2025년 3월까지
북미
2025년 1분기 미국 납사시장은 혼조세를 보였으며, 1월 초반 급등 이후 2월과 3월에 걸쳐 점진적인 가격 하락세가 이어졌다. 1월 중순에는 원유 시장의 강세 심리, 정제 비용 상승, 견조한 휘발유 생산에 힘입어 가격이 톤당 미화 610달러(FOB 텍사스)로 정점을 찍었다. 그러나 3월 말에는 원유 가격 하락, 석유화학 부문의 수요 약세, 시장의 약세 심리를 반영하여 가격이 톤당 미화 555달러까지 하락했다. 분기 내내 정유소 가동률은 85~92% 범위에서 변동하며 생산의 일관성에 영향을 미쳤다.
석유화학 산업에서는 에틸렌 가격 하락에 따라 비용 효율적인 에탄(ethane) 등 대체 원료로의 전환이 가속화되어, 납사의 크래킹 공정 사용이 제한되었다. 한편, 휘발유 생산은 견조하게 유지되어, 재고가 감소하고 겨울철 수요가 지속됨에 따라 납사 혼합(blending) 수요를 뒷받침했다.
연료 부문에서의 소비는 꾸준했으나, 경제적 불확실성과 공급 과잉 우려로 인해 전반적인 시장 심리는 신중했다. 2024년 4분기에는 가격이 보다 안정적이었던 반면, 2025년 1분기는 원유 기초체력 약화와 석유화학 수요 감소로 인해 초기 상승분이 반전되며 변동성이 크게 확대된 양상을 보였다.
아시아 태평양
2025년 1분기 일본의 나프타 가격은 혼조세를 보였으며, 1월에는 상승세를 나타냈다가 2월과 3월에는 지속적인 하락세로 전환되었습니다. 1월에는 원유 가격 상승, 공급 부족, 그리고 유럽의 재고 보충에 힘입은 견조한 석유화학 수요로 인해 가격이 꾸준히 상승하여 도쿄 기준 USD 682/MT CFR로 정점을 기록하였습니다. 그러나 1월 말에는 원유 시장의 약세 심리와 비우호적인 차익거래 여건으로 인해 상승 모멘텀이 약화되었고, 가격은 USD 668/MT까지 하락하였습니다. 2월에는 중국과 한국의 다수 크래커 가동 중단으로 인한 석유화학 수요 부진이 지속적인 가격 하락을 이끌었습니다.
2월 중순에는 공급 타이트 및 에틸렌 수요 강세로 인해 가격이 일시적으로 3.8% 상승하여 USD 677/MT를 기록했으나, 이는 단기적 현상에 그쳤으며, 역내 공급 과잉과 하류 소비 부진으로 인해 월말에는 가격이 다시 USD 630/MT까지 하락하였습니다. 3월에도 이러한 약세 기조가 이어져, 일본의 구조적 정제 문제, 석유화학 제품 수출 부진, 중국 내 공급 과잉을 반영하며 월초에 가격이 USD 630/MT까지 추가 하락하였습니다. 2024년 4분기가 보다 낙관적인 분위기에서 마감된 것과 달리, 2025년 1분기는 공급 과잉 및 수요 측 압력이 부각되는 양상으로 전환되었습니다.
유럽
2025년 1분기 유럽, 특히 독일의 납사가격은 공급 및 수요 역학, 정제 경제성, 글로벌 무역 동향 등 복합적인 요인에 의해 혼조세를 보였습니다. 1분기는 1월 강세 심리로 시작되었으며, 시장 구조의 타이트닝, 원유 가격 상승, 견조한 가솔린 및 석유화학 수요에 힘입어 중순에 가격이 톤당 USD 662/MT(CIF 함부르크 기준)로 정점을 찍었습니다. 그러나 월 후반에는 가솔린 재고 급증, 다운스트림 수요 약화, WTI 원유 가격 하락 등으로 인해 약세 심리가 확산되었고, 주간 기준 2.3% 하락하며 월말에는 USD 642/MT로 안정화되었습니다.
2월에는 천연가스 유발 정제 비용 압박과 공급 타이트닝으로 인해 가격이 일시적으로 상승했으나, 석유화학 마진 약세와 프로판 원료의 경쟁 압력으로 하락세를 보이며 변동성을 나타냈습니다. 월말에는 소폭 반등하여 USD 650/MT를 기록했으나, 시장 펀더멘털은 여전히 약세를 유지했습니다.
