2025년 6월 말 분기
아시아 태평양
• 그룹 I 기유(SN150 FOB, 칭다오)는 전분기 대비 안정세를 유지했습니다. 그러나 6월 말 기준 그룹 I 기유(SN150 FOB, 칭다오, 중국) 가격은 톤당 955달러로 상승했습니다.
• 최근 유가 상승은 이란이 호르무즈 해협 봉쇄를 위협하면서 비롯되었습니다. 이로 인해 중국 원유 유입량의 거의 절반이 위태로워졌고 CIF(환율만료) 비용이 상승했습니다. 위안화 약세와 높은 운임 또한 정유사들이 더 높은 가격을 제시할 수 있게 해주었습니다.
• 2025년 7월 중국의 기유 가격이 바뀐 이유는 무엇입니까?
• 지정학적 긴장 고조와 원료 비용 압박으로 가격이 약간 상승했지만, 하류 수요가 약해 상승 폭은 제한적이었습니다.
• 기유 생산 비용 추세는 변동했습니다. 원료 원유 가격은 변동성이 컸지만, 국내 기유 생산량은 여러 차례의 회복세를 보인 후 증가했습니다. 페트로차이나 푸순 공장의 신규 생산 능력 덕분에 재고량은 증가했습니다.
• 기유 수요 전망은 부진했습니다. 구매자들이 봄 이후 재고를 보유하고 관세 불확실성 속에서 신규 구매를 미루고 있기 때문입니다. 윤활유 수요는 변압기, 선박, 타이어 부문에서 약세를 보였습니다.
• 국내 조달은 구매가 제한적이었습니다. 5월 자동차 판매가 반등(전년 동기 대비 +13%)했음에도 불구하고, 보수적인 재고 관리 전략과 윤활유 부문의 제한적인 낙관론으로 인해 기유 주문은 부진했습니다.
북아메리카
•기유 그룹 II H600 FOB 텍사스 가격은 전분기 대비 1.1% 소폭 상승했습니다. 그러나 7월 초에는 그룹 II H600 FOB 텍사스 기준 톤당 1,975달러에 안착했습니다. 공급 정상화와 수요 약세로 균형 잡힌 시장 상황이 조성되면서 이전의 12주 강세 추세에도 불구하고 가격은 보합세를 유지했습니다.
• 2분기 가격 변동성은 미미했습니다. 6월의 일시적인 상승세(예: 그룹 II H100 지수 2.5% 상승)는 미국 원유 재고 감소와 VGO 공급 부족에 기인했습니다. 그러나 중동 휴전 이후 원료 가격 하락으로 가격 안정세가 회복되었습니다.
• 2025년 7월 미국에서 기유 가격이 바뀐 이유는 무엇입니까?
• 여름철 계절적 요인에도 불구하고 생산 중단이 없고, 원유 가격이 낮고, 윤활유 수요가 부진하여 가격이 범위 내에서 유지되었습니다.
• Motiva, Chevron, Excel Paralubes와 같은 정유사가 회복 후 운영을 재개하면서 기유 생산 비용 추세가 감소했고, 원유 가격 하락으로 제조 비용이 감소했습니다.
• 기유 수요 전망은 약세를 유지했습니다. 5월 미국 자동차 판매는 증가했지만, 높은 재고, 관세 우려, 그리고 하류 부문 주문 감소로 윤활유 및 타이어 부문 소비는 부진했습니다.
• 구매자들이 기존 재고 소진을 우선시함에 따라 국내 조달은 여전히 신중한 모습을 보였습니다. 무역 차질과 라이선스 문제로 멕시코와 브라질의 수출 관심이 약화되면서 미국 기유 시장의 모멘텀이 제한되었습니다.
유럽
• 함부르크 기유(그룹 II H150 FD)는 2025년 2분기까지 1.1% 소폭 하락하여 6월 중순까지 톤당 1,323달러(독일 함부르크 기유(그룹 II H 500 FD))에 안착했습니다. 풍부한 공급과 부진한 수요로 시장 균형이 유지되면서, 이전의 12주 약세 추세에도 불구하고 가격은 강세를 유지했습니다.
• 2분기 가격 변동은 제한적이었습니다. 원유 가격 변동성과 라인강 수위 하락으로 물류비 부담이 다소 증가했지만, 균형 잡힌 블렌더 재고와 신중한 조달로 가격 안정세가 유지되었습니다.
• 2025년 7월 독일의 기유 가격이 바뀐 이유는 무엇입니까?
• 여름 휴가가 다가오면서 가격은 범위 내에서 유지되었습니다. 미국 정유소의 정비 이후 공급이 정상화되었고, 관세 불확실성 속에서 구매자가 구매를 연기했기 때문입니다.
