2025년 12월 종료 분기
북아메리카
• 미국에서 비타민 D 가격 지수는 분기별로 4.8% 하락했으며, 이는 지속적인 약세 공급 과잉을 반영한다.
• 해당 분기의 평균 비타민 D 가격은 약 USD 23880.00/MT였으며, 이는 보고된 FOB 뉴저지 평균을 반영합니다.
• 비타민 D 현물 가격은 풍부한 수입이 재고를 증가시켜 가격 지수와 제안을 압박하면서 판매자를 압박했다.
• 비타민 D 가격 예측 모델은 단기적으로 제한된 상승 가능성을 나타내며, 재고 보충이 제안을 다소 지지할 가능성이 높습니다.
• 비타민 D 생산 비용 추세는 란올린 원료와 천연 가스 비용이 안정적으로 유지됨에 따라 안정적이었으며, 마진을 완충하였다.
• 비타민 D 수요 전망은 안정적인 제약 및 건강기능식품의 인수세를 보여주지만, 계절적 재고 축적은 초과 물량을 흡수하지 못했다.
• 비타민 D 가격 지수는 국내 공장이 정상 가동되고 수입이 강화됨에 따라 판매자 경쟁이 FOB 출입구에서 치열해지면서 약세를 반영하였다.
• 충분한 창고 재고와 원활한 항구 운영이 긴급성을 줄였으며, 입찰에 압력을 가하는 동시에 구매자들이 선행 예약을 미루었다.
2025년 12월 북아메리카에서 비타민 D 가격이 왜 변했나요?
• 면세 수입으로 인한 공급 과잉, 안정적인 란올린 공급 가능성, 그리고 끊기지 않는 공장 가동이 판매자 물량을 증가시켰다.
풍부한 재고와 개선된 화물로 인해 도착 비용이 낮아져 유통업체들이 FOB 가격보다 낮은 가격으로 제안할 수 있게 되었다.
• 하류 일상 수요와 더 저렴한 D2로의 대체가 최근 구매 긴장도를 제한하여 약세 압력을 지속시키고 있다.
아시아태평양
• 중국에서 비타민 D 가격 지수는 전분기 대비 11.12% 하락했으며, 이는 전 세계적으로 재고가 증가했음을 반영한다.
• 해당 분기의 평균 비타민 D 가격은 약 USD 11566.67/MT로, 판매자 양보를 지원하였다.
• 비타민 D 현물 가격이 생산자들이 저장된 재고를 줄이고 선적을 확보하기 위해 제안을 양보하면서 약세를 보였다.
• 비타민 D 가격 전망은 재고 보충이 점차 수출 문의량을 높이면서 앞으로 완만한 안정화를 나타낼 것으로 예상됩니다.
• 비타민 D 생산 비용 추세는 석탄 가격 하락과 안정적인 란올린 원료 비용으로 계속해서 지지받고 있었다.
• 비타민 D 수요 전망은 일상적인 제약 및 사료 구매가 현물 구매를 억제하면서 계속해서 subdued 상태를 유지하였다.
• 물류 안정성과 변함없는 수출 환급 정책이 비타민 D 가격 지수를 실질적으로 범위 내에 유지시켰다.
• 주요 중국 공장들은 거의 가동률에 가까운 상태를 유지했으며 선택적 강제 정지 사건들이 일부 공급 회복을 지연시켰다.
2025년 12월에 APAC에서 비타민 D 가격이 왜 변했나요?
• 지속적인 가동률로 인한 재고 증가가 판매자 압력을 만들어내어 협상력 을 감소시키고 입찰을 제한하였다.
• 약간 낮은 석탄 및 안정적인 란올린 원료 비용이 변동 비용을 줄여 소폭의 수출업자 양보를 가능하게 했다.
• 효율적인 항만 운영이지만 억제된 해외 문의와 EU 규제가 수출 주도 가격 회복 모멘텀을 약화시켰다.
유럽
• 독일에서 비타민 D 가격 지수는 재고 증가로 인해 분기별로 10.71% 하락하였다.
• 해당 분기의 평균 비타민 D 가격은 약 USD 12338.00/MT였으며, 이는 수입 조정된 정산 수준을 반영합니다.
• 비타민 D 현물 가격은 12월까지 완화되었으며, 중국 공급이 완화되고 도착 비용이 하락함에 따라.
