2025년 9월
북아메리카
• 미국에서 나프타 가격 지수는 전분기 대비 2.22% 하락했으며, 이는 원유 재고 차익이 약화된 것을 반영합니다.
• 분기 평균 나프타 가격은 USD 500.00/MT였으며, 이는 걸프 정제소의 안정적인 운영에 힘입은 것입니다.
• 나프타 스팟 가격 움직임은 원유를 추적했으며, 나프타 가격 지수는 수출 차익 약화와 변동성을 강조했습니다.
• 나프타 가격 전망은 가솔린 블렌딩, 정제 제품 크랙, 원유 지원으로 인한 상승 위험을 나타냅니다.
• 나프타 생산 비용 추세는 원유와의 원료 연계성을 반영하여 정제소 처리량 증가 속에서 마진 압박을 초래했습니다.
• 나프타 수요 전망은 혼조세를 보였으며, 안정적인 석유화학 수요는 전반적인 아시아 수출 구매 약화로 상쇄되었습니다.
• 나프타 가격 지수는 재고 균형, 강한 수출 프로그램, 선택적 스팟 화물 경쟁을 반영했습니다.
• 주요 걸프 정제소들은 안정적으로 가동되어 정전 사태를 제한하고, 인근 수출업체를 위한 나프타 공급을 유지했습니다.
2025년 9월 북미에서 나프타 가격이 왜 변했나요?
• 원유 가격 하락으로 원료 비용이 낮아져 수출 순이익이 완화되고, 걸프 시장 전반의 나프타 가치에 압력을 가했습니다.
• 정제소 가동이 안정적으로 유지되었으며, 허리케인 시즌 위험과 화물 운송 역학이 차익 흐름을 변화시켰습니다.
• 아시아와 유럽의 수요 약화는 국제 입찰가를 낮췄으며, 이는 국내 석유화학 지원으로 인한 나프타 가치 하락을 상쇄했습니다.
MEA
• 사우디아라비아에서 나프타 Price Index는 전분기 대비 2.25% 상승했으며, 이는 원유 지원과 수출을 반영합니다
• 해당 분기 평균 나프타 가격은 약 USD 545.67/MT로, 일관되게 FOB 거래를 반영합니다
• 나프타 Spot Price는 Brent 움직임에 따른 변동성을 보였으며, 정제소 가동 축소로 공급이 긴축되었습니다
• 나프타 Price Forecast는 계절적 아시아 수요와 정제소 유지보수에 힘입어 완만한 상승 가능성을 시사합니다
• 나프타 Production Cost Trend는 원유를 추적하며, 원유는 비용 기반을 높이고 크래커 마진을 압박합니다
• 나프타 Demand Outlook은 아시아 크래커 재가동이 유럽 폴리머 소비 약세를 상쇄하면서 지역별로 혼조세를 유지합니다
• 나프타 Price Index 움직임은 중국, 일본, 동남아시아의 재고 버퍼와 수출 프로그램을 반영합니다
• 사우디아라비아 정제소 운영은 안정적이었으며, 신뢰할 수 있는 FOB 적재를 가능하게 하고 단기 가격 충격을 제한했습니다
2025년 9월 MEA에서 나프타 가격이 변동한 이유는 무엇입니까?
• 9월 원유가 약세를 보여 원료 비용 지원이 감소했고, FOB 가치에 하락 압력을 가했습니다
• 사우디 원유의 중국 수출이 감소하여 정제소 원료가 긴축되고 나프타 수율이 낮아졌으며, FOB 희소성을 높였습니다
• 지역 재고 축적과 하류 수요의 완화가 상승 압력을 상쇄하여 나프타 Price Index 범위 내에 유지되었습니다
남아메리카
• 브라질에서 나프타 Price Index는 전분기 대비 9.31% 하락했으며, 이는 원유 수입 감소에 기인합니다.
• 해당 분기 평균 나프타 가격은 약 USD 470.67/MT로, Rio de Janeiro 시장의 EXW를 반영합니다.
