시작되었습니다. 이러한 초기 하락은 대규모 수확으로 인한 잉여 밀, 제분소의 소비 감소, 달러화 강세로 인해 외국 구매자에게 밀이 더 비싸졌다는 예측에 의해 촉진되었습니다.
분기 중반에는 글로벌 생산 변동성, 주요 지역의 악천후, 지정학적 긴장으로 인해 가격이 다시 상승했습니다. 북미 철도 파업 가능성으로 공급망에 대한 우려가 커졌고, 특히 주요 운송 경로에서 운임이 증가하고 물류 지연이 발생하여 복잡성이 더해졌습니다. 겨울에서 봄 파종으로의 전환도 투기적 거래를 통해 가격 변동성에 기여했습니다.
그러나 6월이 시작되면서 가격이 다시 하락하여 북반구 수확의 계절적 압박이 반영되었습니다. FAO 곡물 가격 지수가 하락했고, 모든 주요 곡물에서 글로벌 수출 가격이 하락했습니다. 미국 시장은 상당한 재고와 감소된 최종 사용자 견적으로 인해 공급이 많았습니다. 캐나다와 같은 생산자의 경쟁과 개선된 기상 조건으로 인해 미국 시장 지배력이 약화되었습니다.
분기 내내 시장은 변동이 심해 공급-수요 불균형이 발생했습니다. 이 상황으로 인해 생산량 가격이 투입 비용보다 빠르게 하락하면서 밀과 기타 작물의 이익 마진이 좁아지고 수익성이 감소했습니다. 이러한 변동성은 2024년 2분기 북미 밀 시장에 영향을 미치는 요인의 복잡한 상호 작용을 강조했습니다.
유럽
2024년 2분기에 유럽 밀 시장, 특히 우크라이나는 시장 역학을 재편한 복잡한 요인의 상호 작용으로 인해 가격이 상당히 상승했습니다. 이 분기는 극심한 가뭄과 비정상적인 서리를 포함한 유럽 전역의 악천후로 특징지어졌으며, 이는 작물 수확량에 부정적인 영향을 미치고 기존 재고를 고갈시켰습니다. 이러한 기후적 어려움은 우크라이나에서 특히 심각했는데, 예측할 수 없는 기상 패턴으로 인해 중요한 성장 단계가 중단되어 수확 전망이 감소하고 시장 불확실성이 높아졌습니다. 공급망 중단으로 상황이 더욱 악화되었습니다. 주요 농업 가공 공장이 폐쇄되고 수출 인프라가 손상되어 밀 가용성이 제한되어 유통망에 병목 현상이 발생했습니다. 이러한 물류적 부담은 수입 의존 국가들이 장기적인 부족에 대한 우려가 커지면서 공급을 확보하기 위해 서두르면서 글로벌 수요 증가와 일치했습니다. 우크라이나는 이 지역 내 가격 변동성의 진원지로 부상했습니다. 이 나라는 날씨 관련 수확량 감소와 생산 비용 상승이 결합되어 가장 극적인 가격 변화를 목격했습니다. 특히 비료와 연료에 대한 투입 비용 증가가 가격 상승 압력에 기여했습니다. 또한 수출 수요 증가로 이미 촉박한 공급이 더욱 압박을 받아 가격이 상승했습니다. 계절성은 가격 역학에서 중요한 역할을 했습니다. 밀 작물의 심기 및 개화 단계는 분기 동안 경험한 극심한 기상 현상에 특히 취약하여 향후 수확에 대한 우려가 커지고 시장에서 투기 활동이 촉진되었습니다. 분기 가격 추세를 분석하면 주목할 만한 패턴이 드러납니다. 2분기는 1분기에 비해 가격이 상당히 상승했습니다. 이러한 상승 궤적은 이전 분기 대비 6% 증가한 것으로 더욱 입증되며, 시장에서 지속적인 강세 심리를 강조합니다. 이 분기는 수많은 어려움에도 불구하고 긍정적인 가격 환경을 반영하여 낙관적인 분위기로 마무리되었습니다. 이 가격대는 공급 제약이 시장 역학의 주요 원동력이었으며, 수요 변동을 가리고 가격을 지속적으로 상승시켰음을 나타냅니다.
