2025년 6월 말 분기
유럽
• 중국의 천연가스 가격 지수는 2025년 2분기 동안 Ex-Shanghai 기준 USD 3696/1000 mmBtu로 평균화되었으며, 이는 2025년 1분기 대비 7% 하락한 수치이며, 분기 동안 혼합된 추세를 보였는데—4월 초 가격 하락 후 5월 말과 6월에 완만한 상승이 나타남.
• 2025년 7월 가격 변동의 이유는 무엇인가?
중국의 천연가스 가격은 여름철 기온 상승으로 도시 냉방 수요와 전력 부문의 수요가 증가할 것으로 예상되어 상승할 것으로 전망되며, 내륙 유통 제약이 공급 유연성을 제한할 수 있음.
• 분기 초 천연가스 가격 지수의 하락은 산업 활동 부진, 온화한 날씨, 높은 재고 수준에 의해 촉진되었으며, 이는 Pearl River Delta와 같은 주요 허브에서 주거 및 제조 수요를 억제함.
• 천연가스 수요 전망은 부동산 활동 약화, 수출 제조업 감소, 미국과의 무역 긴장으로 인해 4월과 5월 초까지 subdued 상태를 유지했으며, 이는 산업 소비에 영향을 미치고 LNG 수요를 감소시킴.
• 2025년 1분기에 4.3% 증가한 강력한 국내 생산과 러시아 및 중앙아시아로부터의 파이프라인 가스 수입 확대는 충분한 공급을 제공하여 고가의 LNG 필요성을 제한하고, 저비용 파이프 및 국내 가스로의 지역적 대체를 지원함.
• 5월 말과 6월에는 스팟 재고 활동이 증가하고, 여름철 수요 기대가 단기 구매를 촉진하면서 천연가스 가격 지수는 완만한 회복을 보였으며, 특히 내륙 및 전력 부문 시장에서 두드러짐.
• 천연가스 생산 비용 추세는 지역 물류 비용과 계절적 전력 수요의 소폭 상승 압력을 받았으나, 해상 LNG 가격의 지속적 하락으로 완화됨.
• 2025년 7월 천연가스 가격 전망은 여름철 냉방 수요 증가, 가스 발전량 증가, 그리고 시베리아 2호( Power of Siberia 2)와 같은 파이프라인 인프라 개선 지속에 힘입어 소폭 상승할 것으로 예상되며, 미국 LNG에 대한 지속적인 제한은 공급 유연성을 강화하여 가격 상승 압력을 가함.
북아메리카
• 자연 가스 가격 지수는 Ex-Louisiana 기준 USD 3696/1000 mmBtu로 2025년 1분기 대비 7% 하락했으며, 초기 약세와 이후 분기 말 회복이 혼합된 패턴을 보였습니다.
• 2025년 7월 가격 변동의 원인은 무엇입니까?
자연 가스 가격 지수는 남부와 중서부 전역의 지속적인 폭염으로 인해 냉방 관련 수요가 강화될 가능성이 높아지고, LNG feedgas 볼륨이 증가하여 국내 공급이 긴축될 것으로 예상되어 상승할 것으로 전망됩니다.
• 자연 가스 가격은 4월과 5월 동안 온화한 날씨로 주거 및 상업용 난방 수요가 억제되고 산업 활동이 약화되면서 하락했습니다.
• 자연 가스 수요 전망은 계절적 낮은 소비 수준과 강력한 여름 전 재고 축적의 영향으로 초기에는 약세를 보였습니다.
• 일부는 5년 평균치를 초과하는 대규모 저장소 주입이 하방 압력을 더해 2분기 초 자연 가스 가격 지수를 낮게 유지했습니다.
• LNG feedgas 공급은 유지보수 중 일시적으로 감소했으나 6월에는 회복되어 공급 측을 긴축하는 데 도움을 주었습니다.
• 인프라 제약, 유지보수로 인한 생산량 감소, 캐나다 파이프라인 수입 감소로 인해 자연 가스 생산 비용 추세는 견고하게 유지되었습니다.
• 2분기 동안 일일 드라이 가스 생산량은 99–106 Bcf/d 범위였으며, 6월에는 소폭 하락하여 분기 말 가격 상승을 지지했습니다.
• 6월 중후반에는 특히 남동부와 텍사스에서 냉방 관련 수요가 강해지면서 전력 부문의 가스 소비가 증가했습니다.
• 지정학적 긴장과 6월의 원유 랠리는 시장 강세를 강화했으며, 이는 자연 가스 가격 지수 회복에 영향을 미쳤습니다.
• 선물 가격은 6월에 거의 3% 상승했으며, 투기적 매수세가 재개되어 여름철 공급 균형이 tighter해지면서 시장 심리가 개선되었습니다.
• 2025년 7월 자연 가스 가격 전망은 지속적인 폭염, LNG 수요 증가, 생산 회복 지연으로 인해 추가 상승을 시사합니다.
아태
• 천연가스 가격 지수는 2025년 2분기 함부르크 FD 평균 36,964/1000 MWh로 1분기 대비 19% 하락했으며, 4월과 5월에 가격이 하락했다가 6월에 균형이 강화되면서 반등했습니다.