• 나프타 Spot Price 변동성은 중반기에 국내 정제소 처리량과 재고가 시장 반응을 완화시키면서 축소되었습니다.
• 나프타 Price Forecast는 원유 회복과 제한된 수입 화물에 따라 단기적으로 완만한 상승세를 예상합니다.
• 나프타 Production Cost Trend는 분기 중반에 원료 비용이 완화되었음을 보여주었으나, 환율 압력으로 수입 프리미엄은 지속되었습니다.
• 나프타 수요 전망은 석유화학 제품의 인수 부진과 컨버터들이 손에 쥔 구매를 유지하는 가운데 신중한 태도를 유지하고 있습니다.
• 나프타 Price Index 움직임은 9월 말 터미널 재고가 타이트해지면서 수출용 스팟 톤 수를 제한하는 모습을 반영하였습니다.
• 정제소 유지보수와 pre-salt 응축수 부족이 간헐적으로 공급을 긴축시켜 단기 나프타 Price Index의 회복력을 지지하였습니다.
2025년 9월 남미에서 나프타 가격이 변동한 이유는 무엇입니까?
• 감축된 원유 벤치마크는 원료 비용을 낮췄지만, 현지 환율 하락으로 수입 나프타가 상대적으로 비싸게 유지되었습니다.
• 터미널 재고가 안정 범위 아래로 떨어지면서 단기 매수세가 형성되어 지역적으로 나프타의 즉시 공급이 타이트해졌습니다.
• 국내 석유화학 수요는 신중한 하류 구매 속에 약화되었으며, 정유소의 간헐적 중단에도 불구하고 인수 지속이 감소하였습니다.
아시아
• 일본에서 나프타 가격 지수는 분기 대비 2.26% 상승했으며, 이는 지역 원료 공급 동향이 강해졌음을 반영합니다.
• 해당 분기의 평균 나프타 가격은 CFR 도쿄 기준으로 약 USD 587.67/MT였습니다.
• 나프타 스팟 가격 변동성은 혼합된 화물 운송, 엔화 가치 하락, 도쿄 터미널 전반의 공급 긴축을 반영했습니다.
• 완화된 수출 수요와 통제된 재고 전략에도 불구하고, 완만한 국내 수요가 나프타 수요 전망을 지지했습니다.
• 나프타 가격 전망은 원유 강세와 높은 크래커 가동률에 힘입어 완만한 상승을 시사합니다.
• 나프타 생산 비용 추세는 브렌트유와 콘덴세이트를 추적했으며, 환율 변동이 도착 비용 압력을 증폭시켰습니다.
• 나프타 가격 지수는 간헐적인 주간 변동을 보였지만, 전반적으로 조심스러운 상승 계절적 편향을 유지했습니다.
• 균형 잡힌 탱크 재고와 원활한 도쿄 항만 운영이 구매를 제한하여, 나프타 가격 지수 급등을 완화시켰습니다.
• 수출 수요 회복과 선택적 크래커 재가동이 지역 수요를 뒷받침하며, CFR 나프타 시세를 주기적으로 지지했습니다.
2025년 9월 APAC에서 나프타 가격이 변동한 이유는 무엇입니까?
• 원유 변동성과 OPEC+ 생산 조정이 도착 비용을 상승시켜, 9월 나프타 수급 균형에 압력을 가했습니다.
• 지정학적 사건으로 러시아 정제소 가동이 감소하면서 원료 공급이 긴축되고, 지역적으로 즉시 인상된 나프타 프리미엄이 형성되었습니다.
• 아시아 내 화물 운송 비용 완화와 안정적인 수입이 가격 상승을 완화했으며, 강한 크래커 수요가 소비를 증가시켰습니다.
유럽
• 독일에서 나프타 가격 지수는 전분기 대비 2.51% 하락했으며, 이는 하류 수요 조건이 약화된 것을 반영합니다.