• 비타민 D 가격 전망은 재고 보충과 더 강한 문의에 의해 내년에 완만한 회복을 나타낸다.
• 비타민 D 생산 비용 추세는 란올린 원료의 안정성으로 인해 상승 비용 압력을 제한하면서 유지되었다.
비타민 D 수요 전망은 계절적 겨울 재고 축적을 균형 있게 하는 제약 및 건강기능식품 조달과 함께 안정적으로 유지되었다.
• 비타민 D 가격 지수 약세는 유럽 재고량이 풍부했고 수입업체들의 현물 문의가 완화된 것을 반영하였다.
• 함부르크의 물류 회복력과 안정적인 공장 가동률이 혼란을 제한하여 질서 있는 시장 기능을 지원하였다.
왜 2025년 12월 유럽에서 비타민 D 가격이 변했나요?
• 3분기 재고 재충전 이후 유럽 전역에서 재고가 증가하여 긴장감이 감소했고, 이는 즉시 거래 제안을 압박하며 움직임을 제한하였다.
• 더 부드러운 중국 수출 제안과 완화된 운임 비용이 착륙 비용을 낮춰 비용 상승 인플레이션을 방지하였다 12월.
• 안정적인 제약 및 건강기능식품 수요가 신중한 구매로 상쇄되어 겨울 보충에도 불구하고 중립적인 심리를 유지하였다.
2025년 9월 종료 분기
북아메리카
• 미국에서, 비타민 D 가격 지수는 강한 수요와 재고 부족으로 인해 분기별로 28.3% 상승하였다.
• 해당 분기의 평균 비타민 D 가격은 약 USD 25083.33/MT였으며, 이는 강한 구매자 재고 보충과 수출 수요를 반영합니다.
• 미국 비타민 D 현물 가격은 재고 감소와 수출 문의로 인해 주간 상승세를 보이며 강세를 나타냈다.
• 지속적인 하류 구매가 비타민 D 가격 전망을 상승시켰으며, 임박한 재고 보충이 더 강한 거래 수준을 지지하였다.
• 상승하는 란올린 및 전구체 비용이 비타민 D 생산 비용 추세에 영향을 미쳐 제조업체 전반의 마진에 압력을 가하고 있다.
공급 측면의 역학과 컨테이너 정체가 수입 시기에 영향을 미쳐 공급을 제한하고 비타민 D 가격 지수를 상승시켰다.
• 국내 공장은 높은 가동률로 운영되었으나, 글로벌 공급 부족과 지속적인 구매를 완전히 상쇄하지 못하였다.
비타민 D 수요 전망은 제약, 건강기능식품, 개인용품, 그리고 계절별 소매 재고 보충 행동에 힘입어 여전히 낙관적입니다.
2025년 9월 북아메리카에서 비타민 D 가격이 왜 변했나요?
• 빡빡한 재고와 강한 수출 문의가 9월 동안 국내 가격에 상승 압력을 유지하여 즉시 공급 가능성을 제한하였다.
• 더 높은 란올린과 전구체 제안으로 인한 수입 비용 상승과 컨테이너 지연이 도착 비용을 증가시켜 공급 탄력성을 감소시켰다.
• 미국 공장의 안정적인 높은 가동률이 재고를 빠르게 보충하는 데 실패했으며, 구매자의 재고 보충이 경쟁적 조달을 강화시켰다.
아시아 태평양
• 중국에서 비타민 D 가격 지수는 분기별로 3.55% 상승했으며, 이는 더 강한 수출 수요를 반영한다.
• 분기 평균 비타민 D 가격은 주간 평가 기준으로 대략 USD 13013.33/MT였다.
• 고갈된 재고가 이전에 경쟁을 높였으며, 국내 출하 제한 속에서 비타민 D 현물 가격을 압박하였다.
단기 비타민 D 가격 전망은 재고 보충과 계절별 수출 문의 증가로 점진적인 회복을 나타낸다.
원료 및 운송비 인상은 비타민 D 생산 비용 추세에 영향을 미쳤으며, 제한된 상승 지원을 제공하였다.
• 안정적인 제약 및 건강기능식품 활동이 약화된 수출 모멘텀에도 불구하고 비타민 D 수요 전망을 강화시킨다.