• 기유 생산 비용 추세는 원료 원유 가격 하락과 미국산 기유 수출이 정비 이후 재개되면서 완화되었습니다. 미국에서 유럽으로 향하는 운임 또한 소폭 하락하여 안정적인 양륙 비용을 뒷받침했습니다.
• 기유 수요 전망은 여전히 부진했습니다. 자동차 및 윤활유 부문은 부진한 실적을 보였으며, 2분기 차량 판매는 전년 동기 대비 감소했습니다. 구매자들은 미국 관세 위험 변화를 주시하면서 재고 감소세를 지속했습니다.
• 유럽 국내 조달은 부진했으며, 완제 윤활유 블렌더들이 구매를 필수 수량으로 제한했습니다. 관세 불확실성과 인플레이션 우려로 인해 주요 유럽 시장의 기유 구매자들은 신중한 태도를 보였습니다.
중동(사우디 아라비아)
• 담맘 기유 그룹 II H150 FOB 가격은 전분기 대비 1.2% 소폭 상승했습니다. 그러나 전반적인 추세는 2025년 2분기까지 안정적으로 유지되어 6월 말 담맘 기유 그룹 II H150 FOB 가격 톤당 1,423달러에 안착했습니다. 지역 지정학적 위험에도 불구하고, 안정적인 공급과 부진한 수요 속에서 가격은 등락을 보였습니다.
• 루베레프(Luberef)의 얀부와 제다 공장이 높은 가동률을 기록하고 있고, 주요 공급 차질은 보고되지 않음에 따라 유가는 횡보세를 보였습니다. 상류 원유 가격이 1.8% 하락하면서 생산 비용이 완화되어 운임 상승 압력을 상쇄했습니다.
• 2025년 7월 사우디아라비아의 기유 가격이 바뀐 이유는 무엇입니까?
• 균형 잡힌 펀더멘털 속에 가격은 보합세를 유지했습니다. 안정적인 생산과 높은 재고가 상승폭을 제한했고, 하류 수요 제한으로 가격 회복이 어려웠습니다.
• 원유 가격 하락과 정유 공장의 정상화 이후 운영 재개로 기유 생산 비용 추세가 하락했습니다. 사우디아라비아와 UAE의 공급 개선으로 운임 변동성에도 불구하고 지역 내 공급량은 유지되었습니다.
• 기유 수요 전망은 여전히 부진했습니다. 윤활유 및 자동차 부문은 여름 휴장과 하지(Hajj) 연휴로 인해 활동이 둔화되었습니다. 관세 차질과 하류 윤활유 판매 부진으로 구매자들은 여전히 신중한 태도를 보였습니다.
• 사우디아라비아의 국내 조달은 구매자들이 기존 재고에 의존함에 따라 보수적인 수준을 유지했습니다. 완제품 윤활유 공급 과잉과 수출 제약으로 인해 UAE와 인도에 대한 수출 관심이 약화되어 기유 가격은 안정적으로 유지되었습니다.
2025년 1분기 동안 미국의 기유가격은 공급과 수요의 신중한 균형에 힘입어 비교적 안정적으로 유지되었다. 2025년 1월 초에는 미국 생산업체들의 수출 활동 증가로 인해 국내 공급이 대체로 충분했으나, 일부 등급은 과잉 공급을 방지하기 위한 생산 감축으로 인해 타이트해졌다. 그러나 2025년 2월에는 특히 윤활유(lubricants) 부문에서 수요가 소폭 증가하였으며, 이는 제조업체들이 봄철 생산 시즌을 준비함에 따라 나타난 현상이었다. 여기에 계획된 공장 정비와 주요 시설에서의 예기치 못한 운영 차질이 겹치면서 공급은 더욱 타이트해졌다. 원유 가격이 낮아 생산 비용 절감에 기여했음에도 불구하고, 향후 공급 및 관세에 대한 우려로 인해 2월 말에는 시장이 소폭 반등하였다. 3월에는 두 주요 생산업체가 악천후로 인해 불가항력(force majeure)을 선언하면서 기유 시장에 추가적인 공급 문제가 발생하였다. 또 다른 정유소는 예정된 정비로 인해 가동이 중단되어 이 기간 동안 공급 부족이 더욱 심화되었다. 계절성 윤활유 수요와 자동차 판매 증가에 힘입어 수요는 계속해서 상승했으나, 캐나다, 멕시코, 중국산 수입품에 대한 신규 관세에 대한 우려로 시장 심리는 신중한 분위기를 유지하였다.