• 해당 분기 평균 나프타 가격은 CIF 함부르크 보고서 기준으로 약 USD 556.33/MT입니다.
• 나프타 스팟 가격은 범위 내에 머물렀으며, 수입이 지속되는 가운데 나프타 가격 지수는 제한된 변동성을 보였습니다.
• 나프타 가격 전망은 원유 지원과 물류 마찰로 인해 가용성 제한이 강화되면서 완만한 상승 위험을 시사합니다.
• 나프타 생산 비용 추세는 브렌트 유가 움직임을 추적하며, 재고 균형에도 불구하고 CIF 인도 가격을 지지하고 있습니다.
• 나프타 수요 전망은 크래커 가동률 차이와 폴리머 등급 차이로 인해 혼조세를 보이며, 수요 인도량이 제한되고 있습니다.
• 나프타 가격 지수 움직임은 충분한 재고, 낮은 인도량, 제한된 수출 차익거래로 인해 제약을 받았습니다.
• 터미널 지연과 내륙 철도 교통 장애는 실질 가용성을 축소시켜, 수요가 부진함에도 불구하고 CIF 제안을 지지하고 있습니다.
2025년 9월 유럽에서 나프타 가격이 변동한 이유는 무엇입니까?
• 물류 병목 현상과 철도 지연으로 터미널 처리량이 감소하여 가용성이 축소되고 CIF 실현 가격이 상승했습니다.
• 원유 강세가 약간 증가하여 생산 비용이 상승했고, 이는 구매자의 나프타 비용 기반에 전가되었습니다.
• 하류 수요의 혼조와 선택적 크래커 재가동으로 인해 인도량이 불균형하게 나타나며, 지속적인 가격 모멘텀을 제한했습니다.
2025년 6월 말 분기
북아메리카
• 나프타 가격 지수(FOB 텍사스)는 2025년 2분기에 -3.2%의 분기별 하락을 기록했으며, 7월 말에는 USD 624/톤 근처에서 마감되었으며, 증기 크래커의 지역 수요 감소와 제한된 가솔린 블렌딩 활동이 영향을 미쳤습니다.
• 2025년 7월 나프타 가격이 왜 변동했나요?
• 7월 나프타 가격은 원유 벤치마크 약세와 가솔린 마진 약세 속에서 석유화학 부문의 회복이 제한되면서 하락했습니다.
• 국내 생산은 안정적이었지만 재고가 많아 현물 가격에 압력을 가했습니다.
• 중대한 물류 장애는 보고되지 않았으며, 텍사스 항구의 FOB 운영은 원활하게 진행되었습니다.
• 3분기 나프타 수요 전망은 정제업체들이 늦여름으로 접어들면서 가솔린 블렌딩 수요가 강해질 것으로 기대하여 완만한 상승을 시사하지만, 석유화학 부문의 수요는 제한적입니다.
• 나프타 생산 비용 추세는 원유 원료 가격 하락으로 약간 하락했지만, 마진은 여전히 좁은 상태입니다.
• 나프타 현물 가격은 3분기 동안 큰 원유 공급 차질이 없을 경우, FOB 텍사스 기준 USD 620–640/톤의 안정적인 범위 내에서 유지될 것으로 예상됩니다.
아시아
• 나프타 가격 지수 (CFR 도쿄)는 2025년 2분기에 -4.6% 하락했으며, 7월 말에는 USD 661/tonne 근처에 마감되어 글로벌 허브 중 가장 가파른 지역 하락을 기록했습니다.
• 2025년 7월 나프타 가격이 왜 변동했나요?
• 나프타 가격은 7월에 중동 수출업체의 공격적인 할인, 다운스트림 에틸렌 수익성 감소, 일본과 한국의 초과 재고로 인해 급격히 하락했습니다.
• 사우디아라비아와 인도에서의 높은 인바운드 물량이 과잉 공급으로 이어졌으며, 특히 일본 항구에서는 탱크 이용률이 수개월 만에 최고치를 기록했습니다.