• 주간 비타민 D 가격 지수 변동성은 공장 가동 중단, 유통업체 재고 보충 및 구매 패턴 변화 를 반영하였다.
• 수출 문의는 변동했으며 풍부한 재고와 신중한 조달이 단기 비타민 D 가격 회복을 제한하였다.
왜 2025년 9월에 APAC 지역에서 비타민 D 가격이 변했나요?
높은 재고량과 약한 수출 문의가 구매를 제한하여 비타민 D 가격에 하락 압력을 가하였다.
전량 생산이 반등하고 선적이 재개되어 가용성을 증가시켰으며, 이는 이전의 공급 부족을 상쇄하고 현물 실현을 낮췄다.
• 안정된 물류 및 통화 조건이 비용 변동성을 줄였으며, 신중한 조달 행동이 큰 상승을 제한하였다.
유럽
• 독일에서 비타민 D3 가격 지수는 분기별로 3.39% 상승했으며, 이는 더 강한 수입 제안에 의해 지지받았다.
• 해당 분기의 평균 비타민 D3 가격은 약 USD 13818.67/MT였으며, 이는 수입 비용과 하류 수요를 반영합니다.
• 비타민 D3 현물 가격이 중국 수출업체들이 가격을 인하함에 따라 약화되었으며, 이는 독일 수입업체들의 도착 비용을 낮추는 데 도움을 주었다.
• 비타민 D3 생산 비용 추세는 에너지 및 원료 가격의 안정으로 인해 상승 압력이 제한되어 평평하게 유지되었다.
• 비타민 D3 수요 전망은 유통업체 재고 증가 속에서 제약 및 건강기능식품 업체들의 조심스러운 구매를 보여줍니다.
• 비타민 D3 가격 전망은 계절별 조달과 수입 도착 감소에 따른 재고 보충이 이어지면서 완만한 회복을 시사한다.
• 비타민 D3 가격 지수 변동성은 수출 제안 변동, 항구 정체, 그리고 변화하는 화물 시장 상황과 관련이 있다.
왜 2025년 9월 유럽에서 비타민 D3 가격이 변했나요?
• 아시아에서 지속된 수출 제안은 도착 비용을 증가시켰으며, 국내 공급을 긴축시키고 수입 주도 가격 압력을 높였다.
• 상승된 유통업체 재고와 신중한 하류 구매가 구매 모멘텀을 억제하여 즉각적인 상승 가격 반응을 상당히 둔화시켰다.
• 화물 운임 변동과 간헐적인 함부르크 정체로 인해 도착이 간헐적으로 지연되어 재고 주기와 단기 변동성에 영향을 미침.
2025년 6월 종료 분기 동안
북아메리카
• 미국에서 비타민 D3 100,000 IU/g의 가격 지수는 2025년 7월 내내 계속해서 강한 상승세를 보여주었으며, 이는 제약 및 건강기능식품 부문 전반에 걸친 강세 시장 심리를 반영하고 있다.
• 비타민 D3의 현물 가격은 6월 말 USD 21,150/MT에서 7월 마지막 주까지 USD 22,400/MT로 상승하여, 한 달 동안 누적 상승률 +4.19%를 기록하였다.
• 2025년 8월 가격 전망은 지속적인 계절적 수요, 낮은 재고량, 그리고 강화 식품 적용에 비타민 D 포함에 대한 유리한 정부 규제에 의해 지지되어 계속해서 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
• 생산비용 추세는 7월에 상대적으로 평평하게 유지되었으며, 이는 란올린과 콜레스테롤과 같은 주요 원자재의 가격이 안정적이었고, 국내 생산 운영에 큰 장애가 없었기 때문이다.
• 수요 전망은 7월에 강력했으며, 이는 하류 개인 관리 및 건강 보조제 산업의 강한 조달, 재고 보충 노력, 그리고 식품 강화 및 제약 부문의 높은 소비율에 힘입은 것이었다.
• 재고 수준은 주요 미국 유통 허브 전역에서 여전히 타이트하게 유지되어 공급-수요 균형이 긴장된 상태를 유지했으며, DSM-Firmenich와 BASF와 같은 주요 업체들의 꾸준한 생산에도 불구하고 그렇다.
• 지역적 신호로서 식이 보충제의 소매 판매 증가와 FDA의 유리한 규제 지원이 더 강한 시장 기본 요소에 기여했고 더 높은 가격을 지지했다.