아시아 태평양
2024년 2분기에 APAC 지역은 몇 가지 주요 요인으로 인해 밀 가격이 눈에 띄게 하락했습니다. 이 분기는 중간과 분기 말에 꾸준히 상승하면서 하락 궤도를 보였습니다. 2024년 4월부터 밀 가격은 비관적인 시장 전망을 보였으며, 인도 국내 시장은 눈에 띄는 약세를 보였고 2024년 4월이 시작되면서 가격이 5% 이상 하락했습니다. 지금까지의 매수 감소는 일부 주요 재배 주에서 수확이 늦어졌고, 또한 상인들이 이미 충분한 재고를 보유하고 있었기 때문에 인도 북부에서 진행 중인 선거 때문이었습니다. 이를 더욱 뒷받침하는 것은 다양한 시장 참여자와 농부들이 재고를 줄이는 데 더욱 저항적이어서 시장 내 조달이 약화되었다는 것입니다. 조달 감소는 농부들이 연말에 가격이 오를 것으로 예상하여 생산물을 보관하거나, 더 높은 가격에 판매하여 재고를 보충하려는 개인 사업자의 매수가 증가했기 때문일 수도 있습니다. 공급 측면에서, 최종 사용자 산업의 수요를 충족할 만큼 충분한 밀이 공급되었습니다. 게다가 최근 수확이 시작되면서 밀 재고는 이 지역에서 유입되는 전체 수요에 비해 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 밀과 관련된 현물 시장 거래는 중간 수준이었으며, 시장 수요는 주로 즉각적인 필수품에 의해 주도된 거래자들이 이전에 보유한 재고에 기반을 두었습니다. 5월과 6월에 가격이 더 상승했지만 지역 및 해외 수요의 소폭 상승을 꾸준히 뒷받침했습니다. 그러나 꾸준한 상승 추세에도 불구하고 전반적인 시장 감정은 여전히 침체되어 비관적인 추세를 보였습니다. 가격의 이러한 소폭 상승을 뒷받침하는 요인은 개선된 시장 거래, 최종 사용자 간의 조달의 꾸준한 증가, 정부에 밀을 판매하는 대신 농부들이 밀을 보관한 데 영향을 받았으며, 이로 인해 시장에서 제공되는 전체 공급이 감소했습니다. 또 다른 요인은 달러에 대한 INR의 지속적인 하락으로, 이로 인해 하류 부문의 밀 수입 비용이 더 많이 들었고, 거래자와 구매자가 더 높은 가격에 맞서게 되었습니다. 결론적으로, 2024년 2분기 인도의 가격 환경은 하락세를 보였으며, 공급 측이 여전히 시장 수요 측을 앞지르고 있습니다.
2024년 3월로 끝나는 분기
APAC
2024년 1분기 Apac 지역, 특히 인도에서는 밀 가격이 분기 내내 하락했지만, 처음에는 다운스트림 식품 산업의 수요 증가로 인해 소폭 상승했습니다. 그러나 이러한 상승세는 시장 참가자들 사이의 충분한 재고 가용성으로 인해 상쇄되었습니다. 이와 동시에 인도의 제조 부문은 탄탄한 수요와 긍정적인 전망에 힘입어 1월 공장 활동이 4개월 만에 가장 빠른 속도로 증가하는 등 상당한 개선을 보였습니다. 그러나 2월이 시작되면서 모멘텀이 바뀌었고 시장은 반대되는 궤도를 보였습니다. 이러한 감소는 상인들이 새로운 곡물이 도착하기 전에 더 많은 밀 재고를 축적하여 기존 재고를 할인된 가격에 제공함으로써 주도되었습니다. 이는 해당 달 동안 달러 대비 INR의 평가절상에 의해 더욱 영향을 받았습니다. 그럼에도 불구하고, 예상보다 낮은 지역 수요로 인해 전반적인 거래자 모멘텀은 여전히 약화되었습니다. 인도의 시장 상황은 여전히 불확실했고, 수요도 여전히 낮았습니다. 수요-공급 불균형으로 인해 가격이 하락했고, 재고가 많은 거래자들이 재고 정리 활동에 집중하게 되었으며, 이는 시장에도 영향을 미친 분기말 관행에 힘입어 다운스트림 수요가 약화되고 재고가 풍부해 가격이 더욱 압박되었습니다. 무역업자와 공급업체는 밀 가격 하락과 지역 및 인근 시장의 소비 둔화로 인한 수익성 위험과 씨름하면서 이러한 문제에 직면했습니다. 또한 자재 품질 저하 위험을 방지하고 추가 보관 비용을 완화합니다. 전반적으로 APAC 지역, 특히 인도의 밀 가격 환경은 부정적인 상태를 유지했으며 3월 가격은 USD 292/MT Ex Bareilly를 기록했습니다.
