2025년 6월 말 분기
북아메리카
• 라피네이트 가격 지수(DDP 텍사스)는 4월과 5월의 약세를 보였던 6월의 급격한 반등에 힘입어 2025년 2분기에 4.4% 상승하며 마감했습니다.
• 2025년 7월 라피네이트 가격이 변동한 이유는 무엇인가요?
• MTBE 수요가 강세를 유지하고 원료 선호도가 에탄과 같은 가벼운 대체재로 전환된 높은 하향 전망 속에서 가격이 하락할 수 있습니다. 안정적인 조건과 부진한 휘발유 혼합 활동은 시장 심리에 더욱 부담을 주었습니다.
• 5월의 2.17% 하락은 낮은 나프타 가격과 계절적 휘발유 혼합이 회복되기 시작했음에도 불구하고 정유 생산량이 정체되는 등 약세 기조를 이어갔습니다. 관세 긴장은 시장의 주저를 가중시켰습니다.
• 6월은 걸프 연안의 휘발유 수요가 급증하면서 라피네이트 현물 가격이 10.00% 상승하는 등 추세를 반전시켰습니다. 주요 정유소의 유지보수로 인해 지역 가용성이 더욱 강화되었습니다.
• 라피네이트 생산 비용 추세는 나프타 가격 상승(+1.99%)으로 소폭 상승한 반면, 휴스턴과 같은 항구의 물류 효율성은 처리량을 유지하는 데 도움이 되었습니다.
• 브라질로부터의 수입은 여전히 제한적이었고, 대부분의 라피네이트가 연료 혼합 풀에 직접 흡수되면서 시장 재고가 감소했습니다.
• 3분기 라피네이트 수요 전망은 휘발유 블렌딩 활동이 지속되고 대체 원료 옵션이 제한적으로 증가하는 등 어느 정도 강세를 보이고 있습니다.
• 3분기 라피네이트 가격 전망은 계절적 수요와 재고 부족 상황에 따른 완만한 상승 편향을 지적합니다.
아시아
• 라피네이트 가격 지수(FOB 칭다오)는 2025년 2분기에 9.77% 상승했습니다. 4월에는 가격이 약세를 보였지만, 하방 활동 개선에 대한 기대감으로 6월에는 상승세로 마감했습니다.
• 2025년 7월 라피네이트 가격이 변동한 이유는 무엇인가요?
• 중국 공급 부족과 인도와 같은 국내 및 주요 수출 시장의 강력한 MTBE 수요로 인해 가격이 상승할 수 있습니다. 무역 흐름이 정체되고 메탄올 가격이 안정적이지 않아 회복 가능성이 제한적이라는 신호입니다.
• 5월에는 원료 나프타 비용이 소폭 상승하고 칭다오의 항구 혼잡으로 인해 정상적인 흐름이 중단되면서 라피네이트 현물 가격이 1.65% 상승했습니다. 그러나 약세 MTBE 추세로 인해 가격 움직임이 둔화되었습니다.
• 6월 가격 7.99% 상승은 강력한 다운스트림 MTBE 혼합 수요, 중국 동부 지역의 연료 소비 증가, 말레이시아 및 싱가포르와 같은 동남아시아 국가들의 지속적인 수출 견인에 힘입은 것입니다.
• 라피네이트 생산 비용 추세는 나프타 비용 상승과 꾸준한 정제 처리량의 영향을 받아 완만한 상승세를 유지했습니다. 국내 블렌딩 수요가 견조했기 때문에 마진 압박은 미미했습니다.
• 6월에는 정유 생산량이 이륙 수요와 일치하고 항만 혼잡 수준이 정상화되면서 공급 과잉 위험이 완화되어 아웃바운드 물류가 개선되었습니다.
• 2025년 3분기 라피네이트 수요 전망은 계절별 연료 사용량, 안정적인 수출 활동, MTBE 블렌딩 수요 반등에 힘입어 조심스럽게 낙관적입니다.
