2025년 6월 말 분기
유럽
• 2025년 6월, 밀 FOB 노보로시스크 (러시아) 가격 지수는 8.13% 급락하여 USD 226/MT에 마감되었으며, 풍부한 국내 수확 기대와 낮은 수출량이 시장 펀더멘털을 약화시켰다.
• 현물 가격 조정은 우크라이나와 EU와의 경쟁 심화, 그리고 국내 가축 부문에서 사료용 밀 소비 감소에 따른 압력 증가를 반영하였다.
• 7월 가격 전망은 안정적인 무역 흐름과 전통적 수입업체의 단기 재고 확보에 힘입어 완만한 회복을 예상하였다.
• 생산 비용 추세는 안정적인 투입 가격으로 인해 크게 변하지 않았으며, 수출세 철폐는 거래자의 마진을 약간 개선하였다.
• 6월까지 수요 전망은 러시아의 국내 곡물 사용량이 83.2 million tonnes로 감소하고, 수출 선적이 1.7 million tonnes로 축소되어 2024–25 시즌 최저치를 기록하면서 악화되었다.
• 2025년 7월에 밀 가격이 왜 변했는가?
2025년 7월, 러시아 수출업체의 판매 압력 감소, 운송 수단의 제한적 가용성, 북아프리카 및 중동 수입업체의 재수요 재개로 인해 밀 FOB 노보로시스크 가격은 완만한 상승세를 보였으며, 이는 약했던 6월 이후 무역 심리를 개선시켰다.
• 국내 재고 축적과 유럽산 저가 밀에 대한 경쟁력 부족이 약세 심리를 더했으며, 특히 터키와 이집트가 공급원을 다변화하면서 더욱 두드러졌다.
• 2025년 7월, 밀 FOB 노보로시스크 현물 가격은 운송 수단의 제한적 가용성, 시장에 점진적 재진입하는 수출업체, 북아프리카 구매 관심의 미미한 반등에 힘입어 완만한 상승세를 보였다.
북아메리카
• 미국의 밀 가격 지수는 2025년 7월에 시장 펀더멘털의 변화와 공급 가시성 향상으로 인해 6월 수준인 USD 225/MT에서 하락하며 반전되었습니다.
• 스팟 가격 조정은 캔자스와 노스다코다를 포함한 주요 미드웨스트 지역의 기상 개선으로 촉발되었으며, 이는 더 나은 수확량 기대를 지원하고 봄 밀 스트레스에 대한 이전 우려를 최소화하였습니다.
• 2025년 7월은 6월의 급격한 랠리 이후 모멘텀이 식기 시작한 시기였습니다. 수출량 감소와 해외 예약의 둔화가 조달 심리에 영향을 미쳤으며, 특히 구매자들이 변동성이 큰 6월 이후 관망하는 태도를 취하면서 더욱 두드러졌습니다.
• 생산비 추세는 7월에 비료와 연료 비용이 안정되면서 약간 완화되었으며, 이는 이전의 인플레이션 주도 급등과 대조적입니다. 이와 함께 수확 후 물류 유동성 향상이 제분업체와 거래업체의 간접비 부담을 줄였습니다.
• 수요 전망은 7월에 동남아시아와 북아프리카의 수출 문의가 약화되면서 다소 약화되었으며, 이는 이전에 지정학적 혼란 속에서 급증했던 수요입니다. 국내 수요는 안정적이었으나 이전 가격 수준을 유지하기에는 충분하지 않았습니다.
• 2025년 7월에 밀 가격이 변동한 이유는 무엇입니까?
미국의 밀 가격은 2025년 7월에 공급 측 우려가 완화되고 기상 조건이 수확량 기대를 개선하면서 하락하였으며, 수출 수요의 둔화와 안정된 투입 비용이 가격 하락을 더욱 압박하였습니다.
아태
• 밀 엑스 바릴리(인도)의 가격 지수는 2025년 7월에 약세를 보였으며, 조달이 둔화되고 구매자 활동이 감소하면서 6월에 보였던 한계 상승 추세를 반전시켰습니다.