• 2025년 7월에 가격이 변경된 이유는 무엇인가요?
지속적인 더운 날씨, 전력 수요 증가, 지정학적 위험으로 인한 LNG 시장 경색, 유리한 가격 및 공급 우려로 인한 저장 활동의 부활로 인해 가격 지수가 강세를 보일 가능성이 높습니다.
• 온화한 기온으로 난방 수요가 감소하고 LNG 터미널 이용률이 급감하면서 천연가스 가격은 4월과 5월 동안 하락했으며, 무크란은 5%, 전국 사용량은 21%에 불과했습니다.
• 특히 에너지 집약적인 부문에서 산업 활동의 감소로 인해 2분기 초 천연가스 수요 전망이 더욱 약화되었습니다.
• 독일의 의무 저장 용량 채우기 수준을 90%에서 70%로 인하하기로 한 결정을 포함한 규제 변화는 조기 주사에 대한 긴급성이 감소하고 약세 정서를 더했습니다.
• 여름-겨울 역확산과 모호한 EU 의무로 인해 트레이더들이 선물 약정을 하지 못하면서 충분한 공급에도 불구하고 저장량은 여전히 부족한 상태였습니다.
• 천연가스 생산 비용 추세는 특히 6월 초 노르웨이의 계획되지 않은 가동 중단과 트롤 유전의 유지보수로 인해 유량이 중단되는 등 파이프라인 유연성이 제한적인 가운데 견고하게 유지되었습니다.
• 5월 동안 미국의 LNG 수입은 감소한 반면 카타르와 노르웨이는 그 격차를 메웠지만, 오스트리아와 체코로의 지역 운송 흐름을 위해 국내 저장이 부족해졌습니다.
• 6월에 천연가스 가격 지수는 더운 날씨, 급증하는 냉방 수요, 특히 중동의 LNG 흐름과 관련된 지정학적 위험의 증가에 힘입어 상승하기 시작했습니다.
• 평균 이상의 기온으로 인해 전력 부문의 가스 사용량이 증가하고 독일의 전력망이 재생 에너지를 지원하기 위해 가스에 의존하면서 2분기 말 천연가스 수요 전망이 강화되었습니다.
• 6월 말까지 시장 심리는 EU 정책 변화(가스 부과 폐지, 저장 의무 완화), 안정적인 파이프라인 유입, 중동 휴전 등에 힘입어 강세로 돌아섰습니다.
• 2025년 7월 천연가스 가격 전망은 지속적인 더위, 더 타이트한 LNG 시장 예상, 트레이더들이 용량 예약으로 복귀함에 따라 백로드된 저장 활동으로 인해 추가 상승을 시사합니다.
MEA
• 사우디아라비아의 천연가스 가격 지수는 2025년 2분기 리야드 외 평균 USD 3849/1000 mmBtu였으며, 이는 2025년 1분기 대비 2.5% 하락한 수치로, 분기 초 과잉 공급에 기인합니다.
• 2025년 7월 가격이 왜 변동했나요?
극심한 더위로 인해 전력 및 담수화 수요가 계절적 정점에 이를 것으로 예상되어 가격이 상승할 것으로 전망되며, 소비 증가가 국내 생산 증가 속도를 초과할 수 있습니다.
• 4월에는 자푸라르 필드의 천연가스 생산 증가와 전력용 원유 의존도 감소로 인해 가격이 하락하였으며, 이는 천연가스 생산 비용 추세를 개선시켰습니다.
• 5월과 6월에는 무더운 여름 기온으로 인해 발전 및 담수화 수요가 급증하면서 공급이 타이트해졌음에도 불구하고 가격이 반등하였습니다.
• 라마단 이후 강한 산업 수요, 특히 석유화학 분야의 수요 증가는 국내 천연가스 가격 전망에 압력을 가하며, 2분기 후반까지 가격을 상승시켰습니다.
• 2025년 7월 초까지 천연가스 가격 지수는 냉방 수요 정점과 강한 하류 소비에 힘입어 추가 상승할 것으로 예상됩니다.
• 지속적인 생산 증대에도 불구하고, 단기 소비 급증에 따른 생산 지연이 공급 부족을 강화하며, 강세를 보이는 천연가스 수요 전망을 지지하고 있습니다.
