2025년 3월까지
북미
2025년 1분기 동안 북미의 황시장은 강세를 보였다. 이러한 지속적인 상승세는 공급 제약, 물류 혼란, 그리고 강한 다운스트림 수요가 복합적으로 작용한 결과였다. 2025년 1월, 미국 황 시장은 강한 강세 심리로 한 해를 시작했다. 이는 주로 재고 부족, 높은 수입 비용, 그리고 캐나다발 혹독한 겨울로 인한 물류 지연 및 공급망 압박에 기인했다. 농화학 수요가 계절적으로 감소했음에도 불구하고, 극지 소용돌이(polar vortex)와 폭설로 인한 물류 장애가 심화되면서 향후 공급 부족에 대한 우려로 구매자들은 활발한 매수세를 유지했다.
2월에도 강세는 지속되었으며, 시장 참여자들은 지속적인 공급 제약, 정유소 유지보수, 그리고 혹한으로 인한 가동 중단에 대응했다. 미국 정부가 캐나다 및 멕시코산 수입품에 대한 관세 시행을 잠시 연기하면서 일시적인 완화 효과가 있었으나, 불확실성은 여전했다. 구매자들은 정책 변화에 대비해 물량 확보를 위해 조달을 늘렸다.
3월에는 강세 흐름이 더욱 가속화되었다. 3월 초 황 가격은 11.9% 급등했으며, 3주차에는 추가로 13.3% 상승했다. 캐나다산 수입 비용 상승, 재고 부족, 그리고 임박한 관세 시행 기한이 공급자와 구매자 모두를 공격적인 시장 활동으로 이끌었다. 이로써 1분기는 견조한 수요, 제한된 공급, 그리고 시장 불안이 맞물리며 황 가격의 급격한 상승세를 견인한 시기로 기록되었다.
아시아 태평양
2025년 1분기 동안 APAC 지역의 황시장은 전 분기와 비교하여 강세(bullishness) 추세를 보였습니다. 그러나 2025년 1월에는 인산염(phosphate) 생산 감소 및 지속적인 수출 제한과 같은 약세(bearish) 요인으로 인해 황 시장이 소폭 하락세를 경험하였습니다. 하지만 음력 설(Lunar New Year)을 앞두고 인산 비료(phosphate fertilizer) 생산업체들이 재고를 보충하기 시작하고 항만 재고(port inventories)가 소폭 감소함에 따라, 같은 달 후반에는 다시 강세가 나타났습니다. 2월에는 강세 모멘텀이 더욱 강화되었습니다. 재배 시즌(plantation season)이 시작되면서 농화학(agrochemical) 부문의 수요가 크게 증가하였고, 연휴 이후 운영이 재개되고 조달 활동이 활발해지면서 가격이 다시 상승하였습니다. 원유(crude oil) 가격이 하락했음에도 불구하고, 주요 비료 제조업체를 중심으로 한 구매 증가와 전략적 대량 구매가 시장 심리를 견고하게 유지시켰습니다. 3월에 접어들면서 강세 심리는 더욱 고조되었습니다. 이는 공급이 더욱 타이트해지고 재고가 감소하며, 주요 생산업체인 Sinopec의 가격 인상에 의해 촉진되었습니다. 정유(refinery) 생산이 안정적으로 유지되었음에도 불구하고, 제한된 가용성과 계절적 수요의 긴급성이 상승 압력을 지속시켜 2025년 1분기 내내 강세 추세를 확고히 하였습니다.
유럽
2025년 1분기 동안 유럽 지역의 황시장은 전 분기 대비 강한 모멘텀을 보이며 강세(bullish) 추세를 나타냈다. 2025년 1월, 독일의 황 가격은 플랜테이션 시즌이 아님에도 불구하고 강세 시장 심리를 반영하며 견고하게 유지되었다. 이러한 강세는 정유 생산 감소와 원유 가격 상승으로 인한 지속적인 공급 부족, 그리고 이에 따른 생산비 증가가 주된 원인으로 작용했다. 추가적으로, Aglobis(Mitsui)는 Engie Deutschland와 새로운 황 재용해(remelter) 설비 개발을 위한 Early Work Agreement를 체결하여 장기적인 공급 강세 전망을 더욱 확고히 했다. 2월에는 공급 제약이 심화됨에 따라 가격이 높은 수준을 유지했다. Bayernoil의 Neustadt 정유소 화재와 Karlsruhe의 Miro 정유소 기술적 장애로 인해 황 생산이 크게 제한되었다. 이러한 사건들은 철도 운송 중단, 정유소 유지보수 계획 등 물류 문제와 맞물려 시장의 타이트함을 지속시켰다. 플랜테이션 시즌이 본격화되면서 농화학(agrochemical) 부문의 수요가 견고하게 유지되어 가격 상승 압력이 지속되었다. 3월에 접어들면서 강세 심리는 더욱 고조되었다. 원유 가격이 하락했음에도 불구하고, 정유소 가동 중단(Bayernoil, Shell Wesseling), 미해결 공급망 적체, 지속적인 운하 파업 등으로 공급이 제한되었다. 플랜테이션 시즌 동안 농화학 부문의 수요가 강세를 유지하면서 제한된 재고에 대한 경쟁이 심화되었고, 독일 황 시장 전반에 걸쳐 강세 심리가 더욱 강화되었다.
