2025년 6월 말 분기
북아메리카
• 말산 가격은 2025년 2분기까지 전반적으로 하락하는 추세를 보였으며, 4월 평균 약 USD 1,621에서 6월에는 USD 1,563로 하락했으며, 분기별 평균 변동률은 약 -1.68%로 하락세를 나타내어 약세 시장 흐름을 시사하였다.
• 4월의 말산 현물 가격은 생산 비용 상승, 항만 정체, 글로벌 신규 관세 부과로 인해 초반 급등했으나, 수출국들이 비용을 낮추면서 하반기에는 하락 조정을 보였으며, 이는 미국 말산 가격 전망에 직접적인 영향을 미쳤다.
• 4월 말까지 공급 과잉, 최종 사용자 수요 부진, 강력한 재고 관리로 인해 말산 현물 가격은 하락 압력을 받았으며, 약세 신호가 초기 상승 모멘텀을 압도하였다.
• 5월에 들어서면서 중국 공급 차질로 인한 수입 제한, USD 가치 하락, 지속되는 해상/물류 문제로 인해 말산 가격은 일시적으로 회복되었으며, 이는 해당 월의 말산 생산 비용 추세를 뒷받침하였다.
• 미국 구매자들은 변동성 높은 수입 가격과 지속적인 불확실성으로 인해 방어적 조달 태도를 취하였으며, 이로 인해 국내 재고는 적게 유지되고 말산 수요 전망은 중립 또는 약세를 유지하였다.
• 5월 중순에는 중국 수출 정상화와 물류 개선으로 이전의 공급 스트레스가 해소되면서 가격이 하락 조정을 보였으며, 이는 말산 현물 가격의 변동성을 더욱 부각시켰다.
• 5월 말의 단기 상승은 해상 운임 변동성과 환율 하락에 힘입었으나, 이후 가격은 다시 하락하여 신중한 수요 환경과 재조정된 공급망을 반영하였다.
• 6월에는 재고 과잉과 약한 소비 활동으로 인해 말산 가격에 지속적인 압력이 가해졌으며, 6월 초에는 USD 1,563/MT 부근으로 하락하였다.
• 6월 중반에는 식음료 부문의 수요가 소폭 회복되고, 중국과 독일의 공급 제약으로 수출 가능성이 제한되면서 일시적으로 말산 수요 전망이 상승하였다.
• 6월 말에는 원료 공급 안정과 원활한 물류로 가격 변동성이 축소되었으며, 말산 생산 비용 추세가 안정화되고 공급과 수요의 균형 신호 속에서 가격이 범위 내 안정 상태에 진입하였다.
유럽
• 말산 가격은 2025년 2분기 동안 대체로 하락세를 보였으며, 완만하게 조정되는 추세를 나타냈다. 이탈리아 FOB 가격은 4월 USD 2,704/MT에서 6월 USD 2,589/MT로 하락했으며(평균 감소: -3.03%), 음료 등급 FCA 가격은 비교적 안정적이었으며 미미하게 하락하여 분기별 변화가 보다 균형 잡힌 모습을 보였다.
• 4월은 건강식품, 제약, 화장품 수요의 강한 상승, 환율 우호적 영향, 남성산화제 투입 비용 감소로 인해 말산 현물 가격이 강세를 보이며 시작되었으며, 일시적인 강세 전망을 제공하였다.
• 4월 중순에는 휴일, 운송 병목 현상, 최종 사용자 수요 감소로 인해 가격 조정이 이루어졌으며, 충분한 재고와 개선된 화학제품 공급이 시장의 긴장감을 완화시켰다.
• 4월 말에는 신중한 거래가 유지되었으며, 적절한 재고와 안정적인 물류 덕분에 가격은 약세를 보였지만, 간헐적인 수요 증가로 인해 분기 초반 추세가 시작되었다.
• 5월은 계절적 수요, 휴일로 인한 공급 제약, 유로화 강세에 따른 말산 생산 비용 상승 압력으로 상승세로 시작되었으며, 식음료 부문의 강한 수요가 뒷받침하였다.
• 그러나 5월 중순에는 공급 정상화와 충분한 재고로 인해 미묘한 조정이 이루어졌으며, 조달 긴장감이 완화되고 가격 변동이 적었다.
• 5월 후반에는 일시적인 가격 회복이 있었으나, 재고 확보와 시장 안정화 노력이 지속되면서 추가 상승은 제한되었으며, 전체적으로 5월은 약간 하락하며 마감되었고, 말산 현물 가격 환경은 안정세를 유지하였다.