• 밀 엑스 바릴리(인도) 현물 가격은 전월 대비 하락한 6월 288달러에서 7월 282달러로 하락했습니다.
• 밀 엑스 바릴리(인도)의 가격 전망에 따르면 2025년 8월에도 공개 시장 수요 둔화, 적절한 완충재 재고, 수출 제한 변경 없는 등의 영향으로 완만한 약세가 지속될 것으로 예상됩니다.
• 밀 엑스 바릴리(인도)의 생산 비용 추세는 6월까지 수확 활동이 종료되고 조달 비용이 성수기 이후 정상화되는 등 큰 변화가 없었습니다.
• 2025년 7월, 정부 보유 주식의 충분한 공급 가용성과 투기 활동 둔화로 인해 구매자들이 대량 구매를 자제하면서 밀 엑스 바릴리(인도)에 대한 수요 전망이 약화되었습니다.
• 2025년 7월 밀 가격이 변동된 이유는 무엇인가요?
7월에는 수확 후 민간 부문 수요 감소, 인도 식품공사가 보유한 조달 재고의 충분한 가용성, 국제 수출을 제한한 수출 금지 조치의 지속으로 인해 밀 엑스 바릴리(인도) 가격이 하락했습니다.
• 6월 현재 정부 비축량은 3,690만 톤으로 단기적인 공급 중단이 없는 등 밀 엑스 바릴리(인도)의 재고 역학은 여전히 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
• 밀 엑스 바릴리(인도)에 대한 지역적 단서로는 인도 정부가 밀 수출 제한 연장을 확인하는 공식 WTO 통보를 통해 국내 식량 안보는 안정화되었지만 해외 수요에 대한 가격 지원은 제거되었다는 점이 있습니다.
2025년 1분기 미국 밀 시장은 변화하는 글로벌 역학과 국내 수급 동향에 의해 뚜렷한 가격 변동을 겪었다. 1월은 국제 수요 부진과 대체 공급업체와의 경쟁 심화로 인해 가격이 소폭 하락하며 시작되었다. 강세를 보인 달러화와 변동성 높은 해상 운임 또한 수출을 저해하였으며, 겨울밀 재배 면적 증가와 안정적인 국내 생산이 시장 심리를 완화시켰다. 수출 활동은 수요 기반의 최소한 구매에 그치며 제한적으로 유지되었다. 2월에는 글로벌 공급 상황이 급격히 타이트해지면서 밀 가격이 크게 상승하는 반전이 나타났다. 유럽, 러시아, 미국 일부 지역의 악천후 우려와 러시아의 밀 수출 할당제 도입이 전 세계 공급을 제한하고 미국산 밀에 대한 수요를 증가시켰다. USDA는 연질 적색 겨울밀(soft red winter wheat) 생산량이 24% 감소했다고 발표하여 공급 제약을 더욱 심화시켰다. Food for Progress 프로그램의 조달 또한 추가적인 압박을 가해 가격 상승 압력이 강화되었다. 그러나 3월에는 글로벌 시장 약세와 작황 전망 개선으로 가격이 다시 하락세로 전환되었다. FAO 곡물 가격 지수는 2.6% 하락하여 국제 곡물 가격의 전반적인 하락세를 반영했다. 미국 내 우호적인 기상 여건과 높은 수확 기대감이 시장을 완화시켰으며, 중국 등 주요 구매자의 수요 감소와 무역 관세에 대한 불확실성으로 거래 활동이 위축되었다. 전반적으로 2025년 1분기는 초반의 강세 모멘텀에도 불구하고 약세 분위기로 마감되었다.