• 수출 경쟁력은 7월에 중립적이었으며, 더 높은 국내 가격이 남미와 아시아-태평양 지역 일부의 강한 해외 수요에 부분적으로 상쇄되었다.
• 공급망은 7월에 전체 처리량으로 운영되었지만, 적은 재고 위치와 적시 조달 관행이 가격에 상승 압력을 더하였다.
• 왜 2025년 7월에 가격이 변했나요?
• 가격은 강한 계절적 수요, 제약 및 식품 산업의 높은 소비, 안정적인 생산 그러나 낮은 재고 가용성, 그리고 여러 최종 사용자 부문에서 사용을 촉진하는 지원 규제 정책으로 인해 상승하였다.
유럽
• 독일에서 비타민 D3 100,000 IU/g의 가격 지수는 2025년 7월까지 13주 연속 강세 추세를 이어갔으며, 이는 시장의 펀더멘털이 지역 전반에 걸쳐 여전히 긴축된 상태를 반영하여 강한 상승 모멘텀을 보여주고 있다.
• 현물 가격은 한 달 동안 지속적으로 상승하여 6월에는 USD 13,705/MT에서 2025년 7월 27일 주말까지 USD 14,020/MT로 상승했으며, 강한 수입 주도 비용 압력 속에서 약 +2.3%의 월간 상승을 기록하였다.
• 앞으로 몇 주간의 가격 전망은 계속해서 강세를 유지하고 있으며, 특히 중국을 포함한 아시아의 해외 공급업체들이 계속해서 제시 가격을 인상함에 따라, 지속적인 강세 심리와 구매자들의 가격 조정 유연성 제한에 기여하고 있다.
• 생산 비용 추세는 7월 동안 균형을 유지했으며, 독일의 선물 전력 및 천연가스 가격은 변동이 없었다. 그러나 6월 26일에 확인된 란올린-콜레스테롤 도착으로 원료 공급 압력이 다소 완화되어 원자재 투입 비용이 약간 낮아졌다.
• 수요 전망은 7월 내내 견고하게 유지되었으며, 제약, 건강기능식품, 화장품, 개인용품 산업과 같은 주요 하류 부문의 지속적인 수요와 제형 활동에 힘입어 일관된 계절적 수요에 의해 뒷받침되었습니다.
• 독일 유통망 전반의 재고 수준은 3~4개월 분의 재고 커버로 잘 관리되고 있었지만, 구매자들은 수출 인용 가격과 물류 비용 상승 속에서 계속해서 더 높은 가격으로 구매를 계속하였다.
• 공급-수요 역학이 강한 해외 가격 압력과 견고한 국내 소비 패턴으로 인해 월 동안 강세로 기울었으며, 이는 비타민 D3 가격의 상승 움직임을 지지하였다.
• 안정적인 EUR/USD 및 EUR/CNY 환율 환경, 함부르크와 라인에서 원활한 항만 물류, HS 코드 293629에 대한 EU 수입 관세의 변동 없음이 수입 연속성을 유지하는 데 도움을 주었으며, 큰 혼란 없이 지속되었다.
• 유통업체들은 최종 사용자들의 확고한 약속과 재고 보충 주기 때문에 가격 인상에 대한 제한된 저항을 보였다. 한편, 전자상거래 채널과 50세 이상 인구의 49% 사용률이 안정적인 소매 수요를 더했다.
• 왜 2025년 7월에 가격이 변했나요?
• 가격은 아시아 수출 제안의 상승으로 수입 비용이 상승하고, 의료 관련 부문의 안정적에서 강한 수요, 낮은 원료 비용의 영향 감소, 그리고 지속되는 강세 글로벌 신호와 공급 측의 견고함 속에서 제한된 국내 가격 저항으로 인해 상승하였다.
아시아태평양
• 2025년 7월, 비타민 D3 100,000 IU/g FOB 상하이 가격은 꾸준히 상승했으며, 6월에 관찰된 강세 추세를 이어갔다. 2025년 6월 27일로 끝나는 주 기준으로, 가격은 USD 13,200/MT였으며, 6월의 USD 12,900/MT에서 상승하여 그 주에만 +2.33%의 상승을 기록하였다.