3월에는 재고 증가와 물류 차질이 원유 가격 변동을 상쇄하면서 가격이 USD 654/MT 수준에서 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 석유화학 및 블렌딩 부문의 수요가 약세를 지속하여 추가 상승 모멘텀을 제한했습니다. 2024년 4분기가 초겨울 강한 연료 수요로 인해 더 높은 변동성을 보인 것과 달리, 2025년 1분기는 수요 부진과 공급 주도의 가격 조정에 의해 상대적으로 침체되고 방향성을 잃은 모습을 보였습니다.
MEA
2025년 1분기 동안, 특히 사우디아라비아를 중심으로 한 MEA 나프타 시장은 점진적인 약세 추세를 보였으며, 이는 거시경제적 압력, 원유 가격 변동성, 그리고 글로벌 수요 약화가 복합적으로 작용한 결과로 분기 내내 가격이 꾸준히 하락하였다. 나프타 가격은 분기 초 원료비 상승과 견조한 내수 수요에 힘입어 다소 강세를 보이며 1월에는 USD 632/MT까지 상승하였다. 그러나 2월에는 약세 심리가 확산되면서 정제소 생산량 감소, 원유 가격 하락, 글로벌 소비 약화 및 관세 관련 긴장에 따른 경제적 불확실성 등으로 인해 가격이 USD 623/MT로 하락하였다. 3월에는 이러한 추세가 더욱 심화되어, 연료 혼합 시 LPG 등 대체 원료 선호도 증가, 석유화학 업황 부진, OPEC+의 원유 증산 결정 등으로 인해 가격이 USD 586/MT까지 추가 하락하였다. 2024년 4분기에는 이미 가격이 3.5% 하락한 바 있으나, 2025년 1분기에는 정제 마진 하락, 공급 과잉, 그리고 신중한 글로벌 경제 전망에 의해 더욱 뚜렷한 하락세가 나타났다. 석유화학 마진이 회복되고 연료 혼합 경제성이 변화하지 않는 한, 단기적으로 나프타 가격은 지속적인 하락 압력을 받을 것으로 전망된다.
남미
2025년 1분기 동안 남미 납사 시장, 특히 브라질에서는 거시경제 및 산업 부문의 변화 속에서 가격이 하락세를 보이며 전반적으로 약세 흐름을 이어갔다. 1월 초 리우데자네이루 출하 기준(ExW-Rio de Janeiro) 톤당 약 500달러(USD 500/MT)에서 분기가 시작되었으며, 미국의 관세 인상과 원유 시장의 변동성에 힘입어 월말에는 톤당 522달러(USD 522/MT)까지 일시적으로 상승하였다. 그러나 2월 들어 글로벌 원유 벤치마크 가격 하락과 정제 설비의 안정적인 가동에 영향을 받아 가격은 톤당 513달러(USD 513/MT)로 약세 전환되었다. 3월에는 국제 수요 부진, 납사 공급 증가, 브라질 석유화학 산업의 구조적 변화가 반영되면서 가격이 톤당 506달러(USD 506/MT)까지 추가 하락하였다. Braskem의 에탄 전환 및 낮은 공장 가동률은 국내 수요를 감소시켰으며, 연료 부문에서 에탄올 및 바이오연료에 대한 비중이 확대되면서 화석 납사에 대한 의존도가 줄어들었다. 전반적으로 2025년 1분기 납사 가격은 전분기(2024년 4분기) 4.7% 하락에 이어 약 3.1%의 분기별 하락률을 기록하였다. 구조적 변화가 가속화되고 글로벌 경제 심리가 여전히 침체된 상황에서, 남미 납사 시장은 단기적으로 추가적인 하방 압력에 직면할 것으로 전망된다.
2024년 12월 말 분기
북미
2024년 4분기 북미 나프타 시장은 주요 다운스트림 부문의 수요 약세와 공급 역학 변동으로 인해 전분기 대비 5.9% 감소했습니다. 석유화학 부문은 에틸렌 크래커의 계획된 유지보수 및 생산 속도 저하로 인해 원료인 나프타 수요가 감소했습니다.