북아메리카
북미 밀 시장은 2024년 1분기에 다양한 요인으로 인한 상당한 가격 변동으로 인해 심각한 어려움에 직면했습니다. 전반적으로 이 지역 밀의 가격 추세는 좋지 않아 전년도 지난 분기에 비해 5% 이상 하락했습니다. 가장 눈에 띄는 가격 변동을 경험한 캐나다는 변동성이 높아졌습니다. 중국의 경기 둔화와 APAC 지역 밀의 주요 수입국인 현지 축산 부문의 약세를 둘러싼 우려가 밀 가격에 영향을 미쳤습니다. 또한, 흑해 지역의 기록적인 수출에 힘입어 러시아 등 다른 수출 시장의 지속적인 낮은 가격이 세계 밀 가격에 지속적으로 하락 압력을 가해 북미에도 영향을 미쳤습니다. 이러한 추세에 대한 주요 기여 요인은 다른 국가로부터 더 나은 제품 가격을 확보하고 식량 안보를 강화하기 위한 중국 구매자의 주요 선적 취소로 더욱 뒷받침되었습니다. 더욱이, 다른 통화, 특히 미국 달러에 대한 캐나다 달러의 강세와 운송 비용 상승으로 인해 국제 구매자를 위한 캐나다 밀의 상대적 비용이 더욱 상승하여 비관적인 시장 궤도에 기여했습니다. 전반적으로, 캐나다 시장 내 충분한 공급에도 불구하고 무역 활동이 부진하여 캐나다 소맥 가격에 대한 약세 전망이 나타났습니다. 결론적으로, 2024년 1분기 북미 밀의 가격 환경은 수요 감소, 운송 비용 증가, 소비자 선호도가 다른 국가로 이동하는 등의 영향으로 주로 부정적이었습니다. 캐나다 밀 FOB 밴쿠버의 분기말 가격은 USD 237/MT로 기록되었습니다.
