2025년 6월 말 분기
북아메리카
• 미국의 수소 가격 지수는 2025년 2분기까지 헨리 허브 천연가스 가격을 추적하며 범위 내에 머물렀으며, 이는 Louisiana를 제외한 평균 USD 3.696/MMBtu로 1분기보다 7% 하락했으며, 온화한 봄 날씨와 약한 산업 수요가 가격에 영향을 미쳤다.
• 수소 현물 가격은 4월~5월 동안 가스 수요가 약해지면서 하락했으며, 6월에는 지속적인 폭염으로 냉방 수요와 LNG 공급가스량이 증가하면서 회복되었다.
• 2025년 7월에 수소 가격이 상승한 이유는 무엇인가? 남부와 중서부의 더운 날씨, LNG 수출 증가, 캐나다 수입 감소가 결합되어 정제소 소비가 안정적임에도 불구하고 가스 연계 수소 비용이 상승하였다.
• 3분기 수소 가격 전망은 강한 전력 부문의 가스 수요, 증가하는 LNG 수출, 견고한 SMR 기반 생산 경제성에 힘입어 완만한 상승세를 예상한다.
• 수소 수요 전망은 정제소 탈황 및 비료를 주도하며 안정세를 유지하고 있으며, 미국 제조업 활동의 혼조 속에서도 철강 및 산업용 수요는 기준선을 유지하고 있다.
유럽
• 유럽의 수소 가격 지수는 가스 동향을 반영했으며, TTF 연계 천연가스는 2025년 2분기 평균 USD 36,964/1,000 MWh FD 함부르크로, 온화한 날씨와 낮은 LNG 터미널 활용률로 인해 1분기 대비 19% 하락했으며, 6월에 반등했습니다.
• 수소 현물 가격은 4월~5월 동안 약세를 유지했으며, 난방 부하 감소, LNG 유입 감소, 에너지 집약 산업의 비용 억제로 인해 약세를 보였으나, 분기 후반 냉방 수요가 가스 시장을 견인했습니다.
• 2025년 7월 수소 가격이 강세로 전환된 이유는? 더운 날씨, 전력 부문의 가스 수요 증가, LNG 공급의 긴축이 원료 연계 수소 비용을 상승시켰으며, 후반 저장 활동과 지정학적 위험도 영향을 미쳤습니다.
• 3분기 수소 가격 전망은 온도에 따른 가스 수요, EU 저장 인젝션, LNG 긴축에 따라 점진적 강세를 보일 것으로 예상되며, 노르웨이 트롤 필드의 유지보수에도 불구하고 지속됩니다.
• 수소 수요 전망은 균형을 이루고 있으며, 정제 및 암모니아 부문이 핵심 안정성을 제공하는 반면, 화학 및 금속 연계 수소 사용은 subdued 상태를 유지하고 있습니다.
아시아
• 인도에서의 수소 가격 지수는 2025년 2분기 평균 USD 337/140 m³ Ex Dahej로, 비료 및 정제 수요에 힘입어 분기별 0.6% 상승했으며, POL 수출은 약세(전년 대비 12.4% 하락)였습니다.
• 수소 현물 가격은 유지되었으며, MoPNG는 ONGC/OIL 필드에 대해 국내 생산 천연가스의 상한선을 USD 6.75/MMBtu(GCV 기준)로 유지하여 정제소 처리량이 둔화됨에도 SMR 생산 비용을 높게 유지했습니다.
• 2025년 7월에 가격이 유지된 이유는 무엇입니까? 일관된 암모니아 합성 수요, 정제소 탈황 필요성, 인도-파키스탄 긴장 속 전략적 비축이 부진한 석유화학 활동을 상쇄했기 때문입니다.
• 3분기 수소 가격 전망은 LNG 요금, 비료 혼합 활동, 정제소 가동률에 따라 INR 29,400–29,600/140 m³ 수준의 안정적 또는 강세를 유지할 것으로 예상됩니다.
• 수소 수요 전망은 정제 및 비료에 의해 유지되며, 친환경 수소는 아직 초기 개발 단계에 있으며 기존 수소 가격에 미치는 영향은 미미합니다.