휘발유 재고가 증가하고 증류유 생산량이 변동함에 따라 경질 증류유 수요가 약화되면서 연료 용도도 감소했습니다. 예상보다 온화한 겨울 날씨와 난방 연료 수요 제한과 같은 계절적 요인도 하락세에 영향을 미쳤습니다. 지정학적 긴장과 글로벌 무역 역학 변화 등 경제 불확실성이 시장 심리에 부담을 준 반면, 원유 재고가 안정적으로 유지되면서 분기 내내 공급 수준이 충분했습니다.
분기 말에는 추운 날씨로 인해 수요가 소폭 증가했지만, 과잉 재고와 제한된 다운스트림 활동으로 인해 전체 시장은 약세를 유지했습니다. OPEC+의 생산량 조정 지연과 지정학적 긴장 완화는 업스트림 비용에 영향을 미쳤지만 광범위한 수요-공급 불균형을 상쇄하는 데는 실패했습니다. 시장은 제조, 석유화학, 연료 생산 부문 전반의 복잡한 역학 관계를 반영하며 변동성을 유지했습니다.
APAC
2024년 4분기에 아시아 태평양 시장은 특히 일본과 같은 국가에서 약세 추세를 보였습니다. 2024년 4분기 일본 나프타 시장은 수요 약세와 공급 과잉으로 인해 전분기 대비 2.3% 하락했습니다. 10월 초에는 제조 활동의 침체에도 불구하고 균형 잡힌 수요-공급 역학 관계와 안정적인 국내 마진으로 인해 가격이 안정적이었습니다. 분기 중반에는 원유 가격 변동에 따라 가격이 등락을 거듭하다가 석유화학 부문의 수요 약세와 크래커 가동률 하락으로 소비가 감소하면서 잠시 상승했다가 하락세로 돌아섰습니다. 11월에는 특히 올레핀과 플라스틱 부문의 공급 과잉과 수요 감소로 인해 가격이 지속적으로 하락했습니다. 일본을 포함한 아시아 지역으로의 수입량이 두 달 연속 감소하면서 가격을 더욱 압박했습니다. 12월 들어 중동 재고 감소와 2025년 초 수요 개선에 대한 기대감에 힘입어 가격은 완만한 회복세를 보였습니다. 그러나 석유화학 다운스트림 부문의 소비 감소와 시장 공급 과잉이 지속되는 등 전반적인 펀더멘털은 여전히 약세를 보였습니다. 달러 대비 통화 절상은 수입 비용 압박을 소폭 상쇄했습니다. 분기 후반의 회복에도 불구하고 시장은 지역 및 글로벌 나프타 수요의 어려움을 반영하여 약세로 마감했습니다.
유럽
2024년 4분기, 특히 독일의 유럽 나프타 시장은 어려운 경제 상황과 불안정한 글로벌 시장 역학 관계 속에서 주요 다운스트림 부문의 수요 부진을 반영하여 전분기 대비 4.8% 감소했습니다. 석유화학 산업은 주요 크래커의 지속적인 유지 보수와 경기 침체로 인해 수요가 약세를 보였고, 이는 나프타 소비 감소로 이어졌습니다. 또한 온화한 기상 조건을 포함한 계절적 요인으로 인해 난방 연료의 필요성이 제한되어 아태 지역의 나프타 수요가 더욱 감소했습니다. 공급 측면에서는 유럽의 안정적인 가스 공급으로 에너지 생산에 대한 나프타 의존도가 감소했습니다. 휘발유 재고 증가와 정제 활동의 침체도 약세 시장 심리에 영향을 미쳤습니다. 크래커 유지보수 완화 및 대서양 횡단 휘발유 수출 개선이 일부 지지력을 제공했지만, 전반적인 시장은 지역 산업 활동 약세와 지정학적 불확실성으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다.
지정학적 긴장과 계속되는 경제 불확실성이 시장 심리를 계속 압박했습니다. 공급 우려로 인한 원유 가격 상승은 다운스트림 수요 부족으로 인해 나프타 가격에 미치는 영향이 제한적이었습니다. 유럽 시장은 수요-공급 역학, 경기 침체, 청정 에너지 대체재로 전환하는 지역의 복잡한 상호작용을 반영하며 변동성을 유지했습니다.