2025년 1분기부터 4월 중순까지 미국 천연가스 가격은 변동하는 기상 패턴, 공급 역학의 변화, 그리고 부문별 수요의 다양성에 의해 혼합된 추세를 보였다. 1월에는 주요 지역에서 평년보다 높은 기온이 지속되어 난방 수요가 제한되면서 가격이 초기 하락세를 나타냈으나, 월 후반에 일시적인 한파가 발생하면서 일시적 반등이 나타났다. 2월에는 한랭기가 지속되는 동안 주거용 소비가 증가하고 일부 분지에서 동결로 인한 생산 감소가 발생하면서 가격이 소폭 회복되었다. 그러나 이러한 상승세는 오래가지 못했고, 월 후반에 다시 온화한 기후가 돌아오면서 수요가 다시 감소하였다. 3월에는 변동성이 더욱 커졌으며, 초순에는 기온 하락 예보와 유럽 및 아시아로의 강력한 LNG 수출 활동에 힘입어 가격이 상승하였다. 그러나 3월 말에는 생산 증가와 저장고 재고의 누적이 가격 하락을 유도하였다. 분기 내내 재고 증가는 5년 평균치를 상회하여 시장에서는 공급 과잉에 대한 인식이 강화되었다. 유럽 및 아시아로의 꾸준한 수출 활동에도 불구하고, 국내 시장의 펀더멘털이 가격 방향을 주도하였다. 전반적으로 가격은 월별로 등락을 거듭했으며, 풍부한 공급과 기상에 민감한 수요 간의 상호작용이 난방 시즌 내내 가격 변동에 반영되었다. 그 결과, 3개월 내내 천연가스 가격은 지속적으로 하락하였으며, 기상 패턴이나 생산량에 중대한 변화가 없는 한 단기적으로는 회복 가능성이 제한적일 것으로 전망된다.
2025년 1분기 동안 APAC 지역의 천연가스 시장은 혼조세를 보였다. 분기 초에는 국내 생산 증가, 산업 및 주거 부문의 수요 확대, 지정학적 요인 등이 복합적으로 작용하여 가격이 상승세를 나타냈다. 이는 1월에 두드러졌으며, 중국의 국내 가스 생산이 증가하고 에너지 수요가 상승함에 따라 가격이 올랐다. 그러나 2월에 들어서면서 수요 약화와 온화한 겨울 기온으로 인해 주거용 난방 수요와 산업용 소비가 감소하면서 가격이 하락하기 시작했다. 또한, 미국산 LNG 수입에 대한 15% 관세가 추가적인 하방 압력으로 작용하였으며, 이에 따라 트레이더들은 카타르와 러시아 등 대체 공급처로 전환하였다. 이러한 무역 정책 도입과 높은 가스 저장 수준은 시장의 타이트함을 완화시키고 가격을 안정적으로 유지하는 데 기여했다. 3월에는 국내 공급이 타이트해지고 피크저감 발전에 대한 강한 수요가 발생하면서 천연가스 가격이 반등하였다. 그러나 1분기 동안 LNG 수입은 난방 수요 감소와 파이프라인 가스 수입 의존도 증가로 인해 22% 급감하였다. 시장은 분기 내내 수요 패턴과 공급 역학의 변화에 따라 가격 변동성이 지속적으로 나타났다.
2025년 1분기 유럽의 천연가스 가격 동향은 공급 및 수요의 다양한 역학에 따라 가격 변동성이 혼재된 양상을 보였다. 분기 초인 1월에는 기온 하락과 우크라이나를 경유한 러시아산 가스 공급 중단에 따른 공급 우려로 인해 가격이 크게 급등하였다. 1월 중순에는 온화한 기후와 안정적인 공급 수준으로 인해 가격이 다소 완화되었으나, 저장고 고갈에 대한 우려는 여전히 지속되었다. 2월에는 지정학적 긴장 완화와 LNG 수입 증가로 일시적인 가격 하락이 있었으나, 낮은 가스 저장 수준과 EU 저장 의무에 대한 불확실성으로 인해 가격 변동성이 유지되었다. 분기 마지막 달인 3월에는 온화한 기후와 LNG 공급 개선으로 인해 가격이 13.5% 급락하였으나, 여전히 가격 변동성에 취약한 모습을 보였다. 분기 전반에 걸쳐 독일을 비롯한 유럽 각국은 높은 수요와 낮은 저장 수준의 균형을 맞추는 데 어려움을 겪었다. 2025년 1분기 말에는 공급 개선과 수요 완화로 시장이 다소 안정된 모습을 보였으나, 저장고 재충전 및 글로벌 공급 경쟁으로 인한 향후 가격 변동 가능성은 여전히 남아 있었다.
중동 및 아프리카(MEA) 지역의 천연가스 시장은 2025년 1분기 동안 혼조세를 보였습니다. 분기 초에는 사우디아라비아의 산업 부문 확장, 전력 소비 증가, 가스 생산 인프라에 대한 전략적 투자에 힘입어 천연가스 가격이 상승세를 나타냈습니다. 가격은 1월 중순과 말에 정점을 기록했으며, 이는 Jafurah Phase 1 및 Tanajib과 같은 주요 프로젝트에서의 생산 증가 기대감을 반영한 결과였습니다. 그러나 2월에 들어서면서 기존 가스전의 안정적인 생산과 신규 설비의 가동 확대 등으로 공급이 안정화되면서 가격은 완화 조짐을 보였습니다. 2월 말과 3월에 관찰된 가격 하락은 온화한 기후로 인한 발전 부문의 수요 감소와 미국 및 카타르 등 글로벌 LNG 시장과의 경쟁에 기인한 것으로 분석됩니다. 전반적으로, 생산 확대가 지속됨에 따라 장기 전망은 긍정적으로 유지되었으나, MEA 지역의 천연가스 가격은 국내 수급 동향과 글로벌 에너지 시장의 영향에 의해 변동성을 보인 분기였습니다.
