2024년 9월 말 분기
북아메리카
2024년 3분기에 북미 황산 시장은 가격이 크게 상승했으며, 작년 같은 분기 대비 31%가 증가했습니다. 이러한 급등은 주로 공급망 중단, 하류 산업의 수요 증가, 생산 비용 상승을 포함한 여러 요인이 결합되어 발생했습니다. 시장은 2024년 전 분기 대비 11% 증가하여 상승 추세를 더욱 강화했습니다. 특히 미국은 가장 큰 가격 변화를 보였으며, 이는 전반적인 지역적 역학을 반영합니다.
분기 내내 미국 시장은 가격 상승과 다양한 시장 영향 요인 간에 긍정적인 상관 관계를 보였습니다. 계절적 수요 변동, 공급망 과제, 지정학적 긴장이 모두 가격 상승에 기여했습니다. 분기 전반과 후반의 3% 가격 차이는 변화하는 상황 속에서도 시장의 회복력과 안정성을 강조했습니다.
궁극적으로, 미국 텍사스산 황산 CFR의 분기말 가격이 톤당 130달러라는 사실은 긍정적인 감정이 지배적이며, 가격이 상승하는 추세를 유지하면서도 어려움을 헤쳐 나갈 수 있는 시장의 능력을 잘 보여줍니다.
유럽
2024년 3분기에 유럽의 황산 시장은 뚜렷한 상승세를 보였으며, 독일이 가장 큰 가격 상승을 기록했습니다. 이 가격 상승은 주로 원료 유황 가격의 급등에 의해 주도되었으며, 이는 황산의 생산 비용을 높이고 시장 가격을 상승시켰습니다. 특히 농약과 같은 하류 부문의 수요가 이러한 추세의 주요 요인이었는데, 분기 동안 농업 활동이 증가하면서 비료 생산에 일반적으로 사용되는 황산에 대한 필요성이 커졌기 때문입니다. 농약에 대한 계절적 수요 급증은 이 지역 전체의 가격 상승을 더욱 촉진하여 수급 불균형을 확대하고 강세 가격 환경을 뒷받침했습니다. 독일에서 황산 가격은 눈에 띄는 변동성을 보였으며, 전년 대비 6% 증가했고 이전 분기 대비 24%가 급등했습니다. 분기 말까지 황산(IR 등급)은 함부르크 FOB 기준 MT당 85달러로 가격이 책정되어 3분기를 정의한 강력하고 긍정적인 가격 환경을 강조했습니다. 이러한 추세는 유럽 시장 전체에 걸쳐 원료 가격 상승과 계절적 수요 압박이 결합된 영향을 보여줍니다.
아시아 태평양
2024년 3분기에는 APAC 지역 내에서 황산 가격이 상승 추세를 보였는데, 이는 주로 원료 유황 가격 상승으로 인한 생산 비용 상승에 따른 것입니다. 이 분기에는 하류 부문, 특히 농화학 산업의 수요가 크게 급증하여 지속적인 공급 제약이 더욱 심화되었습니다. 지정학적 긴장과 악천후로 인해 공급 중단이 더욱 심화되어 시장 전체에 파장이 일었습니다. 이러한 가격 역학의 진원지인 중국은 가장 두드러진 가격 변동을 경험했습니다. 이 나라의 가격 환경은 계절적 농업 수요의 영향을 받았으며, 이는 재배 기간 동안 심화되어 황산 소비가 증가했습니다. 시장의 강세 심리는 이전 분기 대비 가격이 29%나 상승한 놀라운 수치에 힘입어 뒷받침되고 있으며, 작년 같은 기간 대비 급격한 상승세로 10% 상승했습니다. 분기를 마무리하면서 중국의 황산 가격은 USD 47/MT(IR 등급) FOB-칭다오로 안정화되었습니다. 이 분기의 가격 궤적은 견고한 수요와 제약된 공급 역학에 의해 주도되는 지속적으로 긍정적인 시장 감정을 반영하여 전반적인 강세 전망을 강화합니다.