• 3분기 라피네이트 가격 전망은 휘발유 수요 패턴과 나프타 가격 일관성에 따라 안정적이거나 약간 강세를 보일 것으로 예상됩니다.
유럽
• 유럽의 정제액 Price Index는 2분기 동안 완만한 하락 압력을 반영했으며, 자동차 부문의 활동 둔화와 연료 블렌딩 정책의 긴축으로 형성된 안정적 또는 약한 시장 역학이 유지되었습니다.
• 2025년 7월 정제액 가격이 변동한 이유는 무엇입니까?
• 가격은 독일과 프랑스와 같은 국가에서 블렌딩 규제와 겨울 이후 수요 회복이 부진한 영향으로 다운스트림 MTBE 생산이 낮게 유지되면서 제한적인 지지를 받았습니다. 네덜란드에서는 운영 조정과 구매자의 신중함이 정제액 소비의 눈에 띄는 감소에 기여했습니다.
• 지역 전반의 수요 심리는 거시경제 압력, 규제 강화, 재고 보충 지연 속에서 신중한 태도를 유지했습니다.
• 주요 터미널의 재고는 계절적 기준을 상회했으며, 다운스트림 연료 및 석유화학 부문은 제한된 조달 관심만을 보였습니다.
• 정제액 생산 비용 추세는 안정적이었으나, 정제업체들은 탄소 규제 준수 비용 증가와 유틸리티 비용 상승 압력에 직면하여 블렌딩 마진이 압박받고 있습니다.
• 3분기 정제액 수요 전망은 도로 운송 연료의 지속적인 수요 회복 신호와 규제 완화가 기대되는 가운데 중립에서 약간 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
• 정제액 가격 전망은 거시경제 심리 또는 가솔린 블렌딩 경제가 개선되지 않는 한 가격이 유지되거나 약간 하락할 가능성을 시사합니다.
2025년 3월까지
북미
2025년 1분기 미국 라피네이트시장은 가격이 점진적으로 하락하며 분기 내내 약세 흐름을 보였다. 1월에는 MTBE 수요가 견조한 가운데 공급이 타이트해지면서 소폭의 가격 상승이 나타났다. 그러나 2월에는 다운스트림 활동 부진, 풍부한 재고, 그리고 약세를 보인 원유 가격의 영향으로 가격이 약 14% 하락하였다. 이러한 하락세는 3월에도 심화되어, 휘발유 블렌딩 수요 약화, 높은 재고 수준, 정제 처리량 감소에 힘입어 톤당 545달러(USD 545/Tonne)로 추가 15% 하락하였다. 3월 말 계절적 연료 수요로 인해 일부 회복세가 나타났으나, 전반적으로 1분기 가격은 2024년 4분기 대비 압박을 받았으며, 4분기는 견조한 MTBE 수요에 힘입어 보다 안정적인 흐름으로 마감했었다.
1월에는 정제 처리량 감소로 공급이 타이트해졌으나, 2월에는 걸프 코스트(Gulf Coast) 지역의 안정적인 운영으로 정상화되었다. 3월에는 정제소 가동률 저하와 영구 폐쇄가 발생하여 생산이 추가로 제한되었다. 그럼에도 불구하고, 높은 재고 수준이 분기 내내 주요 공급 충격을 방지하였다.
수요는 1월에 견조했으나, 2월에 약화되었고 3월에도 부진한 상태를 유지하였다. 자동차 연료 수요와 MTBE 블렌딩 수요가 특히 약세를 보이며, 2025년 1분기 내내 지속적인 약세 시장 심리에 기여하였다.