남미
2024년 4분기 남미 나프타 시장은 전분기 대비 4.7% 감소하는 등 어려움에 직면했습니다. 나프타의 주요 소비처인 석유화학 및 연료 부문의 실적 부진으로 인해 수요가 여전히 약세를 보였습니다. 높은 재고 수준과 정제 능력 증가가 시장 공급 과잉에 기여했습니다. 지정학적 긴장이 원유 가격의 변동으로 이어졌지만, 분기 후반으로 갈수록 긴장이 완화되면서 부분적으로 상쇄되었습니다. 아태지역 석유화학 부문은 글로벌 수요 감소로 인해 나프타 소비가 제한되면서 어려움을 겪었습니다. 연료 생산 부문은 12월 휘발유 혼합 수요가 완만하게 증가했지만 전반적으로 연료 소비가 약세를 보이면서 혼조세를 보였습니다. 미 달러화 강세와 OPEC+의 생산 지연으로 시장 상황이 더욱 압박을 받았습니다. 분기 말 아시아 수요가 소폭 개선되었음에도 불구하고 전망은 여전히 약세입니다. 남미 시장은 수급 불균형과 글로벌 경제 불확실성에 계속 직면할 것으로 예상되며, 실질적인 회복은 글로벌 경제 회복과 다운스트림 석유화학 활동의 활성화에 달려 있습니다.
MEA
2024년 4분기 중동 및 아프리카(MEA) 나프타 시장은 전분기 대비 3.5% 감소했습니다. 석유화학 부문의 수요 약세와 연료 소비 둔화 등 여러 요인이 시장에 영향을 미쳤습니다. 특히 중동의 지정학적 긴장은 원유 가격의 변동성을 야기했지만, 공급 과잉과 수요 감소로 인해 나프타 가격은 계속 하락했습니다. 푸지라 정유공장을 비롯한 주요 정유공장의 유지보수로 수급 역학이 더욱 복잡해졌고, 생산 재개가 지연되면서 재고 수준이 증가했습니다. 또한 아시아와 유럽의 주요 소비국을 중심으로 글로벌 석유화학 수요가 둔화되면서 나프타 가격이 추가로 상승 압력을 받았습니다. 분기 말에는 어느 정도 안정세를 보였지만, 글로벌 경제 불확실성, OPEC+ 감산, 중국 등 주요 수입국의 낮은 수요 등으로 인해 시장 심리는 대체로 약세를 유지했습니다. 나프타 시장 전망은 주요 부문 전반의 소비 감소와 단기적으로 제한된 성장 기회로 인해 여전히 신중한 태도를 유지했습니다. 2024년 4분기 중동/아프리카 지역 시장은 전반적으로 약세를 유지했습니다.
2024년 3분기 내내 북미의 나프타 가격은 지속적인 하락세를 보였으며, 이러한 추세에 기여한 주요 요인이 있었습니다. 시장은 수요 감소, 공급 과잉, 세계 경제 상황 약화의 조합에 큰 영향을 받았습니다. 특히 하류 부문의 산업 활동 감소로 인해 나프타 수요가 급락하여 시장의 잉여가 심화되었습니다. 또한 지속적인 지정학적 불확실성과 무역 긴장으로 인해 시장 심리가 더욱 침체되어 가격이 하락했습니다. 가장 큰 가격 변화가 관찰된 미국에서 나프타 시장은 전반적인 지역 추세를 반영했습니다. 나프타 가격과 국제 원유 시장 간의 상관관계는 강세를 유지했으며, 가격 역학은 원유 변동을 긴밀히 따랐습니다. 작년 같은 분기 대비 -21% 감소는 시간이 지남에 따라 상당한 가격 침식을 강조했으며, 2024년 이전 분기 대비 -3% 감소가 더해졌습니다. -3% 감소를 보이는 분기 상반기와 하반기를 비교하면 지속적인 하락 궤적을 더욱 강조했습니다. 미국에서 텍사스 FOB 기준 나프타의 최신 분기 말 가격은 MT당 552달러로, 지배적인 부정적인 가격 환경을 강조하며 북미 나프타 시장이 어려운 시기를 겪고 있음을 보여줍니다.