MEA
2025년 1분기 동안 중동 지역의 황시장은 전 분기보다 강한 상승세를 보이며 강세 흐름을 이어갔다. 2025년 1월, 사우디아라비아의 황 시장은 뚜렷한 강세를 나타냈다. 이러한 강세 심리는 특히 아시아 농화학(agrochemical) 부문의 해외 수요가 견조하게 유지된 데 기인하였다. 중국과 인도네시아 등 국가의 구매자들은 춘절(Lunar New Year)을 앞두고 구매를 확대하였으며, 이에 따라 거래량이 증가하고 선제적 재고 확보가 이루어졌다. 명절 전 구매 급증과 설비 부족, 물류 제약이 맞물리면서 높은 가격 제시가 지속되었다. 2월로 접어들면서도 강세 흐름은 이어졌다. 중국의 춘절 연휴와 인도네시아의 조기 구매로 인해 거래량은 다소 감소하였으나, 공급 측 제약으로 인해 강세 시장 심리가 유지되었다. 특히, Adnoc의 가격 동결(rollover)은 시장의 안정감을 더했다. 또한, 사우디아라비아 Jizan 정유소(400,000 b/d)의 계획된 정기 보수로 인해 황 공급이 제한되면서 공급 부족 현상이 심화되었다. 3월에 이르러 강세 모멘텀은 더욱 강화되었으며, 가격은 USD 211/MT까지 상승하여 24%의 증가율을 기록하였다. 중국의 수입 반등과 인도네시아의 견조한 수요가 이러한 가격 급등을 견인하였으며, Jizan 정유소의 보수 작업도 마무리 단계에 접어들었다. 지속적인 재고 부족과 견고한 하류 농화학 수요는 2025년 1분기 내내 사우디아라비아 황 시장의 강세를 견고히 하였다.
2024년 12월 말 분기
북미
북미 유황 시장은 2024년 4분기에 공급망 중단, 수요 증가, 생산 문제 등으로 인해 강세 추세를 보였습니다. 캐나다 항구의 파업, 주요 시설의 운영 중단, 겨울철 혹한으로 인한 철도 지연으로 공급에 상당한 제약이 발생했습니다. 허리케인 헬렌과 홍수 사고로 인해 국내 생산에 추가적인 차질이 발생하여 생산량이 제한되고 공급이 타이트해졌습니다. 걸프 연안과 중서부 지역의 높은 정제소 가동률은 공급 안정화에 도움이 되었지만 시장 압력을 완전히 완화하지는 못했습니다.
농화학 부문의 수요는 현장 활동 감소에 따른 비료 수요와 토양 보충에 힘입어 플랜테이션 시즌과 그 이후에도 견조한 수준을 유지했습니다. 중국의 수출 제한과 국내 생산 중단으로 악화된 글로벌 인산염 시장의 타이트함은 황에 대한 수요를 더욱 뒷받침했습니다.
캐나다 수입품에 대한 관세 부과 가능성 등 정치적 불확실성이 시장 변동성을 키웠고, 미국 항구의 혼잡과 파업으로 인한 적체 물량이 물류 문제를 심화시켰습니다. 구매자들은 계절적 수요와 지속적인 수요의 균형을 맞추며 물량 확보를 위해 적극적인 구매를 이어갔습니다. 전반적으로 유황 시장은 타이트한 공급과 수요 증가, 신중하지만 낙관적인 시장 분위기로 특징지어졌습니다.