• 스팟 가격 압력은 한국과 대만의 스팀 크래커가 연약한 폴리머 수요로 인해 감축된 가동률로 운영되면서 강화되었습니다.
• 나프타 생산 비용 추세는 원유를 추적하며 낮은 수준을 유지했지만, 지역 생산자들은 스프레드 축소와 열악한 경제성에 직면했습니다.
• 2023년 3분기 나프타 수요 전망은 약세를 유지하며, 다운스트림 파생품 생산의 유의미한 증가가 기대되지 않기 때문에 마진은 계속 압박을 받을 것으로 예상됩니다.
• 가격 전망은 중국 다운스트림 수요가 예상치 못하게 반등하지 않는 한, CFR 도쿄 나프타 가격이 USD 650/tonne까지 더 하락할 가능성을 시사합니다.
유럽
• 나프타 가격 지수(FOB 로테르담)는 2025년 2분기에 -2.8% 하락했으며, 7월 평균 가격은 USD 671/tonne였다.
• 2025년 7월 나프타 가격이 왜 변했나요?
• 브렌트 원유 가격이 완화되고 유럽 올레핀 생산자의 수요가 부진하면서 7월 가격이 약세를 보였으며, 특히 지역 크래커가 감축 운영된 점이 영향을 미쳤다.
• 가솔린 블렌딩 부문의 수요는 안정적이었으나 석유화학 소비 감소를 상쇄하기에는 충분하지 않았다.
• 네덜란드에서는 수입 증가와 인도량 감소로 재고가 축적되어 가격에 하방 압력을 가했다.
• 나프타 생산 비용 추세는 원유 가치와 함께 완화되었으나, 과잉 공급과 제한된 에틸렌 마진으로 인해 다운스트림 크랙 마진은 압박을 받았다.
• 2025년 3분기 나프타 수요 전망은 신중한 편이며, 화학 부문의 수요는 subdued 상태를 유지할 것으로 예상되지만, 블렌딩이 일부 회복을 지원할 수 있다.
• 예측에 따르면, FOB 로테르담 가격은 원유 급등이 없을 경우 3분기 동안 USD 665–680/tonne 범위 내에 머무를 가능성이 높다.
MEA
• 나프타 가격 지수(FOB 제다)는 7월에 평균 USD 634/톤으로, 2025년 2분기 대비 -2.4% 하락했으며, 이는 국제 시장의 약세와 원유 조정에 기인합니다.
• 2025년 7월 나프타 가격이 변동한 이유는 무엇입니까?
• 7월에는 아시아, 특히 일본과 한국의 수출 수요 감소와 브렌트 연동 벤치마크의 약세가 결합되어 나프타 가격이 하락하였습니다.
• 공급은 사우디 정제업체들이 높은 가동률을 유지하면서 충분했으며, 수출량은 안정적이었지만 아시아와 아프리카의 수요는 약화되었습니다.
• 물류는 영향을 받지 않았으며, 아시아와 인도로 향하는 주요 수출 경로는 정상적으로 흐르고 있었습니다.
• 나프타 생산 비용 추세는 7월에 약간 낮아졌으나, 중동 생산자들은 인도 기원 화물로부터 경쟁 압력을 받았습니다.
• 나프타 현물 가격은 싱가포르와 도쿄와 같은 도착 항구의 재고 증가로 인해 하락 압력을 받았습니다.
• 3분기 나프타 수요 전망은 8월 말까지 인도와 중국의 수입이 반등할 가능성을 시사하지만, 단기 정서는 여전히 약세입니다.
• 예측: FOB 제다 가격은 경쟁이 치열한 다른 수출 허브의 압력으로 인해 평균 USD 625–635/톤 수준을 유지할 것으로 보입니다.
