2025년 6월 말 분기
북아메리카
• 북미 지역의 폴리우레탄 수지 스팟 가격은 2025년 2분기 분기별로 8.47% 하락했으며, 이는 약세인 Price Index에 반영되었습니다.
• 주요 건설 부문의 수요 조건이 계속해서 가격 하락의 주요 요인으로 작용하였습니다.
• 구조적 수요는 글로벌 관세 폭탄 이후 필요에 따라 구매 활동이 주로 이루어지면서 유지되었습니다.
• 주요 수입 시장인 멕시코와 캐나다로의 수출 수요는 대체로 낮은 수준을 유지하였습니다.
• 원료인 MDI의 가격이 2025년 2분기 분기별로 2.2% 하락함에 따라 생산 비용이 완화되었습니다.
• 공급업체들은 주로 적체된 재고를 더 낮은 가격에 제공하는 것으로 보고되었습니다.
유럽
• 유럽의 폴리우레탄 수지 스팟 가격은 2025년 2분기 분기 대비 9.81% 하락했으며, 이는 가격 지수의 약세에 반영되었습니다.
• 주요 건설 부문의 수요 조건이 계속해서 가격 하락의 주요 요인으로 작용하였습니다.
• 원료 MDI의 분기 대비 가격이 17% 하락하면서 생산 비용이 완화된 것으로 나타났습니다.
• 아시아 시장에서 유래한 경쟁력 있는 가격의 재고가 계속해서 국내 가격을 하락시키며 전반적인 가격 하락을 초래하였습니다.
• 공급업체들은 여전히 충분한 재고를 보유하고 있었으며, 지연된 재고는 여러 생산자의 가격 인상 시도와 시장 상황을 연장하려는 생산률 축소 시도에도 불구하고 낮은 가격에 이동하였습니다.
• 충분한 공급과 물류 시스템의 큰 장애 없이 구매자들의 높은 가격 수용은 분기 내내 낮은 수준을 유지하였습니다.
• 수출 조건은 대체로 불리하게 유지되었으며, 북서유럽 항구의 혼잡과 유로화 강세로 인해 유럽산 재고는 글로벌 시장에서 경쟁력이 떨어졌습니다.
아시아태평양
• 2025년 2분기 APAC 지역의 폴리우레탄 수지 현물 가격은 물가지수 약세에 따라 전분기 대비 2.6% 하락했습니다.
• 같은 기간 동안 원료 MDI 가격이 6.6% 하락하면서 생산 비용이 완화되었습니다.
• 주요 다운스트림 소비자인 건설 부문의 수요 둔화는 여전히 가격 하락 압력을 가하는 주요 요인으로 남아 있습니다.
• 경쟁력을 유지하기 위해 여러 생산자와 공급업체가 생산 속도를 줄였음에도 불구하고 가격을 낮추고 수출을 통해 재고를 처분한 것으로 보고되었습니다.
• 주요 아시아 항구의 항구 혼잡 속에서 지연된 아웃바운드 재고는 수출 가격에 약세 압력을 가했습니다
• 글로벌 관세 여파 이후 여러 생산업체가 북미에서 유럽 및 동남아시아 시장으로 화물을 이전한 것으로 밝혀져 충분한 지역 공급 조건이 마련되었습니다.
• 해외 바이어들의 약세는 여전히 수출 가격 하락의 주요 동력으로 남아 있습니다.
2025년 3월까지
북미
2025년 1분기 동안 미국 폴리우레탄 수지 가격은 약 6% 상승하였으며, 이는 공급 부족, 물류 문제, 그리고 원료 비용 상승에 의해 주도되었습니다. 1월에는 TDI 가격이 1% 상승하고, 한파로 인한 물류 차질이 발생하면서 가격이 인상되었습니다. 미국 생산업체들은 강경한 가격 정책을 유지하였으며, 건설 분야의 다운스트림 수요는 보통 수준을 유지하였습니다. 무역 불확실성과 잠재적인 파업 가능성도 시장 긴장감을 높였습니다.
2월에는 MDI 가격이 0.8% 상승하고, 재고 부족 현상이 지속되면서 가격 상승세가 이어졌습니다. 화학물질 철도 운송량은 15.9% 증가하여 유통이 개선되었으나, 중국산 MDI 수입에 대한 관세 불확실성은 여전히 주요 우려 요인으로 남았습니다. 3월에는 미국의 신규 관세와 중국산 MDI에 대한 반덤핑 조사로 인해 MDI 가격이 1.1% 추가 상승하였으며, 이로 인해 가격 상승 압력이 지속되었습니다.