APAC
아시아 태평양 지역의 유황 시장은 2024년 4분기 동안 수요 강세, 생산 비용 변동, 타이트한 재고 수준 등에 힘입어 강세 추세를 보였습니다. 중국에서는 황금연휴 이후 플랜테이션 시즌의 수요 증가에 대응하기 위해 참가자들이 복귀하면서 시장 활동이 활발해졌습니다. 높은 가동률과 비료 수요에 힘입어 농화학 부문과 인산염 생산업체의 수요는 여전히 강세를 보였습니다. 그러나 항만 재고는 꾸준히 감소하여 소비 증가에 비해 공급이 충분하지 않았음을 반영했습니다. 태풍, 항만 혼잡, 항해 감소로 인한 물류 차질은 공급 문제를 더욱 악화시켜 신규 재고의 유입을 제한했습니다. 또한 시장은 국제 및 국내 거래가 활발한 가운데 지속적인 공급 움직임과 수요 역학이 부각되면서 활발한 거래가 이루어졌습니다. 그러나 12월 말에는 수출 제한, 주요 생산업체의 가격 인하, 인산염 생산량 감소로 인해 약세 시장 분위기가 나타났습니다. 계절적 수요 변화와 수출 정책에 대한 불확실성이 더해져 시장의 분위기가 더욱 부드러워졌습니다. 인산염 생산업체들은 생산량을 줄였지만 설 이후 가동률 상승에 대한 기대감이 시장 회복 가능성을 암시하고 있습니다.
유럽
4분기 동안 유럽 지역의 유황 시장은 타이트한 공급 상황과 생산 비용 증가로 인해 강세를 유지했습니다. 러시아산 원유 수입에 대한 제재로 인해 저유황 원유에 대한 의존도가 높아지면서 생산 비용이 더욱 증가했습니다. 현재 진행 중인 플랜테이션 시즌은 특히 농약 부문에서 수요가 크게 증가하여 시장에 상승 압력을 가했습니다. 또한 시장은 제한된 재고 수준과 유럽 지역의 생산 차질과 같은 지속적인 도전에 계속 직면했습니다. 일부 공장의 재가동과 수입 증가로 어느 정도 안도감을 얻었지만, 항구 혼잡과 그릴로 베르케 공장의 화재와 같은 문제는 공급망에 계속 부담을 주었습니다. 최근 드루즈바 파이프라인에서 누수가 발생하면서 초기 우려가 제기되었지만 공급에는 영향이 없었습니다. 플랜테이션 시즌이 진행됨에 따라 장기적인 공급 제약을 해결하기 위한 아글로비스 및 레누스 리멜터 플랜트와 같은 프로젝트에 힘입어 유황 수요가 증가했습니다. 전반적으로 시장은 공급 제한, 수요 증가, 안정성을 보장하기 위한 전략적 대응 간의 복잡한 상호 작용을 반영하여 이러한 어려움 속에서도 회복력을 보여주었습니다.
MEA
2024년 마지막 분기 동안 중동 지역의 유황 시장은 글로벌 및 지정학적 압력으로 인한 수요 강세와 타이트한 공급 조건에 힘입어 지속적으로 강세를 보였습니다. 원유 가격 상승과 홍해 위기로 인해 생산 비용과 운임이 증가하면서 유황 시장의 강세 흐름이 더욱 강화되었습니다. 플랜테이션 시즌과 해외 수요 증가는 소비율을 더욱 끌어올리며 견고한 시장 낙관론을 반영했습니다. 또한 홍해 야스프 정유공장의 유지보수로 인해 유황 출하가 일시적으로 중단되면서 강세 기조가 지속되었습니다. 공급망 차질과 함께 유지보수가 겹치면서 시장은 더욱 경색되었습니다. 지정학적 긴장과 공급망 혼란을 포함한 광범위한 도전은 강세장 심리를 유지하는 시장의 탄력성을 강조하며 다운스트림 섹터에 기회를 제공했습니다. 전반적으로 시장의 강세 추세는 농화학 부문의 강력한 수요, 공급 제약, 공급업체의 전략적 조치에 힘입어 글로벌 및 지역적 어려움 속에서도 회복력과 자신감을 보여주며 상승세를 주도하고 있습니다.
2024년 3분기에 북미의 유황 가격은 강력한 상승세를 보였으며, 미국에서 가장 큰 가격 변동이 나타났습니다. 이러한 성장은 시장 역학에 영향을 미치는 여러 요인에 의해 주도되었습니다. 노동 파업 및 자연 재해와 같은 혼란으로 인한 공급 제약으로 인해 이 지역 전체에서 유황 가용성이 크게 줄었습니다. 이러한 혼란으로 유황의 운송 및 생산이 방해를 받아 희소성이 발생하여 가격이 상승했습니다.
하류 농약 부문의 수요는 재배 시즌이 진행됨에 따라 심화되어 추가 증가를 유도했습니다. 농약 산업은 계절적 수요를 충족하기 위해 유황, 특히 비료에 크게 의존하여 이미 제한된 공급에 압력을 가하고 있습니다.