2025년 1분기 미국 납사시장은 혼조세를 보였으며, 1월 초반 급등 이후 2월과 3월에 걸쳐 점진적인 가격 하락세가 이어졌다. 1월 중순에는 원유 시장의 강세 심리, 정제 비용 상승, 견조한 휘발유 생산에 힘입어 가격이 톤당 미화 610달러(FOB 텍사스)로 정점을 찍었다. 그러나 3월 말에는 원유 가격 하락, 석유화학 부문의 수요 약세, 시장의 약세 심리를 반영하여 가격이 톤당 미화 555달러까지 하락했다. 분기 내내 정유소 가동률은 85~92% 범위에서 변동하며 생산의 일관성에 영향을 미쳤다.
석유화학 산업에서는 에틸렌 가격 하락에 따라 비용 효율적인 에탄(ethane) 등 대체 원료로의 전환이 가속화되어, 납사의 크래킹 공정 사용이 제한되었다. 한편, 휘발유 생산은 견조하게 유지되어, 재고가 감소하고 겨울철 수요가 지속됨에 따라 납사 혼합(blending) 수요를 뒷받침했다.
연료 부문에서의 소비는 꾸준했으나, 경제적 불확실성과 공급 과잉 우려로 인해 전반적인 시장 심리는 신중했다. 2024년 4분기에는 가격이 보다 안정적이었던 반면, 2025년 1분기는 원유 기초체력 약화와 석유화학 수요 감소로 인해 초기 상승분이 반전되며 변동성이 크게 확대된 양상을 보였다.
2025년 1분기 일본의 나프타 가격은 혼조세를 보였으며, 1월에는 상승세를 나타냈다가 2월과 3월에는 지속적인 하락세로 전환되었습니다. 1월에는 원유 가격 상승, 공급 부족, 그리고 유럽의 재고 보충에 힘입은 견조한 석유화학 수요로 인해 가격이 꾸준히 상승하여 도쿄 기준 USD 682/MT CFR로 정점을 기록하였습니다. 그러나 1월 말에는 원유 시장의 약세 심리와 비우호적인 차익거래 여건으로 인해 상승 모멘텀이 약화되었고, 가격은 USD 668/MT까지 하락하였습니다. 2월에는 중국과 한국의 다수 크래커 가동 중단으로 인한 석유화학 수요 부진이 지속적인 가격 하락을 이끌었습니다.
2월 중순에는 공급 타이트 및 에틸렌 수요 강세로 인해 가격이 일시적으로 3.8% 상승하여 USD 677/MT를 기록했으나, 이는 단기적 현상에 그쳤으며, 역내 공급 과잉과 하류 소비 부진으로 인해 월말에는 가격이 다시 USD 630/MT까지 하락하였습니다. 3월에도 이러한 약세 기조가 이어져, 일본의 구조적 정제 문제, 석유화학 제품 수출 부진, 중국 내 공급 과잉을 반영하며 월초에 가격이 USD 630/MT까지 추가 하락하였습니다. 2024년 4분기가 보다 낙관적인 분위기에서 마감된 것과 달리, 2025년 1분기는 공급 과잉 및 수요 측 압력이 부각되는 양상으로 전환되었습니다.
2025년 1분기 유럽, 특히 독일의 납사가격은 공급 및 수요 역학, 정제 경제성, 글로벌 무역 동향 등 복합적인 요인에 의해 혼조세를 보였습니다. 1분기는 1월 강세 심리로 시작되었으며, 시장 구조의 타이트닝, 원유 가격 상승, 견조한 가솔린 및 석유화학 수요에 힘입어 중순에 가격이 톤당 USD 662/MT(CIF 함부르크 기준)로 정점을 찍었습니다. 그러나 월 후반에는 가솔린 재고 급증, 다운스트림 수요 약화, WTI 원유 가격 하락 등으로 인해 약세 심리가 확산되었고, 주간 기준 2.3% 하락하며 월말에는 USD 642/MT로 안정화되었습니다.
