2025년 3월까지
북미
2025년 1분기 미국 이소부탄 시장은 냉매 산업의 변화와 광범위한 경제적 역학에 의해 영향을 받아 가격 변동성이 두드러지게 나타났다. 1월에는 이소부탄과 같은 탄화수소계 냉매에 대한 수요 증가로 인해 가격이 소폭 상승하였으며, 이는 제조업체들이 변화하는 환경 규제에 부합하기 위해 고GWP(지구온난화지수) 물질의 대체재를 모색한 결과였다.
그러나 2월과 3월에는 이소부탄 가격에 하방 압력이 작용하였다. 중국산 제품에 145%의 관세가 부과됨에 따라 관세 시행 이전에 수입이 급증하였고, 이로 인해 3월에는 1,620억 달러에 달하는 사상 최대의 상품 무역 적자가 기록되었다. 이러한 선(先)수입 현상은 재고 수준을 왜곡시켰으며, GDP 성장률이 -0.8%에서 -1.75%로 추정되는 등 경기 위축에 기여하였다. 경제적 불확실성은 이소부탄에 의존하는 산업을 포함한 전반적인 산업 활동을 위축시켰다.
이러한 도전에도 불구하고, 미국 냉매 시장은 친환경 대체재로의 전환을 지속하고 있어 이소부탄에 대한 기초 수요가 유지되고 있다. 향후 시장의 흐름은 무역 긴장의 해소와 전반적인 경제 회복에 달려 있을 것으로 전망된다.
아시아 태평양
이소부탄의 가격은 이번 분기 동안 아시아 시장에서 지역 내 수요 부진을 배경으로 지속적인 하락세를 보였습니다. 그러나 분기 말에는 계절적 수요가 시장에 진입할 것으로 예상됨에 따라 제품의 수요 기초가 개선되기 시작하며 낙관적인 모멘텀을 나타냈습니다. 경제적 관점에서는 지정학적 이슈로 인해 심각한 혼란이 관찰되었습니다.
2025년 1분기 중국 경제는 전년 동기 대비 5.4% 성장하여, 강한 산업 생산과 소매 판매에 힘입어 기대치를 상회하였습니다. 그러나 이러한 성장은 새로운 미국 관세 도입 전 수출 선적과 확대된 교환 프로그램에 의해 일시적으로 부양된 것으로 평가됩니다. 분석가들은 미국의 무역 조치와 부동산 부문의 지속적인 어려움으로 인해 향후 분기에는 성장세가 둔화될 것으로 전망하고 있습니다. 산업 및 소매 부문은 양호한 실적을 보였으나, 서비스 부문의 성장세는 둔화되었고 농업 부문은 약세를 나타냈습니다. 정책 입안자들은 내수 수요를 지원하고 외부 압력을 상쇄하기 위해 추가적인 경기 부양책을 도입할 것으로 예상됩니다.
유럽
2025년 1분기 독일의 아이소부탄 시장은 냉매(refrigerant) 부문의 실적과 광범위한 경제적 역학에 의해 영향을 받아 가격 변동이 완만하게 나타났다. 계절적 요인으로 인해 해당 기간 동안 제품에 대한 수요는 낮은 수준을 유지하였으며, 경제적 압박 또한 유럽 시장에서 아이소부탄 가격 역학을 형성하는 데 중요한 역할을 하였다.
2025년 1분기 독일 경제는 혼재된 신호 속에서 완만한 성장을 보였다. 산업 생산과 소매 판매는 소폭 증가하였으나, 설비 가동률은 여전히 저조한 수준을 유지하였다. 3월에는 인플레이션이 2.3%로 완화되어 소비자들에게 일부 안도감을 제공하였다. 수출 활동은 미국의 잠재적 관세에 대한 우려로 선적이 앞당겨지면서 강화되었다. 고용 수준은 소폭 하락하였으나, 전반적인 노동 시장의 안정성은 유지되었다. 에너지 부문에서는 특히 태양광(photovoltaics) 및 유틸리티 서비스 분야에서 견고한 진전이 나타나, 지속 가능한 인프라로의 전환을 반영하였다.