MEA
MEA 지역에서 2024년 3분기에 황산 시장은 가격에서 상당한 상승 추세를 보였으며, 이는 긍정적인 가격 환경을 반영합니다. 원료 유황 가격 상승과 관련된 생산 비용 증가를 포함한 다양한 요인이 이러한 가격 상승에 기여했습니다. 또한 이 시장은 특히 진행 중인 재배 시즌에 의해 주도된 국내 및 국제 농약 부문의 수요가 증가했습니다. 이러한 요인들이 가격에 상승 압력을 가하여 작년 같은 분기 대비 19% 증가했습니다. 특히 사우디 아라비아는 이 지역에서 가장 큰 가격 변화를 목격했습니다. 사우디 아라비아 시장은 더 광범위한 지역적 맥락에 따라 가격이 상승하는 유사한 추세를 보였습니다. 계절성이 중요한 역할을 했으며, 진행 중인 재배 시즌이 수요를 증가시키고 가격 역학에 영향을 미쳤습니다. 가격 변화의 상관관계는 명백했으며, 2024년에는 이전 분기 대비 10%가 증가했습니다. 이 분기는 사우디아라비아 제다 제외 황산 현물 가격의 최신 가격이 톤당 85달러로 마감되어 시장이 전반적으로 긍정적이고 상승하는 궤적을 보였습니다.
2024년 6월 말 분기
북아메리카
2024년 2분기에 북미 황산 시장은 몇 가지 핵심 요인으로 인해 눈에 띄는 가격 상승을 경험했습니다. 이 분기에는 안정적이면서도 높은 상류 유황 및 원유 가격으로 인해 생산 비용이 지속적으로 상승했습니다. 또한, 신규 주문과 고용 증가로 입증된 제조 부문의 개선은 황산 가격에 상향 압력을 가했습니다. 배송 지연 및 높은 운송 비용을 포함한 공급망 중단은 관찰된 인플레이션 추세에 더욱 기여했습니다. 여름 운전 시즌은 정유소에서 재생 황산에 대한 수요를 증가시켜 농약 부문의 비수기 침체를 균형 있게 조절했습니다. 잠재적인 철도 파업을 포함한 인플레이션 압력과 공급망 제약은 강세 감정을 악화시켜 시장 참여자들이 가격을 인하하는 데 주저하게 만들었습니다. 가장 큰 가격 변동을 목격한 미국에 초점을 맞춘 시장 역학은 계절적 추세와 경제 지표에 의해 크게 영향을 받았습니다. 연간 비교 측면에서 가격은 인상적인 28%로 급등했고, 분기별 증가율은 20%로 견고한 상승 궤적을 반영했습니다. 분기 자체 내에서 13%로 표시된 가격 차이는 시장 평가의 지속적인 상승을 강조했습니다. 분기가 끝날 무렵, 미국 내 황산 가격은 125달러/MT(CFR Texas)에 도달하여 점점 더 긍정적인 가격 환경을 강조했습니다. 2024년 2분기에 걸친 이러한 일관된 상승 추세는 수요와 공급 측면 요인 모두에 의해 주도되는 견고하고 인플레이션적인 시장 시나리오를 나타내며, 황산 가격에 대한 뚜렷하게 긍정적인 감정을 확립했습니다.