주요 MDI 생산업체는 순차적인 정기 보수를 실시하기도 하였습니다. 계약 가격은 95–103¢/lb로 균형을 이루었으나, 전반적인 수요는 부진하였고, 건설 부문에서는 지속적인 약세가 나타났습니다. 건설업체 심리지수는 5개월 만에 최저치를 기록하였으며, 연방준비제도의 차입 비용 정책도 시장 전망을 더욱 위축시켰습니다. 전반적으로 가격은 견조하게 유지된 반면, 수요 여건은 여전히 취약한 상태를 보였습니다.
아시아 태평양
APAC 폴리우레탄 수지 시장은 2025년 1분기에 약 2% 상승하였으며, 이는 가격 인상과 정기 보수로 인한 공급 제약에 의해 주도되었으나, 수요는 부진한 상태를 유지하였습니다. 1월에는 일본의 생산량이 소폭 증가하여 안정적인 공급이 유지되었습니다. 그러나 중국에서는 춘절 전 조달 활동과 미국의 약한 수요로 인해 시장 활동이 저조하여 무역이 침체되었습니다. 원료 가격이 안정적으로 유지되어 비용 압박이 완화되었으나, 일본 내수 수요는 주택 착공 건수가 7개월 연속 감소함에 따라 약화되었습니다. 2월에는 Wanhua와 Huntsman이 MDI 및 TDI 가격 인상을 발표하여 아시아 전역의 생산 비용이 상승하였습니다. 일본의 생산량은 전월 대비 6.3% 감소하였으며, 재고 증가로 인해 가격 상승이 제한되었습니다. Tosoh, Kumho, BASF 등 여러 아시아 MDI 공장이 정기 보수로 가동을 중단하면서 공급이 더욱 타이트해졌습니다. 그러나 일본 건설업은 계속해서 부진을 면치 못하였으며, 주택 착공 건수는 전년 동기 대비 2.5% 감소하였고, 미국과의 무역 불확실성도 수출 수요에 부담을 주었습니다. 3월에는 일본의 생산량과 재고가 모두 감소하였으나, MDI 공급이 개선되면서 비용 압박이 완화되었습니다. MDI 가격은 2% 하락하여 폴리우레탄 수지 가격에 하락 압력을 가하였습니다. 내수 수요는 여전히 약세를 보였고, 주택 착공 건수는 9개월 연속 감소하였으며, 수출도 26% 감소하여 시장은 공급 과잉 상태를 유지하였습니다.
유럽
유럽 폴리우레탄 수지 시장은 2025년 1분기에 6.1%의 가격 상승을 기록하였으며, 이는 원료 비용 증가와 생산 감소에 의해 주도되었으나, 수요 부진과 제한된 차익거래로 인해 상승폭이 제한되었습니다. 1월에는 BASF가 폴리우레탄 수지(PU Resin) 및 그 원료에 대해 톤당 200유로(EUR 200/ton)의 가격 인상을 단행하였고, 낮은 재고 수준과 감산이 가격 인상을 뒷받침하였습니다. 그러나 건설 및 자동차 부문의 수요 약세, 휴일로 인한 생산 둔화, 특히 함부르크 항만의 혼잡으로 인해 시장 활동이 제약을 받았습니다. 2월에는 헌츠맨(Huntsman)과 보르소드켐(BorsodChem)이 에너지, 원자재, 물류 비용 상승을 이유로 가격을 인상하였으며, 생산 감축이 지속되었고, 다우케미컬(Dow Chemical)은 높은 에너지 비용을 감안하여 유럽 내 폴리우레탄 사업 재검토에 착수하였습니다. 함부르크 항만의 야드 혼잡은 수출을 더욱 제한하였습니다. 수요는 여전히 부진하였으며, 특히 독일 건설 부문에서는 발주 감소, 높은 차입 비용, 경기 침체로 인해 주문이 급감하고 고용 감축이 지속되었습니다. 3월에는 MDI 가격이 1.2% 상승하여 폴리우레탄 수지 가격 추가 인상을 뒷받침하였으며, BASF의 주요 TDI 공장 폐쇄로 생산량이 감소하였습니다. 주문이 소폭 증가했음에도 불구하고 전반적인 수요는 여전히 약세를 보였으며, 독일의 건축 허가 건수는 17% 감소하여 시장에 지속적인 압박을 가하였습니다.