2024년 12월 말 분기
북미
2024년 4분기 북미 이소부탄 시장은 가격 압박에도 불구하고 비교적 안정적인 추세를 보였습니다. 4분기 첫 달에는 국내 수요 약세와 높은 재고 수준으로 인해 가격이 소폭 하락했습니다. 겨울로 접어들면서 이소부탄의 주요 수요처인 냉장 부문에서 수요가 감소했습니다. 산업 활동이 다소 회복세를 보였지만 이소부탄 수요를 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다.
또한 미국 화학 업계는 부두 노동자들의 파업이 걸프만과 동부 해안에 미칠 잠재적 영향에 대한 우려를 제기했습니다. 이러한 파업은 수출에 차질을 빚고 공급 과잉을 악화시킬 수 있습니다. 생산 수준이 적정 수준을 유지하고 있는 가운데, 지속적인 공급망 문제가 수입과 수출 모두에 영향을 미치며 시장 심리를 더욱 위축시켰습니다.
공급 측면에서는 이소부탄 생산이 북미에서 거의 용량에 가까운 수준으로 운영되었습니다. 특히 다른 지역의 공급 제한으로 인해 수출 수요는 견조한 수준을 유지했습니다. 운임비 상승을 비롯한 물류 문제가 가격 상승 압력을 가했지만 전체 시장은 상대적으로 균형을 유지했습니다. 특히 연료 생산을 위한 석유화학 부문의 수요는 꾸준했지만 냉장 수요가 약세를 보이면서 전체 시장 성장이 둔화되었습니다. 가격은 수출 활동의 호조와 공급 과잉 지속으로 인해 소폭의 변동만 보이며 분기 내내 하락 압력을 유지했습니다.
APAC
2024년 4분기 아시아 태평양 지역의 이소부탄 시장은 혼조세를 보였습니다. 10월에는 수요 약세와 높은 재고 수준으로 인해 중국 내 가격이 하락하며 하락세를 이어갔습니다. 계절이 겨울로 바뀌면서 이소부탄의 주요 소비처인 냉장 부문의 수요가 감소했습니다. 중국의 제조업 구매관리자지수(PMI)가 50.1로 소폭 상승하는 등 산업 활동이 소폭 개선되었지만, 공급 과잉으로 인해 이소부탄 수요는 여전히 약세를 보였습니다.
중국의 생산 수준이 생산 능력에 근접한 수준으로 운영되는 등 공급 측면의 여건은 안정적으로 유지되었습니다. 원자재 재고 및 공급업체 납기 안정화 등 글로벌 공급망이 개선되었지만, 이러한 요인이 이소부탄 시장의 공급 과잉을 완화하는 데는 거의 영향을 미치지 못했습니다.
4분기 말까지 이소부탄 가격은 특히 연료 생산에 사용되는 알킬화 공정에 대한 석유화학 부문의 수요 급증으로 인해 더욱 영향을 받았습니다. 계절적 수요와 현지 공급 제약으로 인해 인도 및 기타 아시아 지역으로의 수출도 증가했습니다. 그러나 전체 시장은 높은 재고와 국내 소비 부진으로 인해 여전히 어려움을 겪었으며, 분기 동안 가격은 비교적 안정적으로 유지되었습니다.
유럽
2024년 4분기 유럽의 이소부탄 가격은 공급과 수요의 복합적인 요인에 영향을 받았습니다. 분기 초에는 겨울로 접어드는 계절적 변화로 인해 소비가 감소함에 따라 냉장 부문의 수요 약세로 인해 시장이 소폭 하락하는 추세를 보였습니다. 동시에 산업 활동은 여전히 침체되어 제조업에서 약간의 개선이 있었을 뿐 이소부탄 수요에는 큰 영향을 미치지 않았습니다.
유럽의 공급 측면 여건은 비교적 안정적으로 유지되어 이소부탄 생산 수준이 내수 및 수출 수요를 모두 충족했습니다. 생산은 꾸준한 속도로 계속되었지만, 특히 미국과 아시아 같은 주요 생산 지역에서 글로벌 공급 제약이 가격 상승 압력을 가했습니다.
석유화학 부문은 특히 알킬화 공정에서 강한 수요를 보이며 시장을 지탱하는 데 도움이 되었습니다. 또한 현지 공급 부족으로 인해 아시아로의 유럽 수출도 완만한 증가세를 보였습니다. 이러한 요인에도 불구하고 유럽의 전반적인 수요는 여전히 약세를 보였으며, 수출 활동의 호조로 인해 가격은 분기 내내 최소한의 변동만 보였습니다.