• 중국의 비타민 D3 가격 지수는 7월 내내 꾸준한 상승 모멘텀을 보여주었으며, 이는 강력한 해외 구매 관심과 긴급 공급의 부족에 의해 촉진되었다. 지수는 시장 전반에 걸쳐 지속적인 강세 기조를 반영하였다.
• 현물 가격은 강한 국제 수요, 특히 서구 구매자들의 수요를 배경으로 계속 상승했으며, 수출업체들은 환율 변동과 증가하는 시장 문의에 대응하여 견적을 조정하였다.
• 중국에서 비타민 D3의 가격 전망은 앞으로 몇 주 동안 계속 강세를 보일 것으로 예상됩니다. 시장 참여자들은 보충 필요성, 주요 최종 사용 부문의 안정적인 수요, 그리고 외국 구매자의 재고 보충 활동 예상으로 인해 점진적이면서도 지속적인 가격 상승을 기대하고 있습니다.
• 생산 비용 추세는 7월 동안 관리 가능하게 유지되었으며, 란올린 유래 콜레스테롤과 같은 원자재 비용이 안정적이었지만, 전력 및 물류와 같은 상류 투입물은 미미한 압력을 더했다. 제조업체들은 일관된 가동률을 유지하여 신뢰할 수 있는 생산량을 확보했다.
• 수요 전망은 강했으며, 특히 제약, 개인용품, 화장품, 영양보조제 부문에서 강했다. 계절성 건강 제품 수요와 건강 인식의 증가는 추가로 수요 수준을 지지했다.
• 7월 재고 수준은 평균 이하로 유지되었으며, 이는 이전 재고 보충에서의 감축을 반영한다. 안정적인 생산에도 불구하고, 수출 속도의 증가가 계속해서 가용량을 소모하여 국내 공급을 더욱 긴축시키는 데 기여하였다.
수요-공급 역학은 여전히 판매자 쪽으로 치우쳐 있었다. 증가하는 국제 문의와 제한된 신규 재고 투입이 중국 수출업체들이 가격을 인상하고 더 높은 마진을 확보하게 만들었다.
• 미국 달러의 중국 위안화에 대한 가치 하락과 같은 지역적 신호가 중요한 역할을 했다. 수출업체들은 수익성을 유지하기 위해 USD 기반 FOB 가격을 인상했으며, 이는 상승세를 더욱 강화했다.
• 왜 7월에 가격이 상승했나요?
7월 중국 비타민 D3 시장의 가격 급등은 주로 안정적인 생산, 강한 글로벌 및 지역 수요, 재고 수준의 긴축, 견고한 공급-수요 역학, 그리고 지역 통화 환율의 지지로 인해 발생하였다. 이들 요인들이 함께 상승세를 유지하는 현물 가격을 지탱하고 가격 지수를 강화하여 시장의 가격 전망이 2025년 3분기까지 지속적인 강세를 보일 것임을 검증하였다.
2025년 3월 종료 분기
북아메리카
미국 비타민 D3 시장은 2025년 1분기 강한 수요, 공급 제약, 그리고 상승하는 생산 비용에 힘입어 일관된 상승 가격 추세를 보였다. 가격은 약 16,600달러/MT에서 1월 초에 시작하여 3월 말까지 18,100달러/MT로 상승하였다. 물류 문제, 특히 더 높은 운송 비용과 무역 불확실성의 결합이 이 가격 상승을 촉진하였다. 분기 내내 시장은 강한 모멘텀을 유지하였으며, 특히 영양제 및 제약 부문 내에서 국내외 비타민 D3에 대한 수요가 견고하게 유지되었다.
시장은 1월 말까지 MT당 17,200달러로 가격이 급등하면서 눈에 띄는 가격 상승으로 시작했다. 국내 제조업체들은 특히 중국의 설 연휴 휴무로 경쟁이 제한되면서 강한 국내 수요를 활용했다. 공급이 제한된 상태와 지속적인 겨울 수요가 결합되어 강세를 보인 가격 움직임에 기여했다.
가격은 2월에도 계속 상승하여, 월중까지 MT당 17,500달러에 도달하였다. 설날 이후 중국의 운영 재개에도 불구하고, 공급망 복잡성, 특히 더 높은 운임료와 증가된 생산 비용이 가격에 지속적인 상승 압력을 가하였다. 국내 조달 활동은 특히 건강기능식품과 사료 부문에서 강세를 유지하였다.
