2025년 6월 말 분기
북아메리카
• 북미 지역의 n-부탄올 스팟 가격은 2025년 2분기 분기 대비 6.64% 하락했으며, 이는 가격 지수 하락에 반영되었습니다.
• 주요 건설 부문과 자동차 부문의 수요 조건이 낮은 상태를 지속하여 가격 하락의 주요 요인으로 작용하였습니다.
• 페인트 및 코팅 부문의 인도량 감소로 인해 조달 활동은 필요에 따라만 이루어졌으며, 이는 시장의 약세를 대부분 유지하는 데 기여하였습니다.
• 중국 및 북미 시장의 주요 수입국 간 무역 전쟁으로 인해 아시아 구매자들이 시장 논의에서 빠지면서 수출 활동이 부진하였습니다.
• 주간 레일카 적재량 감소 속에서 멕시코 및 캐나다 시장으로의 수출 조건은 낮은 상태를 유지하였습니다.
• 공급업체들은 적체된 재고를 낮은 가격에 되팔기 위해 움직이고 있다는 소문이 돌고 있습니다.
유럽
• 유럽 내 n-부탄올 스팟 가격은 2025년 2분기 분기 대비 9.3% 하락했으며, 이는 더 부드러운 물가 지수에 반영되었습니다.
• 원료 프로필렌 가격이 14% 하락하는 등 생산 비용이 낮아졌음을 보여줍니다.
• 주요 건설 부문의 수요 조건이 계속해서 가격 하락의 주요 요인으로 남아 있었습니다.
• 유로화 강세와 함께 수출 수요 및 조건이 부진한 상태를 유지했으며, 북서유럽 항구 전반에 걸친 정체 현상이 목격되어 가격에 하락 압력을 계속해서 가하고 있습니다.
• 유럽산 n-부탄올 재고는 터키 구매자들이 유럽산 고가 화물보다 더 매력적인 가격의 아시아 및 북미산 재고를 선호함에 따라 아시아 및 북미 공급업체와 경쟁에 직면했습니다.
• 생산자들이 시장 상황을 연장하기 위해 감축된 가동률을 유지하는 것으로 알려졌음에도 불구하고, 공급업체들은 적체된 재고를 낮은 가격에 출하하는 것으로 알려져 시장의 약세 조건이 지속되고 있습니다.
아태
• APAC 지역의 n-부탄올 가격 지수는 2025년 2분기 분기 대비 0.9% 하락했으며, 이는 주로 일본과 주변 동아시아 국가들을 중심으로 지속적인 과잉 공급 시장에 기인합니다.
• 분기 내내 원자재 가용성은 충분했으며, 일본 시장은 4월에 선적 도착이 지연되고 5월에는 중국산 화물의 유입이 꾸준히 이루어지면서, 국내 소비가 완만함에도 불구하고 가격 지수에 하방 압력을 유지했습니다.
• 원료인 프로필렌 가격은 6월에 PDH(Propane Dehydrogenation) 공장 가동률이 높아지면서 아시아 전역에서 하락하는 추세를 보였으며, 이는 n-부탄올 생산자의 투입 비용을 낮추고 가격 지수의 안정 또는 약세에 기여했습니다.
• 수요 기초는 혼조세를 보였으며, 4월과 5월의 간헐적인 건설 회복 속에서 페인트 및 코팅용 수요가 다소 지지했으나, 6월 일본의 주택 착공 감소와 자동차 부문의 지속적인 약세는 가격 지수의 상당한 상승 모멘텀을 제한했습니다.
• 6월 중국과 대만의 수출 감소로 인한 일시적 공급 긴축에도 불구하고, 상류 비용 하락, 안정된 운임률, 부진한 수요가 이를 상쇄하여, 2025년 2분기 APAC 지역 전반에 걸쳐 가격 지수는 완만한 하락세를 유지했습니다.
2025년 3월까지
북미
미국 N-부탄올 시장은 2025년 1분기 동안 대체로 강세를 보였습니다. 1월과 2월에는 가격이 약 5.5% 하락한 후, 3월에는 7.9% 반등하였습니다. 1월에는 원료 비용이 안정적으로 유지되고 휴스턴 지역의 물류 문제가 지속되는 가운데, 공급이 충분히 유지되었습니다. 그러나 도료 및 코팅 분야의 수요 부진과 멕시코 및 중국으로의 수출 제한이 가격에 하락 압력을 가했습니다. 겨울 폭풍 엔조(Winter Storm Enzo)로 인해 생산이 추가로 차질을 빚었습니다.