유럽
2024년 2분기에 유럽 황산 시장은 여러 가지 영향력 있는 요인에 의해 가격이 상당히 상승하는 추세를 보였습니다. 주로 유럽 제련소 전체의 강력한 유지 관리 일정으로 인해 황산의 가용성이 제한되어 공급이 부족해졌습니다. 중요한 원료인 용융 유황의 공급이 부족해 유황 버너의 생산이 제한되면서 이러한 부족이 더욱 심화되었습니다. 또한 농약 부문의 수요는 계절적 심기 활동으로 인해 강세를 유지하여 수급 불균형이 심화되었습니다. 인플레이션 압박과 원유 가격 상승으로 인한 생산 비용 증가가 특징인 경제 환경도 황산 가격 상승에 중요한 역할을 했습니다. 가장 두드러진 가격 변화를 관찰한 독일을 중심으로 분기별 전반적인 추세는 가격이 현저히 상승했습니다. 이러한 증가는 작물 시즌 동안 농약 부문의 수요가 증가하고 재고 수준이 부족했기 때문에 상당한 영향을 받았습니다. 이러한 요인과 가격 상승 궤적 간의 상관관계는 분명했으며, 독일의 가격은 2024년 이전 분기 대비 50%나 크게 상승했습니다. 비교적으로 이 분기는 작년 같은 기간 대비 -5%의 변화를 보였으며, 이는 금년 내의 변동성과 급격한 상승을 강조합니다. 중간 작물 시즌 수요와 같은 계절적 요인도 가격 변동에 영향을 미쳤으며, 분기 상반기와 하반기 사이에 가격이 30%나 상승했습니다. 2024년 2분기를 마치며 독일 함부르크의 황산(IR 등급) FOB 가격은 75달러/MT로 마감되어, 제한된 공급과 강력한 수요에 의해 주도되는 주로 긍정적인 가격 환경을 반영했습니다. 이 분기는 황산 시장이 물류적 요인과 경제적 요인에 민감하다는 것을 강조했으며, 상당한 가격 인플레이션과 시장 긴축 기간을 강조했습니다.
아시아 태평양
2024년 2분기 동안 APAC 지역의 황산 시장은 상당한 가격 변동성을 경험했는데, 이는 주로 시장 민감도를 높이는 요인들의 합류에 의해 주도되었습니다. 이 분기에는 공급망의 혼란, 하류 부문의 수요 증가, 원료 유황의 변동 비용의 영향을 받아 전반적으로 가격 추세가 상승했습니다. 원유 가격 상승으로 인해 촉진된 에너지 비용도 생산 비용 상승에 기여하여 황산 가격에 더욱 영향을 미쳤습니다. 또한 지정학적 긴장과 물류적 제약으로 인해 시장의 긴축이 심화되어 공급 환경이 제한되어 가격이 상승했습니다. 가장 두드러진 가격 변화가 발생한 일본에서 시장 역학이 특히 두드러졌습니다. 전반적인 추세는 농약 부문의 계절적 수요에 의해 크게 주도된 강세 감정이 특징이었습니다. 이러한 계절적 상승은 제한된 재고 수준과 증가된 운송 비용과 결합되어 가격 민감도가 높아졌습니다. 이러한 요인과 시장 반응 간의 상관관계는 분기 내내 상당한 가격 변동에서 분명하게 드러났습니다. 작년 같은 분기와 비교했을 때 일본의 황산 가격은 44%라는 엄청난 하락세를 보였습니다. 그러나 2024년 이전 분기에서 관찰했을 때 가격은 6%라는 비교적 완만한 하락세를 보였으며, 이는 보다 미묘한 시장 조정을 반영합니다. 2024년 2분기에 분기 상반기와 하반기를 비교했을 때 27%의 변화가 나타났으며, 이는 시장이 변화하는 공급 및 수요 역학에 민감하게 반응하고 있음을 보여줍니다. 분기를 마무리하면서 황산의 최신 기록 가격은 일본 나고야 FOB 기준 MT당 23달러였습니다. 변동과 기본적인 어려움에도 불구하고 2024년 2분기의 가격 환경은 공급 제약과 수요 압박 사이에서 균형을 이루며 안정적이면서도 신중한 낙관론을 보여주었습니다.