3월에는 가격 추세가 긍정적이었으며, 비타민 D3 가격은 월말까지 MT당 18,100달러로 상승하였다. 제약 및 건강기능식품 산업의 지속적인 수요와 계속되는 공급 제약이 시장을 강세 국면에 유지시켰다. 또한, 중국으로부터의 수입에 대한 잠재적 관세 우려가 추가 구매 활동을 촉진하여 가격 상승을 강화하였다.
아시아 태평양
아시아 비타민 D 시장, 특히 중국에서, 2025년 1분기 내내 강세를 보였으며, 이는 상승하는 생산 비용, 연휴 이후 제조 회복, 그리고 활발한 수출 수요의 결합에 의해 주도되었다. 가격은 1월 초에 $10,750 per MT FOB 상하이에서 시작하여 3월 말까지 꾸준히 상승했으며, 분기 동안 약 11.6%의 증가를 기록하였다.
1월 초에는 2.87%의 주간 상승을 기록했으며, 연휴 이후 하류 부문이 재개되면서 생산자들은 유럽과 미국을 비롯한 글로벌 문의 증가에 맞춰 생산량을 조정했고, 재고 보충이 가격 상승을 견인했다. 2월의 설날 산업 둔화는 일시적으로 제조 활동을 둔화시켰지만, 원자재와 인건비 조정으로 인해 가격은 계속 상승하였다.
3월은 수출량 증가, 강한 국제적 관심, 그리고 더 높은 에너지 및 원자재 비용에 힘입어 상승세를 유지하였다. 미국의 관세 우려는 선제적 대량 주문으로 이어졌으며, 이는 공급을 압박하고 가격 상승을 가속화하였다. 완만한 생산량에도 불구하고, 강화된 조달과 제한된 재고 수준이 지속적인 가격 상승에 기여하였다.
전반적으로, 2025년 1분기는 강한 수요, 완만한 공급 회복, 그리고 비용 주도 상승세의 가격 역학을 아시아 비타민 D 시장 전반에 걸쳐 보여주었다.
유럽
2025년 1분기 유럽, 특히 독일의 비타민 D 시장은 견고한 수요와 주요 공급 지역의 조달 비용 상승에 힘입어 꾸준한 상승세를 보였다. 가격은 1월 초에 $12,200 per MT CFR 함부르크에서 상승했으며, 분기 동안 약 7.5%의 전반적인 상승을 기록하였다.
1월 초, 재고 제한과 연휴 후 재고 보충 활동 속에서 가격이 강세를 보였다. 독일 수입업체들은 하류 제약 및 건강기능식품 부문이 다시 가동됨에 따라 활발한 구매 관심을 보고했다. 시장은 1월에 점진적인 가격 상승을 경험했으며, 이는 중국에서의 높은 조달 비용과 함부르크 및 브레머하펜과 같은 주요 항구의 완만한 항만 정체로 인해 촉진되었다.
2월에는 계속된 강세 심리가 이어졌다. 중국의 설날 연휴로 인해 일시적인 제조업 둔화가 있었지만, 독일 수입업체들은 잠재적인 혼란에 대비하여 안정적인 재고를 유지하였다. 아시아의 휴일 침체에도 불구하고, 국제 공급업체들은 유럽의 견고한 수요에 대응하여 제안 수준을 높였으며, 물류 문제와 높은 운임료가 비용 압박을 지속시켰다.
상승 추세는 3월까지 지속되었으며, 비타민 D 가격은 매주 점진적으로 상승하였다. 이러한 지속적인 강세는 주로 중국의 생산 비용 상승, 최종 사용자 부문의 안정된 수요, 그리고 독일의 지속적인 재고 보충에 기인하였다. 독일의 제조업 구매관리자지수(PMI)가 1월 45.0에서 2월 46.5로 상승한 것도 산업 활동의 완만한 회복을 나타내었으며, 이는 제약 및 건강기능식품 부문의 소비를 강화하였다.
전반적으로, 2025년 1분기 유럽 비타민 D 시장은 견고한 수요 기본, 비용 주도 공급 측 압력, 그리고 신중한 재고 관리가 반영되어, 분기 내내 가격이 견고하게 유지되었다.