2월에는 원료인 프로필렌(propylene) 가격 상승이 시장을 지지했으나, 공급업체들은 재고를 충분히 보유하고 있었고, 설 연휴 및 반덤핑 관세 연장으로 수출이 부진하여 가격을 동결하였습니다. 다만, 건설 관련 부틸 아세테이트(Butyl Acetate) 및 아크릴레이트(Acrylate) 부문에서 완만한 수요 회복이 관찰되었습니다.
3월에는 재고 감소와 생산 축소로 인해 가격이 상승하였으며, 옥소알코올(oxo-alcohols) 중에서 N-부탄올 공급이 가장 제한적이었습니다. 운송 상황은 안정되었으나, 수출 수요는 여전히 약세를 보였습니다. 국내에서는 수입 감소와 정치적 불확실성 속에서 현지 공급업체 선호도가 높아지면서, 다운스트림 부문이 구매를 재개함에 따라 가격이 강세를 보였고, 2025년 3월 말에는 일부 가격 회복이 이루어졌습니다.
아시아 태평양
APAC n-부탄올 시장은 2025년 1분기에 약 3.5% 하락하였으며, 이는 높은 공급과 완만한 수요에 의해 주도되었습니다. 1월에는 Nan Ya Plastics의 정기 보수와 낮은 PDH 설비 가동률로 인해 공급이 제한되었고, 이에 따라 프로필렌 가격이 1.1–1.2% 상승함에 따라 생산 비용이 증가하였습니다. 그러나 아시아 내 운임이 6% 하락하면서 가격 상승이 제한되었습니다. 일본에서는 주택 착공 감소로 인해 도료, 코팅제, 가소제 분야에서 수요가 약세를 보였습니다. 2월에도 공급 차질이 지속되었으며, n-부탄올의 공급 제약이 다른 옥소알코올보다 더 심각했습니다. OQ Chemicals와 Mitsubishi Chemicals는 공급 부족과 원료 비용 4% 상승을 이유로 가격 인상을 발표하였습니다. 대만과 한국의 주요 생산업체들이 생산 문제를 겪으면서 수입도 제한되었으나, 운임이 12% 하락하여 일부 부담이 완화되었습니다. 3월에는 PDH 가동률이 개선되면서 프로필렌 가격이 약 1% 하락하여 생산 비용이 완화되었습니다. 풍부한 공급과 저가의 중국산 수출, 그리고 일본의 건설 수요 부진이 약세 가격 추세를 더욱 강화하였습니다.
유럽
유럽 n-부탄올 시장은 2025년 1분기 동안 주로 강세를 보였으며, 수요가 약세임에도 불구하고 높은 생산 비용과 제한된 가용성으로 인해 가격이 약 10% 급등하였습니다. 1월에는 연휴 연장과 가동률 조정을 통한 공급 균형 시도로 인해 생산이 제한적으로 유지되었습니다. 원료인 프로필렌 가격은 중동 지역에서의 저조한 도착 물량과 맞물려 분기 내내 지속적으로 상승하여 생산 비용을 더욱 증가시켰습니다. 함부르크 터미널의 물류 문제로 인해 야드 가동률이 75–80%에 달하면서 재고 이동이 저해되었습니다. 2월에는 옥소알코올 생산이 60%의 낮은 가동률을 유지하였고, OQ Chemicals의 톤당 80유로(EUR 80/MT) 가격 인상은 시장 가격을 추가로 지지하였습니다. 이러한 압박에도 불구하고, 도료 및 코팅제 부문과 건설 부문의 수요는 약세를 보여 시장 활동이 부진하게 전개되었습니다. 3월에는 크래커 가동률 제한과 차익거래 축소로 인해 가용성이 더욱 타이트해졌습니다. 함부르크의 컨테이너 혼잡은 가동률이 85%에 이르러 현물 거래를 제한하였습니다. 공급업체들이 봄철을 앞두고 재고를 보충하기 시작했으나, 높은 금리와 신규 수주 부진으로 인해 건설 활동은 감소하였습니다.