아시아 태평양
2025년 1분기 중국 라피네이트시장은 약세 흐름을 보였으며, 분기 전반에 걸쳐 가격이 점진적으로 하락하였습니다. 1월에는 계절적 재고 보충과 명절 이후의 중간 수준 휘발유 혼합 수요에 힘입어 일시적인 가격 상승이 나타났습니다. 그러나 2월과 3월에는 하류 MTBE(메틸 터셔리뷰틸에터) 소비 약화, 원유 가격의 미미한 지지, 높은 재고 수준에 의해 이러한 추세가 반전되었습니다. 3월에는 가격이 톤당 685달러(USD 685/Tonne)로 6.16% 하락하여 분기 중 가장 큰 폭의 하락을 기록하였습니다. 공급이 타이트하고 나프타(naphtha) 가격이 상승했던 2024년 4분기와 달리, 2025년 1분기는 약한 펀더멘털과 부진한 하류 심리가 시장을 지배하였습니다.
정유사들은 1월 재고 보충 수요에 대응하여 운영을 조정하였으나, 2월과 3월에는 공급이 안정적이거나 풍부한 수준을 유지하였습니다. 소규모 MTBE 공장 정기보수는 과잉 공급된 시장에 큰 영향을 미치지 못하였습니다. 원료인 나프타와 연료유(fuel oil) 가격이 하락하면서 라피네이트의 원가 지지력이 약화되고 마진에 압박이 가해졌습니다. MTBE 생산 부진과 휘발유 혼합 활동 감소로 인해 분기 내내 수요는 꾸준히 약화되었습니다. 구매자들은 신중한 태도를 유지하며 제한적인 구매에만 나섰습니다. 인도를 비롯한 수출 기회도 감소하여, 2025년 1분기 중국 라피네이트 시장의 약세 분위기를 더욱 강화하였습니다.
유럽
2025년 1분기 독일 라피네이트 시장은 약세 기조가 우세하게 나타났으며, 이는 미약한 다운스트림 수요와 비용 측면의 압력에 의해 형성되었습니다. 1월은 MTBE 및 SBA 부문의 재고 보충과 견고한 연료 블렌딩 활동에 힘입어 다소 안정적으로 출발하였습니다. 그러나 분기가 진행됨에 따라 수요에 대한 역풍이 심화되었습니다. 2월에는 납사 가격 하락과 정기 보수로 인한 정유 생산량 제한이 라피네이트 생산 비용을 억제했으나, 자동차 연료 소비 부진으로 시장의 활력을 이끌어내지 못했습니다. 여기에 지정학적 불확실성과 수출 활동 둔화가 전반적인 시장 심리를 약화시켰습니다.
3월에는 연료 블렌딩 수요가 기대에 미치지 못하고 여러 지역에서 재고가 증가함에 따라 가격 하락세가 더욱 심화되었습니다. 대체 연료 및 전기차(EV) 도입 확대는 휘발유 기반 제품에 대한 수요를 지속적으로 억제하였습니다. 지속적인 규제 압박과 마진 축소에도 불구하고, 독일 정유업체들은 기술적 효율성과 운영 최적화를 통해 일관된 생산을 유지하였습니다. 2024년 4분기와 비교할 때, 2025년 1분기는 계절적 지원이 약화되고 다운스트림 환경이 더욱 침체된 모습을 보였으나, 정유소 보수 작업이 마무리되고 봄철 수요가 증가함에 따라 향후 수개월 내 점진적인 회복세가 기대됩니다.
2024년 4분기 미국 라피네이트 시장은 계절적 요인, 공급원료 가격 변동, 변화하는 수급 역학에 영향을 받아 다양한 추세를 보였습니다. 10월에는 공급 과잉과 재고 비용 감소로 인해 가격이 하락했고, 공급 원료인 나프타 가격 하락으로 생산 비용이 더욱 낮아졌습니다.
농업 수확과 겨울철 난방 수요로 인해 연료 부문의 계절적 수요가 증가했으며, 디젤 동력 기계와 주거용 난방으로 인해 소비가 증가했습니다. 11월에는 정제소 가동률이 하락하고 주요 정제소 폐쇄로 공급이 줄어들면서 가격이 계속 하락했습니다. 경제 불확실성과 화석 연료에서 벗어나려는 움직임이 지속되면서 휘발유와 석유화학 부문의 수요가 약화되어 다운스트림 활동이 침체되고 시장 심리가 약세를 보였습니다.