흥미롭게도 원유 가격이 하락했음에도 불구하고 유황 생산 비용은 하락세를 보였습니다. 그러나 이러한 낮은 생산 비용은 공급과 수요 불균형을 상쇄하기에 충분하지 않았습니다. 미국에서 유황 가격은 지속적으로 상승하여 전년 대비 16%, 분기 대비 8% 상승하여 강세 추세를 나타냈습니다. 3분기 말까지 유황 가격은 130달러/MT(과립) CFR 텍사스에 도달하여 이 지역의 강력한 가격 환경과 시장이 이러한 복잡한 조건에 적응함에 따라 유황에 대한 지속적인 상승 모멘텀을 강조했습니다.
2024년 3분기에 유럽의 유황 시장은 시장 가치가 강력하게 증가한 것이 특징인 눈에 띄는 가격 상승세를 경험했습니다. 이러한 급등은 분기 내내 시장 역학에 영향을 미친 몇 가지 주요 요인에 기인할 수 있습니다. 서유럽의 정유소에서 정비 라운드와 계획되지 않은 정전으로 인해 유황 공급이 긴축되어 가격에 상당한 영향을 미쳤습니다. 또한, 농장 시즌이 시작되면서 수요가 증가하여 상품의 제한된 가용성이 더욱 악화되었습니다. 유황과 원유 가격 간의 격차가 확대되면서 이 지역에서 만연한 강세 시장 감정이 강조되었습니다. 특히 독일은 유럽의 다른 지역에 비해 상당한 가격 변동을 보였습니다. 이전 분기 대비 -5% 하락에도 불구하고요. 더욱이 작년 같은 분기 대비 -24%의 상당한 감소는 시장의 회복력과 변화하는 상황에 대한 적응력을 강조했습니다. 독일 함부르크 FOB 황(과립)의 분기 말 가격은 톤당 84달러로, 가격 추세가 증가하고 전반적으로 긍정적인 가격 환경이 특징인 기간의 정점을 기록했습니다.
2024년 3분기에 APAC 유황 시장은 다양한 시장 역학에 크게 영향을 받아 가격이 눈에 띄게 상승했습니다. 주요 산유 지역의 지정학적 긴장과 공급망 중단으로 불확실성이 커져 유황 생산 비용에 영향을 미치고 강세 시장 심리가 조성되었습니다. 특히 싱가포르는 상당한 가격 변동성을 보였으며, 분기 말까지 유황 가격이 110달러/MT(CFR-Jurong)에 도달했습니다. 싱가포르 시장은 수급 균형의 변화와 재고 조정으로 인해 계절적 가격 변동을 보였습니다. 싱가포르가 가격 상승에 직면한 반면, 싱가포르의 유황 시장은 대조적인 추세를 보였으며, 전년 대비 가격이 5% 하락했습니다. 이는 싱가포르의 유황 수요가 약해져 가격 역학이 달라졌기 때문에 이 지역 내에 내재된 변동성을 강조했습니다. 이러한 상황에도 불구하고 싱가포르의 유황 분기말 가격은 150달러/MT(과립형) CFR 주롱으로 지속적인 상승 압력과 함께 긍정적인 가격 환경을 강조했으며, 이는 복잡한 지정학적 및 계절적 요인 속에서도 광범위한 APAC 시장이 회복력이 있음을 반영합니다.
2024년 3분기에 중동 및 아프리카(MEA) 지역의 유황 시장은 주로 몇 가지 주요 요인에 의해 주도되어 가격이 크게 상승했습니다. 시장 역학은 지속적인 재배 시즌에 의해 촉진된 하류 농약 부문의 수요 증가에 크게 영향을 받았으며, 이는 유황 사용량 증가를 필요로 했습니다. 또한 지정학적 긴장과 관련된 글로벌 원유 공급망의 혼란으로 인해 생산 비용이 급증하여 유황 시장의 강세 심리에 더욱 기여했습니다. 불충분한 재고 수준으로 인해 악화된 공급과 수요의 불균형도 가격 상승에 중요한 역할을 했습니다. 사우디 아라비아에 초점을 맞춘 시장은 가장 큰 가격 변동을 목격했습니다. 계절적 수요 피크와 생산 과제 및 전략적 재고 관리가 결합되어 이전 분기 대비 가격이 27%나 상승했습니다. 작년 같은 분기와 비교했을 때 가격은 27% 상승하여 지속적인 상승 압력을 강조했습니다. 이 분기는 유황(과립) 가격이 FOB-알 주바일 기준 톤당 124달러에 도달하면서 마감되었습니다. 이는 강력한 시장 기본 요인과 외부 경제적 압박에 의해 지속적으로 긍정적인 가격 환경이 형성되었음을 보여줍니다.
