2024년 12월 말 분기
북미
2024년 4분기 아태지역 광물 테레빈유(MTO) 시장은 큰 변동을 겪었으며, 이는 북미 지역의 MTO 가격에 큰 영향을 미쳤습니다. 10월 원유 가격이 3% 상승했음에도 불구하고, 특히 러시아로부터의 원유 수입 감소로 인해 아시아 태평양 지역의 MTO 가격은 큰 영향을 받지 않았습니다. 이로 인해 생산이 소비를 계속 앞지르면서 아시아 태평양 지역의 공급 과잉이 발생하여 MTO 가격 하락에 기여했습니다. 2024년 11월에는 정제소 가동이 증가하여 공급이 더욱 확대되었지만, 원유 가격이 4% 하락하면서 MTO 가격이 하락 압력을 받았습니다. 이러한 상황은 아시아 태평양 지역의 공급 과잉과 재고 과잉에 기여했으며, 공급업체들은 분기가 진행됨에 따라 점차적으로 재고를 청산했습니다.
동시에 허리케인 시즌이 계속되고 국제연안선원협회(ILA)와 미국해사동맹(USMX)의 파업 등 북미 시장의 혼란으로 인해 물류 문제가 발생하여 리드 타임이 늘어나고 배송이 지연되는 등 물류에 어려움이 발생했습니다. 이러한 중단으로 인해 항만에서 상당한 백로그가 발생했으며, 특히 아시아 태평양에서 북미로 수입되는 MTO의 배송에 영향을 미쳤습니다. 결과적으로 하역 및 운송 지연으로 인해 가격이 더욱 압박을 받게 되었습니다.
이러한 혼란과 더불어 2024년 4분기 북미 MTO 시장은 제조 활동 감소와 경기 둔화의 영향으로 수요 감소에 직면했습니다. 연말에 접어들면서 아태 지역의 공급업체들이 과잉 재고를 청산하기 시작했고, 이로 인해 북미 지역에 MTO 공급 과잉이 발생했습니다. 이러한 공급 증가는 물류 지연 및 지속적인 중단으로 인한 불확실성과 결합되어 북미 시장의 가격 하락 압력으로 이어졌습니다.
2024년 12월까지 북미 MTO 시장은 아시아 태평양 지역의 초과 재고 청산, 운송 차질, 수요 부족 등의 복합적인 요인으로 인해 가격이 계속 약세를 보였습니다. 재고 문제에 직면한 북미 지역의 공급업체들은 가격을 더 낮추기를 주저했지만, 풍부한 공급과 물류 문제로 인해 약세 시장 전망이 유지되었습니다.
APAC
2024년 12월에는 가격이 약 8.5% 하락했다가 약 5.3% 회복하는 등 아시아 태평양 지역 MTO 시장은 대체로 혼조세를 보였습니다. 2024년 10월 중 원유 가격이 3% 상승했음에도 불구하고 MTO 가격은 큰 영향을 받지 않았습니다. 원유 가격 상승은 러시아 정유공장 정비로 인해 우랄산 원유의 가용성이 높아지면서 수입량이 증가했고, 이로 인해 아시아 태평양 지역으로 유입된 원유가 증가했기 때문입니다. 그러나 2024년 10월 아태 지역의 총 원유 수입량은 전월 대비 8%, 전년 대비 약 6% 감소하여 하루 평균 431만 배럴(mb/d)을 기록했습니다. 데이터에 따르면 MTO를 포함한 석유 제품 생산량은 평균 300만 미터톤(MMT)을 기록한 반면 소비량은 0.8 MMT를 기록하여 시장에 충분한 공급이 유통되어 MTO 가격 하락에 기여했습니다.