미국 부탄올 시장은 일반적으로 허리케인 시즌과 관련된 혼란에도 불구하고 2024년 4분기에 약 23%의 큰 하락세를 보였습니다. 건설 부문은 부탄올의 주요 소비처인 만큼 미국 전역의 건설 지출 약세가 수요 약세의 주요 요인이었습니다. 수출 여건도 여전히 좋지 않아 시장의 어려움을 더욱 악화시켰습니다.
국제연안선원협회(ILA)와 미국해운동맹(USMX)의 파업으로 항만 운영이 중단되면서 시장 전반에 걸쳐 재고가 크게 누적되었습니다. 3분기 중반에는 신규 설비가 가동되면서 글로벌 옥소알코올 생산 능력이 연간 130만 톤 증가했습니다. 이러한 글로벌 생산능력의 증가는 특히 아시아 시장에서의 경쟁을 심화시켜 미국산 부탄올 가격을 더욱 압박했습니다
2024년 말, 미국 공급업체들은 재고 평가 절하와 연말 세금 영향을 피하기 위한 재고 소진 활동으로 인해 재고를 대량으로 처분하려고 시도했습니다. 이러한 복합적인 요인으로 인해 약세 시장 상황이 심화되어 가격이 더욱 하락했습니다.
2024년 4분기 아시아 부탄올 시장은 분기 초반 1.2% 상승했다가 연말에는 2.8% 하락하는 등 변동성을 보였습니다. 일본에서는 11월에 공급 원료인 프로필렌 가격이 1.1% 상승하면서 생산 비용이 증가했으며, 이는 한국의 유지보수 턴어라운드와 제한된 PDH 가동률로 인해 발생했습니다. 대만의 포모사 플라스틱과 한국의 한화솔루션이 생산량을 줄이면서 공급 제약이 악화되었고, 운송비 상승으로 수입 가격이 상승했습니다. 인트라 아시아 컨테이너 지수는 크리스마스 전 수요로 인해 11월에 40피트 컨테이너당 573달러에서 829달러로 45% 급등했습니다. JNC Corporation은 물류 및 보관 비용 상승으로 인해 2024년 10월 인도분에 대해 n-부탄올 가격을 10,000엔/MT 인상했습니다. 그러나 일본의 건설 활동 부진으로 인한 페인트 및 코팅 부문의 수요 부진이 강세 추세를 반전시켰습니다. 또한, 분기 말 중국에서 100만 톤 이상의 옥소알코올 생산 능력이 가동되면서 가격이 하락했습니다. 연말까지 일본 시장은 높은 비용과 침체된 전방 수요로 인해 침체기에 직면했습니다.
2024년 4분기 독일 시장 전반의 부탄올 가격은 낮은 수요 상황 속에서도 충분한 공급량으로 인해 약 16.5% 하락했습니다. 5월 초 OQ Chemicals가 생산에 복귀한 이후에도 페인트 및 코팅과 같은 주요 부문의 수요가 여전히 약세를 보이면서 시장은 약세 추세에서 회복하기 어려웠습니다. 이러한 침체는 분기 후반까지 지속되었으며, 2024년 11월 중순부터 재고 소진 활동이 심화되었습니다. 생산업체들은 높은 공급 원료 프로필렌 비용을 고객에게 전가하는 데 어려움을 겪으며 시장을 더욱 압박했습니다. 유럽 안팎의 차익거래 기회는 대부분 폐쇄된 상태였고, 내륙 거래는 북서유럽의 여러 항구에서 유지보수 작업으로 인해 차질이 발생해 더욱 악화되었습니다. 이러한 문제는 제품 흐름을 방해하여 재고 누적과 추가적인 가격 하락으로 이어졌습니다. 연말이 되자 생산자들은 생산량을 줄여 시장을 안정시키려 했지만 이러한 노력은 대부분 실패로 돌아갔습니다. 유럽 부탄올 시장은 공급업체들이 세금 영향을 피하기 위해 재고를 대량으로 이동시키려고 노력하면서 공급 중단이 제한되고 공급량이 풍부해졌습니다. 이러한 재고 소진 노력은 시장에서 지속적인 약세가 관찰되는 주된 요인이 되었습니다.