• 6월에는 재고 과다, 제조 활동 최소화, 지속적인 약한 소비로 인해 가격이 약화되면서 시장이 조용해졌으며, 운임 비용 증가에도 불구하고 말산 수요 전망은 제한적이었다.
• 6월 중순에는 공급업체들의 가격 지지 노력으로 소폭의 상승만 이루어졌으며, 견고한 운영률과 신뢰할 수 있는 원료 공급이 급격한 하락을 방지하여 좁은 가격 범위를 유지하였다.
• 6월 말에는 공장 가동 지속, 정기적인 물류, 안정적인 공급 흐름이 가격 안정화를 이끌었으며, 말산 현물 가격은 USD 2,589 (FOB) 및 USD 2,175 (FCA 음료 등급) 수준에서 유지되었으며, 이는 대체로 범위 내 안정적인 말산 생산 비용 추세를 반영한다.
• 전반적으로 계절적 유통 문제와 원료 관리 위험이 남아 있었으나, 큰 충격은 발생하지 않았으며, 2분기 말에는 확실한 수요 신호를 기다리며 잠정적이고 균형 잡힌 말산 가격 전망이 유지되었다.
아시아
• APAC 지역의 말산 가격은 2025년 2분기 내내 꾸준히 하락세를 보였으며, 4월의 분기 최고치인 USD 1,454/MT에서 6월에는 USD 1,388/MT로 하락하여 월평균 약 1.8%의 하락률을 기록했고, 명확한 약세 1분기 전환 경로를 설정했습니다.
• 4월 초에는 계절적 및 수출 수요가 급증하고, 물류 병목 현상이 지속되며, 생산 규율이 재고 흐름을 통제하면서 말산의 현물 가격이 강세를 보였습니다. 이는 말산 수요 전망을 높이는 요인으로 작용했습니다.
• 이러한 강세는 4월 중순에 공급 과잉—이전 재고 축적과 휴일 이후의 약한 수요로 인해—가격이 하락하면서 사그라졌으며, 이는 암울한 말산 가격 전망과 일치했습니다.
• 4월 말까지 지속된 공급 과잉, 부진한 수요, 그리고 상류 Maleic Anhydride 비용 하락은 추가적인 가격 하락을 촉발했고, 이는 말산 생산 비용 하락 추세를 강조했습니다.
• 5월 상반기에는 휴일로 인한 생산 감소와 재고 보충 활동이 일시적으로 말산 현물 가격을 지지했고, 물류 제약도 강화되어 일시적 반등이 있었습니다.
• 그러나 5월 중순까지 생산과 물류의 정상화로 재고 압력이 완화되었으며, 수요가 안정되고 투기적 주문이 사라지면서 가격은 미미하게 움직였고, 말산 수요 전망도 둔화되었습니다.
• 5월 말에는 이전에 축적된 재고가 공급 부담을 완화하면서 시장 심리가 약화되었고, 결국 말산 가격이 미세하게 하락하며 분기별 약세 패턴을 강화했습니다.
• 6월에는 하락세가 심화되었으며, 국내외 수요가 여전히 부진하고 모든 부문에서 공급이 풍부했으며, 강한 위안화와 높은 운임료가 말산 현물 가격 회복을 더욱 제약했습니다.
• 6월 중순에는 공급과 수요가 일시적으로 균형을 이루면서 가격 하락이 멈췄지만, 지속적인 부진으로 의미 있는 반등은 이루어지지 않았으며, 분기는 낮은 말산 가격 전망에 머물렀습니다.
• 6월 말까지는 생산과 원자재 유입이 안정적이었음에도 불구하고, 지역 가격은 USD 1,388의 낮고 좁은 범위 내에서 안정되었으며, 최종 시장의 약세가 말산 수요 전망과 비용 유인책을 제한했습니다.
2025년 1분기 미국 말산 시장은 전반적으로 완만한 변동성을 보였으며, 가격은 전체적으로 상승세를 나타냈다. 1월은 높은 재고 수준과 저조한 소비로 인해 수요가 약세를 보였으며, 이는 특히 식품 및 제약 분야에서 두드러졌다. 특히 중국산을 중심으로 한 경쟁력 있는 수입품이 월초 가격 압박에 기여했다. 그러나 연휴 시즌 이후 식품 및 음료 부문을 중심으로 수요가 회복되기 시작하면서 가격 안정에 도움이 되었다. 소폭의 회복세에도 불구하고, 1월 말까지 시장은 높은 재고 수준과 신중한 구매로 인해 대체로 안정적인 흐름을 유지했다.