2024년 3분기에 유럽의 나프타 시장은 가격이 눈에 띄게 하락했으며, 네덜란드가 가장 큰 영향을 받았습니다. 이러한 하락 추세에는 여러 요인이 기여했습니다. 첫째, 석유화학 부문의 생산 증가와 수요 감소로 인한 시장 공급 과잉으로 인해 가격 압박이 발생했습니다. 또한, 세계 경제 상황의 약화와 정제 마진 감소로 인해 가격이 더욱 하락했습니다. 에너지 수요가 낮아지는 계절적 변화도 가격 하락에 영향을 미쳤습니다. 작년 같은 분기와 비교했을 때 가격은 17%나 크게 하락하여 장기적인 하락 궤적을 보였습니다. 더욱이 2024년 분기별 변화는 3% 하락하여 지속적인 부정적 추세를 반영했습니다. 분기 후반에는 상반기에 비해 7% 감소하여 가격 하락이 심화되었음을 보여줍니다. 궁극적으로 이 분기는 네덜란드 로테르담 FOB 기준 나프타 가격이 톤당 545달러로 마감되어 기간 내내 꾸준한 감소가 특징인 부정적인 가격 환경이 만연함을 강조합니다.
2024년 3분기에 APAC 지역의 나프타 시장은 가격이 상당히 하락했습니다. 하류 부문의 수요 감소, 나프타 공급 과잉, 약한 거시경제적 여건을 포함한 여러 요인이 이러한 하락 추세에 영향을 미쳤습니다. 약세 시장 심리는 낮은 정제 마진, 원유 가격에 영향을 미치는 지정학적 긴장, 석유화학 산업의 생산 속도 감소로 인해 악화되었습니다. 특히 일본은 이 분기 동안 가장 눈에 띄는 가격 변화를 목격했습니다. 일본의 전반적인 추세는 나프타 가격이 지속적으로 하락하면서 지역적 맥락을 반영했습니다. 가격 변화의 계절성과 상관관계는 작년 같은 분기 대비 -8%, 2024년 이전 분기 대비 -3%의 하락 궤적을 분명히 보여주었습니다. 분기 상반기와 하반기를 비교한 결과 상당한 -4% 감소가 나타났습니다. 일본 도쿄에서 나프타 CFR의 분기 말 가격이 톤당 650달러에 달하면서 이러한 부정적인 가격 환경이 정점에 도달했으며, 이는 이 지역의 나프타 시장이 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다.
2024년 3분기에는 MEA 지역 전체에서 납사 가격이 지속적으로 하락했으며, 시장 역학에 상당한 영향을 미쳤습니다. 이러한 하락 추세에 영향을 미친 주요 요인에는 원유 공급 과잉, 주요 수입 지역의 수요 감소, 공급망에 영향을 미치는 지정학적 불확실성이 포함되었습니다. 이러한 요인들이 모두 납사 시장의 약세 심리에 기여하여 가격이 하락했습니다. 특히 사우디 아라비아에서 시장은 이 기간 동안 가장 큰 가격 변동을 경험했습니다. 전반적인 추세는 음의 상관 관계를 보였으며, 가격은 작년 같은 분기에 비해 9% 하락했습니다. 그러나 분기별 변화는 0%로 비교적 안정적으로 유지되어 전반적인 하락 궤적 속에서 일시적으로 안정화되었음을 나타냈습니다. 또한 분기 상반기와 하반기의 가격을 비교한 결과 납사 가격이 지속적으로 하락했음을 나타내는 3% 감소가 나타났습니다. 결국, 이 분기는 사우디아라비아의 나프타 가격이 FOB 제다 기준 톤당 593달러로 마감되어 시장 심리가 약화되고 있음을 보여주었습니다.
2024년 3분기에 남미의 나프타 가격은 상당한 하락을 보였으며, 이는 부정적인 시장 심리를 반영한 것입니다. 이 분기는 가격 하락 추세에 기여하는 여러 가지 영향력 있는 요인이 특징이었습니다. 작년 같은 분기 대비 29% 감소한 것은 하류 산업의 수요 약화와 시장의 공급 과잉 때문일 수 있습니다. 2024년 전 분기 대비 4% 감소한 것은 주로 정제 마진 감소와 약한 시장 상황 속에서의 매수 관심 감소 때문이었습니다. 가장 큰 가격 변동을 경험한 브라질은 가격 변동에 상관 관계가 있었으며, 분기 전반과 후반 사이에 -3%의 눈에 띄는 차이가 있었습니다. 이러한 추세는 시장의 전반적인 부정적인 심리와 일치합니다. 브라질의 나프타 EXW-리우데자네이루의 최신 분기 말 가격은 MT당 520달러로 가격 하락 궤적이 지속되고 있음을 나타냅니다. 가격 변화의 계절성과 상관 관계는 낮은 가격 수준에서 안정성이 특징인 어려운 가격 환경을 강조합니다.