2025년 3월까지
북미
2025년 1분기와 4월 중순까지 북미 수소 시장은 주로 천연가스 가격 약세의 영향으로 생산비 하락 압력을 받았다. 천연가스는 증기 메탄 개질(SMR) 공정의 핵심 원료이다. 미국 천연가스 가격은 일시적인 기상 요인에 따른 변동성에도 불구하고 전반적으로 하락세를 보였다. 1월의 온화한 기온은 난방 수요를 억제하여 조기 가격 하락을 유발했으며, 단기간의 한파는 일시적인 반등을 가져왔다. 2월에는 주거용 수요 증가와 소규모 동결로 인해 소폭 상승세를 보였으나, 월말의 온화한 기후로 인해 상승세가 둔화되었다. 3월에는 LNG 수출 활동과 한랭 예보로 초반에 지지력을 얻었으나, 생산량 증가와 저장고 잉여분 확대가 상승분을 상쇄하며 추가 변동성이 나타났다. 천연가스를 원료로 사용하는 수소 생산업체, 특히 SMR 기반 설비의 경우, 천연가스 가격 약세가 생산비 절감에 기여했다. 그러나 이러한 비용 절감 효과가 수요 증가로 완전히 이어지지는 않았다. 정유 및 암모니아 등 최종 수요 부문은 안정적인 수요를 보였으나, 산업용 수소 응용 분야는 프로젝트 지연과 경제적 신중함으로 인해 제한적인 모습을 유지했다. 전반적으로 북미 수소 시장은 공급이 충분하며, 가격 동향은 풍부한 원료, 미온적인 수요 확대, 그리고 변화하는 청정 수소 정책에 의해 결정되었다. 천연가스 가격의 강한 반등이나 수요의 급격한 증가가 없는 한, 단기적으로 수소 가격은 제한된 범위 내에서 움직일 것으로 전망된다.
아시아 태평양
2025년 1분기 인도의 수소 가격은 Ex-Mumbai 기준 톤당 28,700루피(INR)로, 2024년 4분기 평균인 톤당 27,770루피(INR) 대비 2.5% 상승하였으며, 2024년 1분기 톤당 24,967루피(INR)와 비교하면 연간 15.4% 증가한 수치이다. 가격은 1월의 28,100루피에서 3월의 29,300루피까지 꾸준히 상승하였으며, 이는 천연가스 가격 상승과 정유 및 비료 생산업체의 계절적 수요에 의해 뒷받침되었다. SMR 기반 수소 플랜트의 생산은 안정적으로 유지되었으며, 암모니아 공급과 정유 공정 역시 일관된 운영을 통해 생산량을 유지하였다. 3월 정부 주도의 국내 가스 가격 책정은 추가적인 비용 상승 압력을 가중시켜 강세 시장 심리를 강화하였다. 글로벌 암모니아 공급 차질에도 불구하고, 인도는 국내 조달에 대한 의존도를 통해 주요 공급 리스크를 완화하였다. 정유 및 비료 부문에서의 수요는 특히 뚜렷하게 개선되었다. 2월 원유 정제량은 2,160만 톤(MMT)에 달했으며, 요소 및 암모니아 기반 비료 생산도 봄철 파종기를 앞두고 증가하였다. 그러나 이들 부문 외 산업용 수요는 여전히 제한적이었고, 그린 수소 도입은 아직 초기 단계에 머물러 있다. 상류 가스 투입 비용이 상승하고, 특히 인도 서부 지역을 중심으로 산업용 수소 수요가 견고해지면서, 1분기는 신중한 낙관론 속에 마감되었으며, 2분기에도 가격 지지세가 이어질 것으로 전망된다.
유럽
2025년 1분기 동안 유럽 수소 시장은 천연가스 가격 변동에 연동된 비용 측면의 변동성을 경험하였으며, 이는 특히 SMR 기반 수소 생산에 중요한 영향을 미쳤다. 1월에는 한파와 우크라이나를 통한 러시아 파이프라인 공급 감소로 인해 가스 가격이 급등하였고, 겨울철 저장고 소진에 대한 우려가 제기되었다. 그러나 이 상승세는 오래가지 않았으며, 중순에는 온화한 기상 조건과 안정적인 LNG 유입으로 공급 불안이 완화되었다. 2월에는 불확실성이 다시 고조되었다. LNG 도착량 증가와 지정학적 긴장 완화로 가격이 일시적으로 하락했으나, 재고 부족과 EU 저장 의무에 대한 불확실성으로 인해 변동성은 지속되었다. 3월에는 온화한 날씨와 LNG 공급 증가에 힘입어 가스 가격이 13% 이상 하락하여 수소 생산자들에게 일부 비용 완화 효과를 제공하였다. 그럼에도 불구하고 시장은 저장 수준과 글로벌 LNG 경쟁에 민감하게 반응하였다. 이러한 가스 시장의 변화는 수소 공급업체들에게 가변적인 생산 비용으로 이어졌다. 3월의 낮은 가스 가격은 마진을 개선시켰으나, 정유, 모빌리티, 산업 부문에서의 수요 부진으로 전체 시장은 어려움을 겪었다. 정책 주도의 수요 급증이 실현되지 않는 한, 유럽 수소 가격은 안정적으로 유지되겠지만 원료 및 지정학적 요인에 따른 변동성에 여전히 취약할 것으로 보인다.