2024년 11월 동안 아시아 태평양 MTO 시장은 4% 하락한 원유 가격의 영향을 지속적으로 받았고, 이는 MTO 가격에 추가적인 하락 압력을 가했습니다. 2024년 10월부터 11월까지 이 지역의 정제소 가동량은 하루 25만 배럴(b/d) 증가하여 541만 배럴(Mb/d)을 기록했습니다. MTO 생산량은 300만 톤으로 급증한 반면, 2024년 10월 소비량은 80만 톤으로 기록되었습니다. 2024년 11월 데이터는 아직 발표되지 않았지만, 정제율이 상승세를 유지하면서 공급 여건이 개선되고 가격 하락 추세가 지속됨에 따라 생산량이 지속적으로 증가할 것이라는 시장의 기대가 있었습니다.
2024년 12월 MTO 생산 비용은 안정적인 원료 원유 가격 덕분에 안정적으로 유지되었습니다. 최신 데이터에 따르면 2024년 11월 석유 제품 생산량은 3.1MMT를 기록한 반면 소비량은 0.8MMT로 충분한 공급량을 유지한 것으로 나타났습니다. 11월의 공급 수준에도 불구하고 12월에는 MTO 생산량이 감소할 것으로 예상되었으나, 보고 시점에 데이터는 보류 중입니다. 2024년 12월 아시아 태평양 지역 원유 수입량은 하루 평균 471만 배럴로 전월 대비 0.5% 소폭 증가했습니다. 공급에 영향을 미친 주요 요인은 러시아산 원유 수입이 17% 감소하여 2024년 월별 최저 수준인 148만 배럴로 감소한 것입니다. 또한, 지역 공급업체들의 정유 재고가 부족한 것으로 알려졌고, 2024년 9월 이후 MTO 가격이 지속적으로 하락하면서 생산업체들이 가격을 더 낮추기를 꺼려했습니다. 예를 들어, 주요 지역 생산업체인 BPCL은 12월 인도분 가격을 MT당 2,600루피 상향 조정하여 시장 가격 회복에 기여했습니다.
유럽
2024년 4분기에 아태지역 MTO 시장은 낮은 수요 상황으로 인해 이미 약세를 보이고 있던 유럽 시장의 가격에 큰 영향을 미치는 일련의 사태가 발생했습니다. 아시아 태평양 지역에서는 10월 중 유가가 3% 상승했음에도 불구하고, 특히 러시아산 원유 수입이 감소하면서 공급 과잉으로 인해 MTO 가격은 큰 영향을 받지 않았습니다. 이로 인해 아시아 태평양 지역에서 MTO 과잉이 발생했고, 공급업체들은 분기 말부터 이를 청산하기 시작했습니다. 동시에 이 지역의 정제소 가동이 증가하여 공급이 더욱 증가했지만, 원유 가격이 4% 하락하면서 MTO 가격에 추가적인 하락 압력이 가해졌습니다. 이러한 요인으로 인해 과잉 재고가 상당량 쌓였고, 이는 점차적으로 매각되어 가격 하락 추세에 기여했습니다.
유럽에서는 페인트, 코팅, 건설 등 전방 산업의 수요 감소로 인해 시장이 이미 약세 압력을 받고 있었고, 여전히 침체기를 겪고 있었습니다. 이러한 부문의 수요 부진은 공급 과잉 상황을 더욱 악화시켰고, MTO 생산업체들은 재고를 처리하는 데 어려움을 겪었습니다. 유럽 주요 해운 노선의 거래 중단은 시장 역학을 더욱 복잡하게 만들었습니다. 주요 항구에서의 지연과 물류 병목 현상 등 유럽 무역 경로에서 계속되는 문제로 인해 아시아 태평양 지역에서 수입품이 적시에 배송되지 못했습니다. 이러한 차질로 인해 배송 리드 타임이 증가하고 창고에 적체가 쌓이면서 가격 하락 압력이 더욱 커졌습니다.
2024년 12월까지 유럽 MTO 시장은 계속해서 상당한 하락 압력에 직면했습니다. 아시아 태평양 지역의 과잉 MTO 재고가 청산되면서 유럽에서는 공급 과잉이 발생했고, 유럽 무역 라인의 지속적인 운송 차질로 인해 수급 관리가 더욱 어려워졌습니다. 이미 침체된 다운스트림 부문의 수요와 제한된 산업 활동은 약세 시장 심리를 더욱 강화했습니다. 공급업체들은 높은 재고와 물류 지연에 대한 부담으로 가격을 더 낮추기를 꺼렸지만 공급 과잉과 수요 부족으로 인해 분기 내내 약세 시장 전망이 계속 유지되었습니다.