유럽
2024년 1분기 유럽 지역, 특히 러시아의 밀 가격 역학은 가치가 평균 5% 하락하는 부정적인 추세를 보여주었습니다. 전반적으로 시장 거래 정서는 공급 측면이 글로벌 수요 측면을 능가하는 등 조용하게 유지되었지만 처음에는 완만한 상승세를 보였습니다. 이러한 가격 상승은 해외 견적에 앞서 러시아, 특히 남아프리카공화국과 Apac 지역에서 목격된 무역 활동의 점진적인 증가에 의해 어느 정도 뒷받침되었습니다. 그러나 흑해 항구의 폭풍우로 인한 물류 문제와 함께 중앙 러시아 및 인근 지역의 극심한 서리와 같은 요인이 이러한 시장 역학의 원인이 되어 향후 가격의 불확실성으로 이어졌습니다. 반대로, 2월이 시작되면서 시장에서는 밀 수출 가격이 급격하게 하락하는 추세를 보였습니다. 이러한 하락은 시장에 큰 영향을 미치는 상호 연결된 요인에서 비롯되었습니다. 북아프리카, 동남아시아 등 주요 지역의 수요가 감소한 것이 중추적인 역할을 했습니다. 강한 수요에 대한 기대에도 불구하고 이들 지역은 밀 수입에 거의 관심을 보이지 않아 수급 균형이 깨졌습니다. 또한, 달러 대비 러시아 잔해와 유로화의 평가절하와 무역업자 혼란에 앞서 화물 비용이 지속적으로 상승하면서 지역 시장과 기타 국가의 전반적인 구매 심리가 둔화되고 전반적인 가격 하락이 더욱 심화되었습니다. 이러한 추세는 전 세계 밀 가격 하락에 앞서 러시아 당국이 유지한 경쟁력 있는 가격 궤적과 함께 마지막 달까지 계속되었으며, 이는 시장 심리 약화에 더욱 기여하고 글로벌 밀 시장의 경쟁 역학을 재편성했습니다. 결론적으로, 러시아는 1분기 내내 수요 둔화와 신규 견적 감소에 힘입어 전체적으로 비관적인 궤적을 나타냈으며 재고량 증가로 인해 3월 1분기말 러시아 밀 가격이 USD 205/MT FOB 노보로시스크로 기록되었습니다.
2023년 12월에 끝나는 분기 동안
북미:
2023년 마지막 분기는 북미 밀 시장에 도전을 제기했으며 다양한 요인이 가격에 영향을 미치고 혼합 추세에 기여했습니다. 2023년 10월부터 밀 가격은 지난 몇 달 동안 관찰된 지속적인 하락에서 벗어나 현저한 상승을 경험했습니다. 이 가격 급등은 주요 밀 수출국인 캐나다가 듀럼 밀 수확량의 상당한 감소를 겪고 있는 것과 밀접하게 관련이 있습니다. 이 감소의 영향은 모든 형태의 밀 품종에 걸쳐 반향을 일으켜 전반적인 가격 상승에 기여했습니다. 악천후, 특히 중요한 농업 지역의 가뭄이 주요 원인으로 지목되어 전반적인 수확량 감소를 초래했습니다. 이 밀 생산량 감소는 주요 수출국의 재고 부족으로 이어져 최근 기억에 가장 낮은 수준에 도달했습니다.
FAO 시리얼 가격지수가 10월 대비 3.0% 하락한 것을 보면, 공급 측은 11월에 접어들면서 현지 상품 공급원이 풍부해졌고, 하류 소비가 크게 줄면서 무역 주문이 둔화되는 모습을 보였습니다. 공급 측에서는 상인들이 이전에 비축한 물량을 낮은 비율로 비축하는 데 적극적으로 집중했습니다. 또한 러시아, 우크라이나 등 다른 밀 수출국과의 경쟁도 세계 시장에서 미국과 캐나다 밀의 경쟁력에 영향을 미쳤습니다.
2023년 12월이 다가오면서 밀 가격은 다시 완만한 상승을 경험했는데, 이는 주로 세계 수요의 급증에 기인했습니다. 농업 환경은 사료, 연료, 비료 등 필수 투입물 가격의 급격한 상승을 목격했고, 이는 밀 가격의 상승 궤도를 더욱 강화시켰습니다. 이러한 요인을 넘어 수확기가 끝나고 글로벌 시장에서 출하 비용이 동시에 상승한 것도 밀의 국제 가격 상승을 촉진하는 요인으로 작용했습니다.