2월에는 천연가스 유발 정제 비용 압박과 공급 타이트닝으로 인해 가격이 일시적으로 상승했으나, 석유화학 마진 약세와 프로판 원료의 경쟁 압력으로 하락세를 보이며 변동성을 나타냈습니다. 월말에는 소폭 반등하여 USD 650/MT를 기록했으나, 시장 펀더멘털은 여전히 약세를 유지했습니다.
3월에는 재고 증가와 물류 차질이 원유 가격 변동을 상쇄하면서 가격이 USD 654/MT 수준에서 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 석유화학 및 블렌딩 부문의 수요가 약세를 지속하여 추가 상승 모멘텀을 제한했습니다. 2024년 4분기가 초겨울 강한 연료 수요로 인해 더 높은 변동성을 보인 것과 달리, 2025년 1분기는 수요 부진과 공급 주도의 가격 조정에 의해 상대적으로 침체되고 방향성을 잃은 모습을 보였습니다.
2025년 1분기 동안, 특히 사우디아라비아를 중심으로 한 MEA 나프타 시장은 점진적인 약세 추세를 보였으며, 이는 거시경제적 압력, 원유 가격 변동성, 그리고 글로벌 수요 약화가 복합적으로 작용한 결과로 분기 내내 가격이 꾸준히 하락하였다. 나프타 가격은 분기 초 원료비 상승과 견조한 내수 수요에 힘입어 다소 강세를 보이며 1월에는 USD 632/MT까지 상승하였다. 그러나 2월에는 약세 심리가 확산되면서 정제소 생산량 감소, 원유 가격 하락, 글로벌 소비 약화 및 관세 관련 긴장에 따른 경제적 불확실성 등으로 인해 가격이 USD 623/MT로 하락하였다. 3월에는 이러한 추세가 더욱 심화되어, 연료 혼합 시 LPG 등 대체 원료 선호도 증가, 석유화학 업황 부진, OPEC+의 원유 증산 결정 등으로 인해 가격이 USD 586/MT까지 추가 하락하였다. 2024년 4분기에는 이미 가격이 3.5% 하락한 바 있으나, 2025년 1분기에는 정제 마진 하락, 공급 과잉, 그리고 신중한 글로벌 경제 전망에 의해 더욱 뚜렷한 하락세가 나타났다. 석유화학 마진이 회복되고 연료 혼합 경제성이 변화하지 않는 한, 단기적으로 나프타 가격은 지속적인 하락 압력을 받을 것으로 전망된다.
2025년 1분기 동안 남미 납사 시장, 특히 브라질에서는 거시경제 및 산업 부문의 변화 속에서 가격이 하락세를 보이며 전반적으로 약세 흐름을 이어갔다. 1월 초 리우데자네이루 출하 기준(ExW-Rio de Janeiro) 톤당 약 500달러(USD 500/MT)에서 분기가 시작되었으며, 미국의 관세 인상과 원유 시장의 변동성에 힘입어 월말에는 톤당 522달러(USD 522/MT)까지 일시적으로 상승하였다. 그러나 2월 들어 글로벌 원유 벤치마크 가격 하락과 정제 설비의 안정적인 가동에 영향을 받아 가격은 톤당 513달러(USD 513/MT)로 약세 전환되었다. 3월에는 국제 수요 부진, 납사 공급 증가, 브라질 석유화학 산업의 구조적 변화가 반영되면서 가격이 톤당 506달러(USD 506/MT)까지 추가 하락하였다. Braskem의 에탄 전환 및 낮은 공장 가동률은 국내 수요를 감소시켰으며, 연료 부문에서 에탄올 및 바이오연료에 대한 비중이 확대되면서 화석 납사에 대한 의존도가 줄어들었다. 전반적으로 2025년 1분기 납사 가격은 전분기(2024년 4분기) 4.7% 하락에 이어 약 3.1%의 분기별 하락률을 기록하였다. 구조적 변화가 가속화되고 글로벌 경제 심리가 여전히 침체된 상황에서, 남미 납사 시장은 단기적으로 추가적인 하방 압력에 직면할 것으로 전망된다.