12월까지 시장은 연료 첨가제 및 산업용 애플리케이션에 필수적인 메틸 3차 부틸 에테르(MTBE) 및 2차 부틸 알코올(SBA)과 같은 라피네이트 유도체에 대한 수요 강세에 힘입어 안정세를 보였습니다. 환경 규제, 원료 비용 변동, 공급망 중단으로 인한 어려움에도 불구하고 첨단 정제 기술은 생산을 지속했습니다. 미국 라피네이트 시장은 2025년까지 꾸준한 수요 증가가 예상되는 등 회복력을 유지하고 있습니다.
2024년 4분기 중국 라피네이트 시장은 원료 가격, 수요 변화, 경제 요인에 따라 변동하는 추세를 보였습니다. 10월에는 다운스트림 시장 활동 약세와 최종 사용자의 수요 둔화에도 불구하고 나프타 비용 상승과 공급 제한으로 인해 가격이 상승했습니다. 휘발유 부문은 원유 가격 변동성과 MTBE 시장 약세로 인해 라피네이트 수요가 약화되면서 추가적인 도전에 직면했습니다. 11월까지 재고는 충분한 수준을 유지했고, 원유 가격이 안정세를 보이면서 특히 MTBE와 MEK 부문에서 생산이 완만한 수요에 부합했습니다. 12월에는 공급 여건이 타이트해지고 나프타 가격이 상승하면서 가격이 소폭 상승했고, 석유화학 부문은 이소부텐과 합성고무 같은 라피네이트 유래 제품에 대한 수요를 계속 견인했습니다. 그러나 정유 처리량은 정체된 연료 수요, 전기자동차(EV)로의 전환 증가, LNG와 같은 대체 연료의 도입으로 인해 1.6% 감소했습니다. 중국의 부동산 위기와 경제 성장 둔화 등의 문제로 인해 회복세가 둔화되었지만, 안정적인 생산 동력과 석유화학 부문의 회복력으로 인해 라피네이트에 대한 수요는 완만한 성장에도 불구하고 꾸준히 유지되었습니다.
2024년 4분기 독일 라피네이트 시장은 공급원료 가격 변동, 계절적 수요, 경제 상황의 영향을 받아 혼조세를 보였습니다. 10월에는 농업 수확 및 겨울 난방 시즌에 연료 부문의 수요 증가에도 불구하고 나프타 가격 하락과 공급 과잉으로 인해 가격이 하락했습니다. MTBE와 SBA를 포함한 다운스트림 부문은 꾸준한 문의를 보였지만 지정학적 긴장과 무역 활동의 침체로 인해 시장 모멘텀이 제한되었습니다. 11월에는 정유 가동률이 하락하고 계획된 유지보수로 인해 라피네이트 생산이 감소하면서 약세 압력이 커졌습니다. 천연가스 등 대체 연료로의 전환으로 휘발유와 경유 소비가 감소하면서 수요는 더욱 약화되었습니다. 높은 에너지 비용과 석유화학 활동 약화는 시장의 어려움을 더욱 악화시켰습니다. 12월에는 계절적 난방유 구매 증가와 함께 라피네이트 유도체, 특히 MTBE와 SBA에 대한 강한 수요에 힘입어 시장이 안정세를 보였습니다. 석유화학 부문의 크래커 유지보수 및 재입고 활동 완화가 추가적인 지원을 제공했습니다. 규제 문제와 공급망 중단에도 불구하고 독일의 정유 부문은 기술 발전을 활용하여 생산을 유지하면서 회복력을 유지했습니다. 2025년 전망은 안정적인 생산과 다운스트림 수요 개선에 힘입어 점진적으로 성장할 것으로 예상됩니다.