아시아 태평양:
아시아 태평양 지역(APAC)에서 밀 가격은 2023년 4분기 내내 상승세를 보였지만, 지난달에는 소폭 하락했습니다. 국내 밀 가격의 상승은 주로 수입 부족과 상인 사회의 예상보다 낮은 구매력과 관련이 있었습니다. 또한 축제 기간 동안의 수요 증가는 특히 10월과 11월에 인도의 밀 가격 상승에 크게 기여했습니다. 전통적으로 인도의 축제 기간 동안 밀과 밀을 기반으로 하는 제품의 소비 증가를 목격할 수 있습니다. 이러한 수요 증가는 제한된 밀 공급과 함께 필연적으로 가격 상승 압력으로 작용했습니다. 이러한 추세는 11월까지 계속되었으며, 인도의 제조업 구매 관리자 지수(PMI)는 56.0까지 상승하여 시장 컨센서스에 따라 10월의 8개월 최저치인 55.5에서 반등했습니다. 11월 식품 인플레이션은 10월의 2.53%에서 8.18%로 크게 상승했습니다. 공급 측면에서는 지역별 지속적인 문의에도 불구하고 시장 참가자들의 재고 수준이 2023년 11월에는 상대적으로 낮았습니다. 상인들은 지속적으로 증가하는 수요를 충족하고 충분한 주문량을 유지하기 위해 제조 활동을 강화하는 데 주력했습니다. 그러나 이 시나리오에 비해 밀 시장 추세는 2023년 12월 현재 약간 감소했습니다. 현재 국내 시장은 상당한 재고와 무역 활동 감소로 인해 양호한 수준의 밀 흑자를 누리고 있습니다. 이러한 공급의 흑자는 소비자 선택의 폭을 넓힐 뿐만 아니라 유리한 가격을 형성하여 12월의 긍정적인 구매 환경을 조성했습니다. 시장 역학은 2023년 말 한 달 동안 이해 관계자들에게 밀 시장에서 충분한 선택권과 유리한 가격을 제공하는 보다 균형 잡힌 잉여 주도 시나리오로 전환할 것을 시사합니다.
유럽:
2023년 4분기 동안 유럽 지역, 특히 러시아의 밀 시장을 살펴보면 변동 추세가 나타났습니다. 가격은 11월까지 하락세를 보였고, 이후 12월에 눈에 띄는 반등을 보였습니다. 10월에는 사상 최대의 곡물 생산량으로 인해 밀 가격이 큰 폭으로 하락했고, 이로 인해 창고에 남아 있는 상품이 발생했습니다. 시장 참가자들은 구매 가격을 점진적으로 낮춤으로써 대응했고, 이는 밀 시장 가격의 지속적인 하락에 기여했습니다. 2023년 10월 가격 하락에는 세계 주요 밀 수출국 중 하나인 우크라이나를 포함한 다른 국가들과의 치열한 수출 경쟁이 중요한 역할을 했습니다. 우크라이나 전쟁, 흑해 봉쇄 등의 어려움에도 불구하고 우크라이나와 러시아의 공급은 세계 밀 가격에 지속적으로 하락 압력을 가했습니다. 시장 전문가들에 따르면 이러한 하락세는 11월에도 지속되었으며, FAO 곡물 가격 지수는 평균 121.0포인트로 10월보다 3.7포인트 하락했고, 전년 대비 크게 하락했습니다. 러시아의 밀 수출은 흑해 폭풍으로 인한 조업 차질로 11월에 최저치를 기록했고, 노보로시스크와 같은 주요 항구의 선적 활동에 영향을 미쳤습니다. 또한 수요 측면에서는 구매 심리 약화로 인해 해당 달 밀에 대한 하류 측 수요가 감소했습니다. 이와 대조적으로 12월 러시아 밀 FOB 가격은 눈에 띄는 상승을 보였습니다. 하류 측 식품 부문은 해외 주문이 증가하는 등 안정적인 상태를 유지했습니다. 수출 가격 상승에는 운임 상승, 연료 비용 상승, 위탁 지연 및 경로 변경 활동 등의 요인이 작용했습니다. 가공 및 수출 중심 지역 간 곡물 경쟁이 심화되어 가격 상승으로 이어졌습니다. 조업을 위해 밀을 필요로 하는 수입 지역은 물량 확보를 위해 더 높은 가격을 지불할 용의가 있는 국제 계약 이행을 목표로 하는 수출 기업으로서 어려움을 겪을 수 있습니다.