2025년 1분기 인도 밀 시장은 상당한 가격 변동성을 보였다. 1월에는 사상 최고가로 시작하여 2월에 일시적으로 하락한 뒤, 3월에는 강한 반등세로 마감하였다. 1월의 가격 급등은 시장 공급 부족과 제분소의 강한 수요에 의해 주도되었다. 정부의 재고 보유 한도 조치에도 불구하고 가격은 최소 지원 가격(MSP)을 크게 상회하여 식품 인플레이션에 대한 우려를 불러일으켰다. 이에 정부는 저장 능력 확대를 위한 장기 인프라 투자 계획을 발표하였으며, 주요 북부 주에서 겨울 강수량이 호조를 보임에 따라 밀 재배 면적이 사상 최고치를 기록하였다. 2월에는 재배 면적 증가와 수출 금지 조치로 국내 공급이 안정되면서 가격이 일시적으로 완화되었다. 사상 최대 생산 추정치와 정부의 재고 한도 규제는 투기적 거래를 더욱 억제하였다. 한편, 제분 및 가공식품 부문의 구매가 제한되고 산업 활동의 둔화 신호가 나타나면서 수요가 위축되어 시장 심리가 약화되었다. 3월에 들어서면서 가격은 급격히 반등하였다. 정부의 공격적인 매입—3,100만 톤 목표 중 800만 톤 이상—으로 시중 공급이 더욱 타이트해졌다. 마디아프라데시, 라자스탄 등 일부 주에서 추가 보너스가 지급되면서 농민들은 공공 매입 경로를 우선시하였고, 이에 따라 민간 부문의 접근성이 감소하였다. 특히 비정상적인 고온 등 기상 불확실성이 수확량에 위협을 가하면서 위험 프리미엄이 형성되었다. 동시에 농촌 유통 개선과 완만한 경기 회복세가 수요 증가를 뒷받침하였다. 이처럼 공급 제약과 최종 수요의 견조함이 맞물리면서, 분기 말 인도 밀 시장의 강세 모멘텀이 지속되었다.
2025년 1분기 동안 유럽 밀 시장은 러시아 밀 가격의 급격한 상승과 변화하는 글로벌 무역 패턴에 의해 크게 영향을 받으며 변동성이 심화되었습니다. 1월에는 악천후, 생산 감소, 수출 할당량 및 변동세와 같은 정책 조치로 인해 러시아 밀 가격이 수개월 만에 최고치로 급등하였습니다. 이로 인해 러시아 밀 수출은 전년 동기 대비 50% 급감하였습니다. 해상 운임이 25~30% 상당히 하락했음에도 불구하고, FOB 가격 상승이 비용 절감 효과를 상쇄하여 유럽 구매자들은 아르헨티나, 호주, 우크라이나, 동남유럽 등으로 공급원을 다변화하기 시작하였습니다. 이러한 변화는 공급의 긴축과 지역 밀 시장의 지속적인 불확실성을 부각시켰습니다. 2월에는 러시아가 1,060만 톤 규모의 밀 수출 할당량을 시행하면서 가격 상승세가 이어졌습니다. 러시아의 수출 물량이 감소하고, 유럽 전역에서 기상 관련 우려가 심화되면서 글로벌 구매자들은 대체 공급처 확보에 적극적으로 나섰습니다. 이로 인해 유럽 밀 가격의 상승세가 지속되었으며, 수출업자들은 운영 비용 증가와 제한된 수용 능력으로 인해 수익성이 감소하는 상황에 직면하였습니다. 3월에도 이러한 추세는 계속되었습니다. 러시아 밀 수출은 전년 동기 대비 약 65% 급감하여 지역 내 공급이 더욱 감소하고 가격 압력이 유지되었습니다. 러시아의 주요 수출업자 및 터미널 수도 크게 줄어들어 공급 문제를 가중시켰습니다. 글로벌 밀 가격이 소폭 완화되었음에도 불구하고, 국내 인플레이션과 물류 제약으로 인해 유럽 밀 시장은 높은 수준과 경쟁력을 유지하였습니다. 1분기는 공급 제약과 변화하는 무역 흐름 속에서 견고한 시장 심리로 마무리되었습니다.