이소부탄 가격은 2024년 3분기에 좁은 범위로 제한되어 여러 상호 연결된 요인의 영향을 반영했습니다. 미국 경제는 지속적인 인플레이션 우려와 지정학적 어려움에도 불구하고 모멘텀을 유지하면서 엇갈린 회복력을 보였습니다. 공급 역학은 일관된 제조업 산출량과 변화하는 무역 조건의 영향을 받았습니다. 제조업 생산자물가지수(PPI)는 2분기의 249.624에서 3분기의 248.383으로 약간 하락하여 생산자의 비용 절감이 완만했음을 나타냈습니다. 경제는 재고 보충 노력의 혜택을 입었고, 2분기 GDP 성장률은 3.0%에 도달했으며 올해는 2.7% 증가할 것으로 예상됩니다. CHIPS 법과 기타 정책의 지원을 받은 소비자 및 기업 투자는 수요를 유지했고, 인플레이션은 7월까지 3.0% 미만으로 완화되었습니다. 그러나 우크라이나와 중동의 지정학적 긴장과 새로운 무역 관세 가능성으로 인해 공급망에 대한 위험이 나타났습니다. 연방준비제도의 예상 금리 인하는 경제 성장을 유지하는 것을 목표로 하지만, 노동 시장과 무역 정책의 불확실성은 2025년까지 공급 상황에 영향을 미칠 수 있습니다.
2024년 3분기에 유럽의 제품 가격은 지속적인 서아시아 갈등과 유럽 및 미국의 저성장과 관련된 경제적 불확실성으로 인해 제한적인 변동을 보였습니다. 화물 시장은 MSC 및 CMA CGM과 같은 운송업체가 공간이 협소하고 추가 요금이 부과되어 컨테이너당 FAK 요금을 6,500달러로 인상하면서 여러 가지 어려움에 직면했습니다. 홍해의 혼란과 싱가포르 항구의 지연으로 물류가 더욱 어려워졌습니다. 동북아시아에서 유럽으로 가는 항공 화물 요금은 전자 상거래 및 반도체 수요 급증으로 인해 전년 대비 40% 급등했습니다. 용량이 확대되었음에도 불구하고 공급망 불균형은 해결되지 않았습니다. 지정학적 긴장과 다가올 계절적 수요는 2024년 4분기까지 변동성이 지속될 것임을 시사합니다. 한편, 독일의 산업 부문은 생산 약세, 높은 에너지 가격, 수출 수요 감소로 어려움을 겪으며 유로존 전체 경제에 영향을 미쳤습니다. 게다가 2024년 4분기 전망 역시 암울해 보이는데, 세계의 지정학적 상황이 여전히 불균형을 이루고 위협적인 상황이기 때문입니다.
2024년 3분기에 중국의 이소부탄 가격은 하락 추세를 보였으며, 8월의 1,790달러/MT에서 9월에는 2% 하락했습니다. 가격 하락은 특히 겨울이 도래하면서 계절적 침체가 시작된 냉매와 같은 주요 부문에서 국내 및 해외 시장의 수요가 약화되면서 발생했습니다. 또한, 플라스틱 제조 수요는 피크 조달이 감소함에 따라 약화되었습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 중국의 제조 부문은 약간의 개선을 보였으며, 9월 PMI는 49.8%로 상승하여 산업 활동이 약간 회복되었음을 시사했습니다. 공급 수준은 분기 내내 강세를 유지했으며, 국내 및 수출 수요를 충족할 만큼 충분한 재고가 있어 중단 없는 가용성이 보장되었습니다. 산업 생산 둔화와 정유 및 철강 생산 감소를 포함한 광범위한 경제 지표는 화학 수요를 더욱 억제했습니다. 자동차 생산은 NEV 보조금으로 인해 전월 대비 9% 성장했지만, 전반적인 약세 시장 감정을 상쇄하기에는 부족했습니다. "황금 9월과 은 10월"과 같은 중국의 최대 소비 시즌 동안 수요 회복에 대한 희망이 있었음에도 불구하고, 이 분기는 낮은 수요 기본, 안정적인 공급 및 이소부탄 가격 하락 압력으로 마무리되었습니다.