MEA
2024년 2분기에 MEA 지역의 황산 시장은 엇갈린 추세를 보였습니다. 2분기 상반기에 황산 시장은 가격 상승 추세를 보였습니다. 이러한 급등은 가격 상승에 기여한 여러 요인에 기인합니다. 첫째, 유황 시장 내 원료 가격 상승은 황산 생산 비용에 직접적인 영향을 미쳐 결과적으로 가격을 끌어올렸습니다. 또한, 전반적으로 생산 비용이 높아져 상품 가격 상승이 더욱 심화되었습니다. 게다가 농약 부문은 지속적인 작물 시즌으로 인해 수요가 증가하여 황산이 포함된 비료에 대한 수요가 증가했습니다. 이러한 요인에 더해 지속적인 홍해 위기가 발생하여 무역로와 물류 네트워크가 중단되어 운임이 상승하고 선적이 지연되었습니다. 그러나 2분기 하반기에 황산 시장은 하락했는데, 이는 다양한 요인의 영향을 받아 가격이 지속적으로 하락한 것입니다. 이러한 추세에 중요한 기여 요인은 원유 및 유황 시장의 약세 환경으로, 이로 인해 황산 생산 비용이 낮아졌습니다. OPEC+가 원유 가격을 안정시키려는 노력에도 불구하고, 지속적인 시장 압박과 2024년 10월까지의 장기 감산으로 인해 연쇄 효과가 발생하여 원유와 유황 가격이 모두 하락했습니다. 아랍에미리트에서 황산 가격 하락은 특히 두드러졌습니다. 수확 단계 완료와 같은 계절적 요인으로 인해 농약 부문의 수요가 감소하여 충분한 재고 수준이 확보되고 공급 불균형이 완화되었습니다. 이러한 균형은 주요 공급업체의 무역 유입에 대한 전략적 조정으로 인해 공급 과잉을 방지함으로써 더욱 촉진되었습니다. UAE 시장은 작년 같은 분기에 비해 황산 가격이 3% 하락했고 2024년에는 이전 분기에 비해 23%나 크게 상승했습니다. UAE의 분기 말 가격은 MT당 63달러(CFR Jebel Ali)였습니다.
2024년 1분기 동안 APAC 지역의 황산 시장은 약세 시장 시나리오를 선보였습니다. 황산 시장은 다운스트림 농약 기업의 수요 부진과 저장 시설의 높은 재고 수준으로 인해 약세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고, 제조 업체들은 제품 공급 과잉을 피하기 위해 생산 속도를 줄이기로 결정했습니다. 저장 장치의 높은 재고 수준으로 인해 시장 참가자는 상품 가격을 낮추어 구매자의 구매 활동을 높일 수 있었습니다. 그러나 그들은 미래에 발생할 수 있는 손실을 피하기 위해 구매 활동을 늘리는 데 여전히 주저하고 있습니다. 하류 농약 부문의 부진한 수요로 인해 시장 참여자들은 한계 이익을 희생해야 하는 불리한 상황을 초래했습니다. 더욱이 지난 3월 일본은행 3월 회의에서는 많은 정책입안자들이 극도로 느슨한 통화정책을 철회하는 데 있어 신중한 조치가 필요하다고 느꼈다는 의견 요약이 드러났습니다. 지난주 마이너스 금리를 종료하기 위한 의사결정 과정에서 이사회 구성원들 사이에는 전환을 견딜 수 있는 경제의 회복력을 두고 의견이 분분했습니다.