북미 광물성 테레빈유(MTO) 시장은 원유 가격이 13% 하락한 데 따른 주로 하락세를 보였습니다. 이러한 가격 하락에도 불구하고 미국의 MTO 생산량은 정유 공장 비율 감소로 인해 낮은 수준을 유지했습니다. EIA의 데이터에 따르면, 평균 정유 공장 가동률은 7월의 92.7%에서 8월의 92.2%로, 2024년 9월에는 90.8%로 감소했습니다. 이는 지속적인 허리케인 시즌으로 인해 미국 정유 공장 전체에서 신중한 운영 조치가 필요했기 때문입니다. 일부 시설은 허리케인 베릴과 프랜신으로 인한 피해로 불가항력을 선언하기도 했고, 이는 MTO의 낮은 생산 수준에 더욱 기여했습니다. 하류 페인트 및 코팅 산업의 수요 상황은 계절적 요인과 주택 구매 전망을 저하시킨 높은 모기지 금리의 영향을 받아 불리했습니다. 분기가 진행됨에 따라 다가올 선거로 인해 시장에 불확실성이 닥쳐 공급업체가 소량의 주문만 받았습니다. 낮은 생산량, 수요 감소, 시장 불확실성이 겹치면서 북미 광물성 테레빈유 시장은 어려운 환경에 놓이게 되었습니다.
유럽 미네랄 터펜타인 오일(MTO) 시장은 분기 내내 하락세를 보였는데, 주로 하류 건설 부문의 불리한 수요 상황과 원유 가격이 13% 하락하여 생산 비용이 완화되었기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 유럽 전역의 MTO 공급은 여러 정유소가 정비를 거쳐 생산 용량이 제한되어 적당한 수준을 유지했습니다. 주요 기업들은 자산에 대한 전략적 검토를 수행하여 정유소를 폐쇄하고 국내 공급을 줄였습니다. 또한 독일과 기타 여러 지역에서 파업이 수출 상황을 위협했고, 홍해 위기가 악화되어 항구에 재고가 쌓이고 가격이 더욱 하락했습니다. 건설 부문의 지속적인 침체가 지속되었고, 투자 심리가 역사적으로 낮은 수준을 유지하여 유럽 계약업체의 수입이 부족했습니다. 결과적으로 많은 공급업체가 수요 상황 악화에 대응하여 건설 자재를 재고 처리하기로 했습니다. 전반적으로 이러한 요인들은 생산 감소, 수요 약화, 가격 하락이 특징인 유럽 MTO 시장에 어려운 환경을 조성했습니다.
아시아 미네랄 터펜타인 오일(MTO) 시장은 2024년 3분기에 상당한 변동을 겪었습니다. 전반적으로 MTO 가격은 안정을 유지했으며 약 0.8%의 변동을 보였습니다. 분기 초에 소비 증가로 인한 생산 감소가 강세 시장을 이끌었고, 축제 시즌을 앞두고 활발한 재고 보충이 가격 상승에 기여했습니다. 그러나 생산 비용이 감소하면서 시장은 곧 약세 추세로 전환되었는데, 주로 원유 가격이 13.5% 하락하여 MTO 생산 비용이 낮아졌기 때문입니다. 또한 분기 초반에 유지 관리를 거친 여러 정유소가 생산으로 돌아와 국내 공급 수준이 개선되었습니다. 이러한 약세 시장 상황은 하류 건설 산업의 저조한 실적, 특히 몬순 시즌 동안 수요 전망을 저하시키면서 더욱 악화되었습니다. 몬순 시즌 이후에도 회복이 둔화된 것으로 보고되어 MTO 시장에 하향 압력을 계속 가하고 있습니다. 그 결과, 공급은 증가하고 수요는 약화되어 지역 전체에서 미네랄 테레빈유 시장 환경이 더욱 어려워졌습니다.