2024년 4분기 미국의 수소 가격은 천연가스 가격 상승의 영향을 받아 상승 추세를 보였는데, 천연가스는 여전히 수소 생산에 중요한 공급원료이기 때문입니다. 추운 날씨로 인한 주거 및 상업용 난방 수요의 증가, 공급 제한, LNG 수출 증가로 인한 천연가스 비용의 급등은 수소 생산 비용에 직접적인 영향을 미쳤습니다.
지정학적 긴장, 특히 러시아 가스 공급 감소로 인해 미국의 에너지 수출 수요가 증가하면서 시장이 더욱 긴축되고 공급원료 가격 압력이 증폭되었습니다. 안정적인 수소 생산 수준에도 불구하고 천연가스 가격 상승과 공급 측면의 제약으로 인한 생산 비용 증가는 수소 가격의 상승 모멘텀을 만들었습니다. 또한 특정 지역의 파이프라인 유지보수 및 물류 문제도 비용 상승을 가중시켰습니다.
재생 에너지 전환과 탈탄소화 노력이 수소 채택의 지속적인 성장을 뒷받침하면서 산업 제조 및 운송과 같은 주요 부문에서 수소 수요가 견조하게 유지되었습니다. 앞으로 미국 수소 시장은 지정학적 요인과 천연가스 가격 동향이 시장 역학 관계 형성에 중요한 역할을 하면서 가격 변동성이 지속될 것으로 예상됩니다. 친환경 수소 프로젝트에 대한 정부의 인센티브 확대와 전해조 기술의 발전은 천연가스에 대한 의존도를 완화하여 장기적으로 비용을 안정화할 수 있습니다.
2024년 4분기 인도의 수소 시장은 견조한 국내 생산과 특히 라비 작물 수요에 따른 비료 부문의 꾸준한 수요에 힘입어 가격이 안정세를 보였습니다. 12월 수소 가격은 안정적인 공장 가동과 꾸준한 공급에 힘입어 강세를 보였습니다. 11월 제조업 PMI는 소폭 하락했지만, 제조업 부문은 생산과 고용 수준이 확대되면서 회복세를 유지했습니다. 비료 부문 활동은 계절적 농업 수요로 인해 요소 수요가 급증한 반면, 인산염 가격은 제한된 글로벌 공급으로 인해 안정세를 보였고 칼륨 가격은 안정세를 유지했습니다. 그러나 수입 차질과 중국의 수출 제한 조치로 인한 인산 암모늄(DAP) 부족 등 시장에는 어려움이 있었습니다. 이로 인해 NPK 블렌드와 같은 대체 비료에 대한 의존도가 높아졌습니다. 2025년 수소 시장 전망은 인플레이션 압력과 글로벌 공급망 불확실성이 잠재적인 역풍으로 작용할 수 있지만, 제조업의 예상 성장과 농업 분야의 지속적인 수요에 힘입어 여전히 긍정적입니다.
2024년 4분기에 유럽의 수소 가격은 천연가스가 수소 생산의 주요 원료로 사용되면서 천연가스 가격 상승으로 인해 상승 압력을 받았습니다. 10월과 11월의 추운 날씨로 인해 에너지 수요가 크게 증가했으며, 특히 난방과 전력 생산에 천연가스가 필수적인 독일에서 수요가 크게 늘었습니다. 이러한 수요 증가는 특히 풍력과 태양광 등 재생에너지 생산량 감소와 맞물려 수소 및 가스 연소 에너지 솔루션에 대한 의존도를 더욱 높였습니다. 지정학적 긴장, 특히 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 분쟁은 가격 변동성을 증폭시켰고, 러시아 가스 공급 중단이 수소 공급망에 영향을 미칠 수 있다는 우려로 인해 가격 변동성이 커졌습니다. 특히 미국으로부터의 액화천연가스(LNG) 수입에 대한 유럽의 의존도가 높아지면서 아시아 지역과 제한된 화물을 놓고 경쟁하면서 가용성이 더욱 제한되었습니다. 노르웨이의 가스 유입과 안정적인 국내 생산이 어느 정도 안도감을 주었지만, 평균보다 낮은 가스 저장 수준은 시장 불확실성을 가중시켜 수소 생산 비용을 증가시켰습니다. 앞으로 유럽의 수소 시장은 원료 비용 상승과 지정학적 위험으로 인한 도전에 직면해 있습니다. 그러나 친환경 수소 프로젝트와 탈탄소화를 목표로 하는 정책 이니셔티브에 대한 추진으로 재생에너지 기반 수소 생산에 대한 투자가 탄력을 받으면서 장기적인 가격 변동성을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