MEA 지역의 황산 시장은 2024년 1분기 동안 가격과 시장 역학에 영향을 미치는 다양한 요인에 직면했습니다. 상품의 공급 과잉으로 인해 처음에는 약세 추세가 이어졌고, 공급업체는 초과 재고를 정리하기 위해 할인을 제공하게 되었습니다. 이로 인해 가격이 하락했습니다. 또한, 전방 농약 부문의 수요 부진으로 인해 황산 소비율이 둔화되어 수급 불균형이 심화되고 있다. 이와 대조적으로 공급원료인 유황 가격은 이번 분기 동안 하락 추세를 보였습니다. 황산 생산업체의 운영 비용 절감은 시장 압력을 일부 완화하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 2월과 3월 황산 시장은 저장 장치의 황산 공급 부족으로 인해 가격 상승 추세를 보였으며 이로 인해 농약 부문의 증가하는 수요를 충족시키기 위해 생산 속도가 향상되었습니다. 이번 인상은 수요와 공급의 균형을 이루기 위한 것이었습니다. 또한, 상류 시장의 원유 가격 상승으로 인해 에너지 비용이 증가하여 결과적으로 제품의 전체 생산 비용이 상승했습니다. 그러나 홍해 분쟁은 거래의 FOB 또는 CFR 측면에 따라 상승과 하락 모두에 압력을 가하고 있습니다. 공급업체는 홍해 지연 및 전환과 관련된 상승된 운임 비용 전체를 부담할 의사가 없었으므로 소비자는 특히 가격 표시가 이미 상승하고 있는 중동에서 제품 배송을 보장하기 위해 비용의 일부를 부담해야 했습니다.
2024년 1분기 동안 북미 황산 시장은 수요 감소와 재고 공급 수준으로 인해 약세 시장 시나리오를 경험했습니다. 이러한 감소는 저장 시설에 있는 기존 재고의 충분한 가용성과 함께 다운스트림 농화학 기업의 수요 감소에 기인합니다. 약세 시장 상황에 대응하기 위해 업계 관계자들은 가격을 낮추고 구매자를 유치하여 구매 활동을 늘리기 위한 제안을 확대하기로 결정했습니다. 이러한 노력에도 불구하고 바이어들은 시장 부진으로 인한 손실 우려로 조심스럽게 조달을 줄이고 주문형 조달로 방향을 틀었다. 원료시장에서는 유황 가격 하락이 미국 시장의 황산 가격 안정에 보조 역할을 했다. 스프레드를 분석해 보면 황산과 황산의 차이가 좁아져 미국 황산 시장의 약세 심리를 나타냅니다. 미국 경제의 경우 인플레이션이 2022년 중반 정점에 비해 눈에 띄게 감소했지만, 여전히 연준의 목표 수준인 2%를 초과하고 있습니다. 중앙은행은 6월 말까지 차입 비용을 줄이기 시작할 것으로 예상되며, 2024년 내내 누적 감소폭은 0.75%포인트에서 1포인트에 이를 것으로 예상됩니다. 연준의 마지막 금리 인상은 2023년 여름에 이루어졌으며 역사적으로 금리 인하가 이루어졌습니다. 일반적으로 이전 금리 인상 주기 이후 약 8개월 반 후에 시작됩니다.
2024년 1분기 동안 유럽 황산 시장은 풍부한 상품 공급으로 약세 추세를 경험했습니다. 계절적 경기 둔화로 인한 농화학 부문의 수요 감소, 공급원료인 황 시장의 가격 하락으로 인한 운영 비용 절감, 산업 부문의 꾸준한 수요 등 여러 요인이 시장에 영향을 미쳤습니다. 이러한 요인에도 불구하고 이 기간 동안 공장 가동 중단은 발생하지 않았습니다. 유럽 최대 황산 시장인 독일은 농약 부문의 수요 감소와 충분한 기존 재고로 인해 가격이 6.25% 하락했습니다. 시장 추세는 뚜렷한 계절성이나 상관관계 없이 약세를 유지했습니다. 전년 동기 대비 가격은 47% 하락했고, 전분기 대비 9% 상승했다. 가격 비교를 보면, 상반기는 하반기에 비해 25% 상승한 것으로 나타났다. 유럽 국가들의 계속되는 시위로 인해 수급 균형이 깨졌습니다. 그러나 재고 수준이 충분했기 때문에 무역 활동의 방해가 상품 가격에 영향을 미치지 않았습니다.