2월에는 식품, 제약, 화학 등 다양한 산업에서 견고한 수요가 견인하면서 더 강한 성장세를 보였다. 중국 제조업의 회복세가 수출 증가로 이어졌고, 이에 따라 미국 바이어들의 주문이 증가했다. 그러나 신규 관세와 운임 상승이 가격에 추가적인 상승 압력을 가해 시장의 복잡성을 심화시켰다. 이러한 도전에도 불구하고, 꾸준한 수요와 제조업 PMI의 개선이 시장의 견조함을 유지하는 데 기여했다.
3월에는 물류 비효율성과 생산비 상승이 지속적으로 가격을 끌어올렸다. 미국 주요 항만의 혼란과 관세 영향의 심화로 공급망이 압박을 받았으며, 이로 인해 공급이 타이트해졌다. 전반적으로 2025년 1분기는 강한 수요와 공급망 문제로 인한 지속적인 가격 상승 압력 속에 마감되었으며, 단기적으로 가격 조정은 제한적일 것으로 전망된다.
2025년 1분기 태국의 말산 시장은 수급 역학, 물류상의 도전, 외부 경제 요인 등이 복합적으로 작용하며 뚜렷한 변동성을 보였다. 1월에는 명절 전 재고 비축과 수요 부진에 따른 공급 과잉으로 가격이 하락세로 출발하였다. 공급이 안정적으로 유지되었음에도 불구하고, 태국 바트화가 미 달러화 대비 약세를 보이면서 가격 하락 압력이 가중되었다.
2월에는 식품 및 제약 등 주요 산업에서의 강한 수요와 운임 상승, 춘절 이후 중국의 생산 재개가 맞물리며 가격이 일시적으로 상승하였다. 그러나 중순 이후 국제 수요 약화와 주요 생산업체의 수출 가격 인하로 인해 가격이 급격히 하락하였다. 이에 따라 시장 심리는 신중 모드로 전환되었고, 구매자들은 기존 재고 소진에 집중하는 모습을 보였다.
3월에는 공급이 타이트해지고 식품 및 건강보조제 분야의 지속적인 강한 수요로 인해 가격이 소폭 회복세를 나타냈다. 그러나 3주차에 중국발 공급이 개선되면서 가격이 소폭 하락하였고, 4주차에는 다시 소폭 반등하였다. 전반적으로 1분기 말에는 가격이 안정적으로 마감되었으나, 물류 문제와 재고 부담으로 인해 시장 참여자들은 여전히 신중한 태도를 유지하였다. 향후 2025년 2분기에는 공급망이 점진적으로 정상화되고 수요가 견조하게 유지되면서, 가격이 완만한 지지세를 보일 것으로 전망된다.
2025년 1분기 네덜란드의 말산 시장은 가격 변동성이 두드러졌으며, 전반적으로 약세에서 소폭 상승세로 전환되는 양상을 보였다. 1월은 수요 부진, 공급 과잉, 유로화 가치 하락으로 인해 약세장이 형성되며 가격이 하락하였다. 연휴 전 재고 비축으로 인한 높은 재고 수준이 상황을 악화시켰고, 구매자들은 신중하고 필요 기반의 구매 전략을 취하였다. 월말에는 생산 비용이 소폭 상승함에 따라 가격이 안정세를 보였으나, 전반적인 시장은 지속적이지만 약한 수요로 인해 여전히 부진한 상태를 유지하였다.
2월에는 가격 변동이 혼재되었다. 제약, 식품, 화학 부문의 수요 증가와 물류 비용 상승으로 인해 초반에는 가격이 상승하였다. 그러나 월말에는 특히 제약 및 식품 부문의 수요 약화와 국제 구매 둔화로 인해 가격이 하락하였다. 시장은 물류 지연과 운송비 상승의 압박을 지속적으로 받았다.
3월에는 식품 및 음료 부문의 꾸준한 수요와 계절적 건강 트렌드에 힘입어 시장이 상승세로 전환되었다. 그러나 물류 병목 현상과 공급 제약이 가격 변동성에 계속 영향을 미쳤다. 전반적인 시장 심리는 강세를 유지하였으며, 간헐적인 가격 조정에도 불구하고 상류 비용 압박과 견고한 수요가 가격 상승 모멘텀을 유지하는 데 기여하였다.