북미 폴리우레탄 수지 시장은 계절적 허리케인으로 인한 어려운 여건에도 불구하고 2024년 마지막 분기 동안 가격이 약 8% 하락하는 등 약세 시장 상황이 지속되었습니다. 가격 하락은 주로 미국 공급업체들이 2024년 10월에 충분한 재고를 쌓아두고 이를 계속 활용했기 때문이었습니다. 국내 시장의 수요 여건은 여전히 좋지 않았으며, 건설 지출은 분기 내내 감소세를 보였습니다.
주택 건설 신뢰지수가 기준치인 50을 밑도는 낮은 수준을 유지하면서 제품 소비 둔화로 이어졌습니다. 국제연안선원협회(ILA)와 미국해운동맹(USMX)의 파업( )으로 인해 선박 적체가 발생하고 항구마다 재고가 쌓이는 등 수출 여건도 여전히 불리한 상황입니다.
2024년 말, 재고 소진 활동이 탄력을 받으면서 미국 공급업체들이 기존 재고를 청산하기 시작했습니다. 전반적인 미국 폴리우레탄 시장은 충분한 재고로 인해 조달 심리가 위축되고 공급업체들이 재고 평가 절하와 연말 세금 영향에 대한 우려로 재고 청산 압력을 받고 있는 가운데 큰 혼란이 관찰되지 않아 시장의 약세 모멘텀에 기여한 것으로 보고되었습니다.
유럽 폴리우레탄 수지 시장은 공급 여건의 개선에도 불구하고 2024년 마지막 분기 동안 주로 약세장을 경험했습니다. 대부분의 생산업체가 여름 휴가 이후 생산에 복귀하면서 공급 여건이 점차 개선되었습니다. 그러나 건설 부문의 수요는 여전히 저조한 수준을 유지했고, 이로 인해 약세장이 지속되었습니다. 분기 중반에는 공급업체들이 기존 재고를 청산하는 데 주력했고, 연휴가 길어지면서 시장 활동이 위축되었습니다. 유럽 안팎의 차익거래 기회가 대부분 폐쇄되고 내륙 거래가 차질을 빚는 등 수출 여건은 대체로 좋지 않았습니다. 2024년 11월 말, 일부 생산자들이 조용히 가격 인상을 시도했지만 공급량이 충분해 이러한 시도는 대부분 실패로 돌아갔습니다. 12월이 진행되면서 청산 작업이 진행되자 생산자들은 생산량을 줄여 시장을 안정시키려고 노력했습니다. 그러나 전반적인 시장 분위기는 수요 부진과 재고 청산으로 인해 여전히 약세를 유지했습니다.
아시아 폴리우레탄 수지 시장은 2024년 마지막 분기 동안 국내 건설 부문의 불리한 수요 여건으로 인해 약 2%의 하락세를 보였습니다. 특히 도레이 라이크라 등 주요 생산업체의 가격 조정(2024년 11월 1일 이후 선적분에 대해 킬로그램당 30~50엔 인상)에 따른 공급 원료 TDI 가격 상승에도 불구하고 시장은 강세를 나타내지 못했습니다. 일본 무역산업성에 따르면 일본의 폴리우레탄 폼 재고는 2024년 10월 4,047천 톤에서 3,994천 톤으로 소폭 감소했습니다. 한편 폴리우레탄 수지의 생산량은 14,442톤에서 15,942톤으로 10.3% 증가했지만, 이러한 생산량 증가는 시장에 하방 압력을 가했습니다. 10월 출하량도 13,608천 톤에서 15,081천 톤으로 10.8% 증가했습니다. 그럼에도 불구하고 전반적인 시장 심리는 여전히 약세를 보였으며, 미국 시장의 휴일 셧다운으로 인해 일본으로의 재고 흐름이 저해되면서 활동 침체가 더욱 심화되었습니다. 폴리우레탄 수지 가격의 안정성은 안정적인 공급원료 TDI 가격에 힘입어 뒷받침되었고, 일본 창고 전반의 적정 재고 수준은 이 기간 동안 대부분 안정적인 시세를 유지하는 데 도움이 되었습니다.