2025년 1분기 인도네시아의 기유가격은 소폭 상승세를 보이며 대체로 안정적으로 유지되었습니다. 1월 초에는 연말 연휴로 인해 많은 시장 참여자들이 운영을 일시 중단하면서 시장 활동이 다소 침체되었습니다. 그러나 일부 공급업체들은 설 연휴 및 잠재적인 공급 차질에 대비하여 재고를 축적하기 시작하였습니다. 이러한 연휴 전 비축 활동은 중국산 일부 기유 등급이 계획된 공장 가동 중단 및 영구 폐쇄로 인해 공급이 부족해진 상황에서도 시장의 균형을 유지하는 데 기여하였습니다. 인도네시아 치라찹(Cilacap)에 위치한 Pertamina 공장은 2월 대부분 기간 동안 가동이 중단되어 공급 압박을 가중시켰습니다. 이러한 도전적인 환경에도 불구하고, 원유(Feedstock crude oil) 가격 하락과 아시아 내 운임 감소가 가격 상승 압력을 완화하여 시장이 안정적으로 유지될 수 있었습니다. 3월에 접어들면서 윤활유 및 자동차 부문의 실제 수요는 여전히 저조하였으나, 타이트한 스팟(spot) 물량과 계획된 정기보수로 인해 구매자들은 조기에 물량을 확보하려는 움직임을 보이며 인위적인 수요가 발생하였습니다. 이러한 신중하면서도 선제적인 구매 행태는 시장의 균형을 유지하는 데 일조하였습니다. 전반적으로 제한된 공급과 약한 수요라는 상반된 요인이 인도네시아 기유 시장의 안정을 도모하였으며, 2025년 3월 마지막 주에는 기유 가격이 USD 1127/Base Oil II H 500 CFR Tanjung Priok에 형성되었습니다.
2025년 1분기 유럽 기유가격은 하락세를 보였다. 독일의 분기별 기유 가격은 2024년 4분기 대비 6% 하락하였다. 연초에는 원유 가격이 비교적 높았으나, 기유 시장 전반은 약세를 나타냈다. 연말 연휴 기간 동안 수요가 특히 저조했으며, 이러한 흐름은 1분기 내내 지속되었다. 이는 주로 자동차 및 윤활유 산업의 활동이 제한적이었고, 유럽 전역에 걸친 광범위한 경제적 불확실성에 기인한다. 2025년 2월이 시작되면서 Group I 기유는 전반적으로 원활하게 공급되어 가격 하락세를 견인하였다. 하류 윤활유 부문의 수요는 자동차 산업의 부진한 실적으로 인해 계속 약세를 보였으며, 자동차 판매 감소와 잠재적 관세 인상에 따른 불확실성이 영향을 미쳤다. 그러나 3월에 들어서면서 기유 가격은 안정적인 전망을 유지하였다. 구매자들은 대량 재고를 쌓기보다는 소규모로 신중하게 구매하는 경향을 보였다. 4월 예정된 정유공장 정비로 일부 공급 차질이 예상되었으나, 3월에는 시장 수요를 충족하기에 충분한 공급이 유지되었다.
2025년 1분기 동안 중동 지역의 기유가격은 여러 지역적 및 글로벌 압력에도 불구하고 대체로 안정적으로 유지되었습니다. 시장은 중동 전역에서 지정학적 긴장이 고조되는 상황에서도 회복력을 보였습니다. 특히 홍해(Red Sea)에서의 물류 차질과 이스라엘, 예멘, 이란이 연루된 지속적인 분쟁이 주요 원인이었습니다. 이러한 긴장은 공급망에 도전 과제를 야기했으며, 운송 비용 증가와 항로 장기화 등이 포함되었습니다. 그럼에도 불구하고, 후자이라(Fujairah), 샤르자(Sharjah), 두바이(Dubai) 등 아랍에미리트(UAE) 항구로의 기유 공급은 꾸준히 이어졌습니다. 기유 공급은 비교적 균형을 유지하였습니다. 이러한 공급의 일관성과 2025년 2월에 원유 가격이 완화된 점이 결합되어 제조 비용이 통제되었고, 기유 가격의 안정을 유지하는 데 기여하였습니다. 그러나 수요는 분기 대부분 동안 부진한 상태를 보였습니다. 연휴 시즌 동안 주문이 저조했으며, 연초에도 낮은 수준을 유지하였습니다. 잠재적 관세에 대한 불확실성과 지속적인 지역 불안정성 역시 구매자들의 신중한 태도를 유발하였습니다. 기유의 주요 수요처인 다운스트림 윤활유 및 자동차 부문은 실적이 약세를 보여 수요 부진에 일조하였습니다. 3월에 접어들면서 라마단(Ramadan) 기간의 신중한 구매로 인해 다운스트림 윤활유 부문의 수요가 더욱 억제되었고, 이로 인해 UAE 내 기유 가격은 계속해서 안정적으로 유지되었습니다.
